Откривање преваре са финансијским извештајима

Осврнувши се на Енрон, можда компанију која је најпознатија по извршавању рачуноводствених превара, можете видети многе методе које су коришћене за побољшање изгледа његових финансијских извештаја. Кориштењем ванбилансних возила посебне намјене, фирма је сакрила своје обавезе и повећала зараду. 1999. године створена су ограничена партнерства у сврху куповине акција компаније Енрон као средство побољшања перформанси њене акције. Све је то радило неко време. Али Енронове агресивне рачуноводствене праксе и манипулације финансијским извештајима почеле су да се извлаче из контроле, а његове послове је на крају открио Тхе Валл Стреет Јоурнал . Убрзо након тога, 2. децембра 2001., Енрон је поднео захтев за поглавље 11 у највећем америчком банкроту у историји, а да би га ВорлдЦом надмашио мање од годину дана касније.

Америчка влада је реаговала превентивним мерама. Упркос доношењу закона Сарбанес-Оклеи - директан резултат скандала Енрон, ВорлдЦом и Тицо - неправде у финансијским извештајима и даље су превише честа појава. А сложене рачуноводствене преваре попут оне која се дешава у компанији Енрон обично је изузетно тешко да открије просечни малопродајни инвеститор. Међутим, постоје неке основне црвене заставе које помажу. На крају крајева, превари Енрона нису открили високоплаћени аналитичари с Валл Стреета Иви Леагуе МБА, који држе МБА, већ новински новинари који су користили чланке из часописа и јавне записе у свом процесу дубинске ревидираности. Бити први на сцени који ће открити лажну компанију може бити врло уносан са становишта кратког продавача и може бити корисно скептичном инвеститору који одмерава укупне осећаје тржишта.

Шта је превара са финансијским извештајима?

Према студији коју је спровела Асоцијација сертификованих испитивача превара (АЦФЕ), лажни финансијски извештаји представљају око 10% инцидената у вези са злочином над белим оковратником. Прописи о злоупотреби имовине и корупцији углавном се дешавају много учесталије, али финансијски утицај ових последњих злочина је много мањи. АЦФЕ дефинира превару као "обману или лажно представљање које појединац или субјект зна да би погрешно представљање могло резултирати неовлаштеном користи појединцу или ентитету или некој другој страни". Похлепа и радни притисак су најчешћи фактори који гурају менаџмент да превари инвеститоре и повериоце.

Превара о финансијским извјештајима може се појавити у различитим облицима, иако се једном покрену лажне рачуноводствене праксе, користиће се различити системи манипулације да би се одржао изглед одрживости. Уобичајени приступи вештачком побољшању изгледа финансија укључују: прецјењивање прихода тако што биљеже будуће очекиване продаје, подцјењивање трошкова таквим средствима као што су капитализирани трошкови пословања, надувавање нето вриједности имовине свјесним неуспјехом да се примијени одговарајући распоред амортизације, сакривање обавеза биланс стања предузећа и нетачно објављивање трансакција повезаних страна и структурираних финансијских послова.

Постоји пет основних врста превара у финансијским извјештајима:

• фиктивна продаја
• неправилно признавање трошкова
• погрешна процена имовине
• скривене обавезе
• неприкладна обелодањивања

Друга врста превара у финансијским извјештајима укључује рачуноводствене праксе „колачиће“, поступак којим компанија умањује приходе у једном обрачунском периоду и одржава их као резерву за будуће периоде са лошијим перформансама. Такви поступци уклањају појаву испарљивости из операција.

А онда, наравно, ту је тотална измишљотина. У пролеће 2000. године истражитељ финансијских превара Харри Маркополос обратио се СЕЦ-у тврдећи да је посао Бернарда Мадофа у управљању богатством у износу од 65 милијарди долара. Након моделирања Мадофовог портфеља, Маркополос је схватио да су постигнути стални приноси немогући. На пример, према интервјуу са сертификованим истражитељем преваре, „закључио је да би Мадофф за извршење стратегије трговања рекао да користи, морао би купити више опција на берзи Чикашких одбора, него што је стварно постојало“. Срећом, оваква превара је прилично ретка.

Откривање преваре са финансијским извештајима

Финансијски извештај Превара Црвене заставе

Црвене заставе финансијског извештаја пружају општи преглед знакова упозорења које би инвеститори требало да примене. Они не указују нужно на појаву преваре са финансијским извештајима, већ само сигнализирају да се морају провести додатна дубља истраживања како би се проценила ваљаност корпоративних докумената. Повериоци би сматрали да су такве информације корисне како би се осигурало да се кредити не пружају фирмама које послују са повећаним износом ризика. С друге стране, инвеститори ће можда желети да примете следеће факторе како би открили нове могућности за скраћивање.

Најчешћа превара у црвеним заставама:

• Рачуноводствене аномалије, попут повећања прихода без одговарајућег раста новчаних токова. Продајом је много лакше манипулирати него новчаним током, али би се њих двије требало мање или више кретати у тандему с временом.
• Доследни раст продаје, а успостављени конкуренти доживљавају периоде слабих перформанси. Наравно, то може бити последица ефикасног пословања, а не превара.
• Брз и необјашњив пораст броја дана продаје потраживања поред растућих залиха. Ово сугерише застарелу робу за коју фирма бележи фиктивну будућу продају.
• Значајан пораст учинка компаније у посљедњем извјештајном периоду фискалне године. Компанија је можда под огромним притиском да испуни очекивања аналитичара.
• Компанија одржава сталне бруто профитне марже док се њена индустрија суочава са притиском на цене. То потенцијално може указивати на непризнавање трошкова или агресивно признавање прихода.
• Велика накупина основних средстава. Неочекивано накупљање основних средстава може означити коришћење капитализације оперативних трошкова, а не признавање трошкова.
• Начини амортизације и процене корисног века имовине који не одговарају стандардима укупне индустрије. Прецијењени вијек трајања средства умањиће годишње трошкове амортизације.
• Слаб систем интерне контроле. Јаки корпоративни менаџмент и процеси интерне контроле умањују вероватноћу да ће превара у финансијским извештајима остати незапажена.
• Наглашена учесталост сложених трансакција повезаних или трећих страна, од којих многе не додају опипљиву вредност (могу се користити за прикривање дуга из биланса стања).
• Фирма је на ивици кршења својих обавеза. Да би се избегла техничка неиспуњеност, руководство може бити приморано на лажно прилагођавање својих односа левера.
• Ревизор је замењен, што је резултирало пропуштеним рачуноводственим периодом. Замјена ревизора може сигнализирати нефункционалну везу док пропуштени рачуноводствени период пружа додатно вријеме за „поправљање“ финансијских средстава.
• Непропорционалан износ надокнаде руководства изводи се из бонуса заснованих на краткорочним циљевима. То даје подстицај за почињење преваре.
• Нешто се једноставно осећа у пословном моделу корпорације, финансијским извештајима или пословању

Начини откривања превара у финансијским извјештајима

Уочавање црвених застава може бити изузетно изазовно јер ће компаније које се баве лажним активностима покушати да прикажу слику финансијске стабилности и нормалног пословања. Вертикална и хоризонтална анализа финансијских извештаја уводи израван приступ откривању превара. Вертикална анализа укључује узимање сваке ставке у билансу успеха као процента прихода и поређење трендова из године у годину који би могли бити потенцијални разлог за забринутост. Сличан приступ се такође може применити на биланс стања, користећи укупна средства као мерило упоређивања, за праћење значајних одступања од нормалних активности. Хоризонтална анализа примењује сличан приступ где финансијске информације, уместо да рачуни служе као референтна тачка, буду представљене у проценту од вредности базних година. Исто тако, необјашњиве разлике у процентима могу послужити као црвена застава која захтијева даљњу анализу.

Упоредна анализа односа такође омогућава аналитичарима и ревизорима да уоче одступања унутар финансијских извештаја предузећа. Анализом омјера, подаци о дневној продаји потраживања, мултиплици полуге и друге виталне метрике могу се утврдити и анализирати због недосљедности. Математички приступ, познат као Бенеисх Модел, вреднује осам омјера како би одредио вероватноћу манипулације зарадом. Квалитет активе, амортизација, бруто маржа, левериџ и остале варијабле се узимају у обзир у анализи. Комбинујући променљиве у модел, израчунава се М оцена; вредност већа од -2, 22 гарантује даљу истрагу јер фирма може да манипулише својим зарадом, док М-оцена мања од -2, 22 указује да компанија није манипулатор Слично као у већини других стратегија повезаних са односом, цела слика може бити тачно приказано након што се вишеструки упореде са индустријом и историјским просеком одређене фирме.

Доња граница

Имати одговарајуће знање о црвеним заставама како бисте избегли да се компаније упуштају у бескрупулозне рачуноводствене праксе, корисно је средство да осигурате сигурност својих улагања.