Дефиниција односа покривености
Коефицијент покривености је широка група мера способности компаније да сервисира свој дуг и испуњава своје финансијске обавезе, попут плаћања камата или дивиденди. Што је већи степен покрића, лакше ће бити плаћања камата на његов дуг или исплата дивиденди. Трендови покривености покривености током времена такође проучавају аналитичари и инвеститори како би утврдили промену финансијског положаја компаније.
1:45Покривеност
Кључне Такеаваис
- Коефицијенти покривености долазе у неколико облика и могу се користити за помоћ у идентификацији компанија у потенцијално проблематичној финансијској ситуацији.
- Коефицијент покривености је, у целини, мерило способности компаније да сервисира свој дуг и испуњава своје финансијске обавезе. Што је већи степен покрића, лакше ће бити плаћања камата на његов дуг или исплата дивиденди.
- Уобичајени омјери покрића укључују коефицијент покрића камата, омјер покрића за услуге дуга и омјер покривености имовине.
Шта вам говори однос покривености?
Коефицијенти покривености долазе у неколико облика и могу се користити за идентификацију предузећа у потенцијално проблематичној финансијској ситуацији, мада ниски омјери нису нужно показатељ да је компанија у финансијским тешкоћама. Многи фактори улазе у утврђивање ових омјера и често се препоручује дубље урањање у финансијске извјештаје компаније да би се утврдило здравље предузећа.
Нето приход, расходи за камате, неизмирени дуг и укупна имовина само су неколико примјера ставки финансијских извјештаја које би требало испитати. Да би се утврдило да ли је компанија још увек стална брига, требало би сагледати коефицијенте ликвидности и солвентности, који процењују способност компаније да плати краткорочни дуг (тј. Претвори средства у готовину).
Коефицијенти покривености инвеститора могу користити на један од два начина. Прво, можете да пратите промене у стању дуга предузећа током времена. У случајевима када је омјер покрића отплате дуга једва у прихватљивом распону, можда би било добро погледати новију историју компаније. Ако се омјер постепено смањује, можда је само питање времена прије него што падне испод препоручене вриједности.
Коефицијенти покривености су такође вредни када посматрамо компанију у односу на њене конкуренте. Процена сличних предузећа је императив, јер се омјер покривености каматама који је прихватљив у једној индустрији може сматрати ризичним у другој области. Ако се посао који оцјењује чини искораком са великим конкурентима, то је често црвена застава.
Упоређивање омјера покривености компанија у истој индустрији или сектору може пружити драгоцјен увид у њихов релативни финансијски положај, али то не може бити корисно у компанијама из различитих сектора, јер би могло бити упоређивање јабука и наранчи. Уобичајени омјери покрића укључују коефицијент покривености камата, покриће за покривање дуговања и омјер покривања имовине. Ови омјери покривености сумирани су у наставку.
Врсте односа покривености
Камата покривености камата
Коефицијент покривености камате мјери способност компаније да плати трошкове камате на свој дуг. Коефицијент, такође познат као омјер временске камате, дефинисан је као:
Камата покривености камате = ЕБИТИнтерест Расходи: ЕБИТ = Зарада пре камата и пореза \ почиње {поравнање} & \ тект {Камата покривености камате} = \ фрац {\ текст {ЕБИТ}} {\ текст {Камата камата}} \\ & \ тектбф {вхере:} \\ & \ тект {ЕБИТ} = \ тект {Зарада пре камата и пореза} \\ \ крај {усклађено} Однос покривености камате = Трошак каматеЕБИТ где: ЕБИТ = Зарада пре камата и пореза
Коефицијент покривености камата од два или више се генерално сматра задовољавајућим.
Коефицијент покрића дуга
Коефицијент покрића дуга (ДСЦР) мјери колико је компанија у стању да плати цјелокупан сервис дуга. Отплата дуга укључује све исплате главнице и камате које треба да се изврше у кратком року. Однос је дефинисан као:
ДСЦР = Нето оперативни приходи Укупна услуга дуга \ почетак {поравнање} & \ текст {ДСЦР} = \ фрац {\ тект {Нето оперативни приход}} {\ текст {Укупна услуга дуга}} \\ \ крај {усклађено} ДСЦР = Укупни оперативни приходи сервисног дуга
Коефицијент један или већи је показатељ да компанија остварује довољну зараду да у потпуности покрије своје дужничке обавезе.
Коефицијент покривености имовине
Коефицијент покривености имовине је по природи сличан коефицијенту покрића дуга, али разматра имовину биланса уместо упоређивања прихода са нивоима дуга. Однос је дефинисан као:
ДСЦР = Укупна имовина - Краткорочне обавезеТотални дуг негде: Укупна имовина = Материјални материјали, попут земљишта, зграда, машина и инвентара \ почетак {поравнање} & \ тект {ДСЦР} = \ фрац {\ тект {Укупна имовина} - \ текст {Краткорочне обавезе}} {\ текст {Укупни дуг}} \\ & \ тектбф {где:} \\ & \ текст {Укупна имовина} = \ текст {Материјална средства, као што су земљиште, зграде, } \\ & \ текст {машина и инвентар} \\ \ крај {усклађено} ДСЦР = Укупна дугорочна актива - краткорочне обавезе где: Укупна имовина = Материјална средства, као што су земљиште, зграде, машине и инвентар
По правилу, комунална предузећа треба да имају омјер покривености имовине најмање 1, 5, а индустријске компаније треба да имају омјер покривености имовине најмање 2.
Остали коефицијенти покривености
Неколико других омјера покривености такође користе аналитичари, иако они нису тако истакнути као горња три:
- Коефицијент покривености фиксним трошковима мјери способност фирме да покрива фиксне трошкове, попут плаћања дуга, трошкова камата и трошкова закупа опреме. Показује колико добро зарада компаније може да покрије фиксне трошкове. Банке често на овај омјер гледају када процјењују да ли ће позајмљивати новац неком послу.
- Коефицијент покривености животног зајма (ЛЛЦР) је финансијски коефицијент који се користи за процену солвентности предузећа, или способности компаније која је задужила да отплати заостали кредит. ЛЛЦР се израчунава тако што се нето садашња вредност (НПВ) новца расположивог за отплату дуга дели на износ неизмиреног дуга.
- Коефицијент покрића ЕБИТДА и камате је омјер који се користи за процјену финансијске издржљивости компаније испитивањем да ли је барем довољно профитабилан за отплату трошкова камате.
- Пожељни омјер покривености дивидендом је омјер покривености који мјери способност компаније да исплати тражене повлаштене дивиденде. Преферирана исплата дивиденди су заказане исплате дивиденди које је потребно исплатити на повлаштене акције компаније. За разлику од обичних акција, исплата дивиденде за повлаштене акције поставља се унапред и не може се мењати из квартала у квартал. Компанија је обавезна да их плати.
- Коефицијент покривености ликвидности (ЛЦР) односи се на удео високо ликвидних средстава у поседу финансијских институција, како би се осигурала њихова стална способност за испуњавање краткорочних обавеза. Овај омјер је у основи генерички стрес тест који има за циљ да предвиди шокове на цијелом тржишту и осигура да финансијске институције посједују одговарајућу заштиту капитала, да избјегну било какве краткорочне поремећаје ликвидности, који могу запасти тржиште.
- Коефицијент покрића капиталних губитака је разлика између књиговодствене вредности средства и износа примљеног од продаје у односу на вредност ликвидиране имовине која не послује. Коефицијент покривености капиталних губитака је израз колике помоћ у трансакцијама пружа регулаторно тијело како би вањски инвеститор учествовао.
Пример коефицијента покривености
Да бисте видели потенцијалну разлику између омјера покривености, погледајмо измишљену компанију, Цедар Валлеи Бревинг. Компанија остварује квартални профит од 200.000 УСД (ЕБИТ је 300.000 УСД) и одговарајуће отплате камате у износу од 50.000 УСД. С обзиром на то да је Цедар Валлеи увелико задужио током периода ниских каматних стопа, њен омјер покривености камата изгледа изузетно повољно:
Коефицијент покривености камата = 300.000 УСД 50.000 = 6.0 \ почетак {поравнање} & \ текст {Однос камате камата} = \ фрац {\ 300.000}} {\ 50.000} = 6.0 \\ \ крај {поравнање} Коефицијент покривености камата = 50.000 $ 300.000 = 6.0
Коефицијент покрића дуга-отплате, међутим, одражава значајан износ главнице коју компанија плаћа сваког тромјесечја у износу од 140.000 УСД. Добијена цифра од 1, 05 оставља мало простора за грешке ако компанија дође у неочекивани погодак:
ДСЦР = 200.000 $ 190.000 = 1, 05 \ почетак {поравнање} & \ текст {ДСЦР} = \ фрак {\ $ 200.000} {\ $ 190.000} = 1, 05 \\ \ крај {поравнато} ДСЦР = 190.000 $ 200.000 = 1, 05
Иако компанија генерише позитиван новчани ток, из перспективе дуга изгледа ризичније када се узме у обзир покриће дуга.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.