Коефицијент исплате дивиденде
Коефицијент исплате дивиденди је однос укупног износа дивиденди исплаћених акционарима у односу на нето приход компаније. То је проценат зараде исплаћене акционарима у дивиденди. Компанија задржава износ који није исплаћен акционарима како би отплатио дуг или поново уложио у основне операције. Понекад се једноставно назива и „омјер исплате“.
Коефицијент исплате дивиденди показује колико новца компанија враћа акционарима у односу на колики износ има за инвестирање у раст, отплату дуга или додавање у готовинске резерве (задржана зарада).
1:27Коефицијент исплате дивиденде
Формула и израчунавање коефицијента исплате дивиденди
Коефицијент исплате дивиденде може се израчунати као годишња дивиденда по акцији, подељена са зарадом по акцији, или еквивалентно, дивиденда подељена нето нето приходом (као што је приказано у даљем тексту).
Омјер исплате дивиденди = Приход од исплаћене дивиденде \ почетак {поравнање} & \ текст {Однос исплате дивиденде} = \ фрац {\ тект {Дивиденда исплаћена}} {\ текст {Нето приход}} \ \ \ крај {усклађено} Исплата дивиденде Ратио = Нето приходиДивиденде исплаћене
На основи удела, однос задржавања може се изразити као:
Ретентион Ретио = Дивиденде пер СхареЕПСвхере: ЕПС = Зарада по акцији \ бегин {усклађено} & \ тект {Ретентион Ратио} = \ фрац {\ тект {Дивидендс пер Схаре}} {\ тект {ЕПС}} \\ & \ тектбф { где је:} \\ & \ текст {ЕПС} = \ текст {Зарада по деоници} \\ \ крај {поравнано} Задржавајући однос = ЕПСДивиденде по деоници где: ЕПС = Зарада по акцији
Алтернативно, омјер исплате дивиденде такође се може израчунати као:
Омјер исплате дивиденди = 1 − задржавајући омјер \ почетак {поравнање} & \ текст {омјер исплате дивиденди} = 1 - \ текст {омјер задржавања} \\ \ крај {поравнано} омјер исплате дивиденди = 1-задржавајући омјер
Количину исплате можете израчунати и помоћу Мицрософт Екцел-а:
Прво, ако вам се додели збир дивиденди током одређеног периода и преостале акције, можете израчунати дивиденде по акцији (ДПС). Претпоставимо да сте инвестирали у компанију која је прошле године платила укупно 5 милиона долара и има 5 милиона акција. На Мицрософт Екцел-у унесите „Дивидендс пер Схаре“ у ћелију А1. Затим унесите "= 5000000/5000000" у ћелију Б1; дивиденда по акцији у овој компанији је 1 УСД по акцији.
Затим морате израчунати зараду по акцији (ЕПС) ако јој није дата. Унесите "Зарада по деоници" у ћелију А2. Претпоставимо да је компанија прошле године имала нето приход од 50 милиона долара. Формула зараде по акцији је (нето приход - дивиденде на предностне акције) ÷ (преостале акције). Унесите "= (50000000 - 5000000) / 5000000" у ћелију Б2. ЕПС за ову компанију је 9 УСД.
На крају, израчунајте коефицијент исплате. Унесите "Количину исплате" у ћелију А3. Затим унесите "= Б1 / Б2" у ћелију Б3; коефицијент исплате је 11, 11%. Инвеститори користе однос да би одредили да ли су дивиденде одговарајуће и одрживе. Коефицијент исплате зависи од сектора; на пример, стартап компаније могу имати низак омјер исплате јер су више фокусиране на инвестирање својих прихода у раст пословања.
Кључне Такеаваис
- Коефицијент исплате дивиденде је удио зараде исплаћене као дивиденде акционарима, обично изражен у процентима.
- Неке компаније исплаћују сву зараду акционарима, док неке исплаћују само део зараде. Ако компанија исплаћује део зараде као дивиденду, преостали део задржава пословање. Да би се измерио ниво задржане зараде, израчунава се омјер задржавања.
- Неколико разлога за тумачење коефицијента исплате дивиденде, најважније за ниво зрелости компаније. Од нове компаније, оријентисане према расту, која има за циљ ширење, развој нових производа и прелазак на нова тржишта, очекује се да ће уложити већину или целокупну зараду, а може им бити опроштено да имају низак или чак нулти омјер исплате.
Шта вам говори коефицијент исплате дивиденде
Неколико разлога за тумачење коефицијента исплате дивиденде, најважније за ниво зрелости компаније. Од нове компаније, оријентисане према расту, која има за циљ ширење, развој нових производа и прелазак на нова тржишта, очекује се да ће уложити већину или целокупну зараду, а може им бити опроштено да имају низак или чак нулти износ исплате. Коефицијент исплате је 0% за предузећа која не исплаћују дивиденде и нула је за компаније које свој укупни нето приход исплаћују као дивиденде.
Са друге стране, старија, основана компанија која дионичарима враћа ситницу тестирала би стрпљење инвеститора и могла би примамити активисте да интервенишу. У 2012. години и после скоро двадесет година од последње исплаћене дивиденде, Аппле (ААПЛ) је почео да исплаћује дивиденду када је нови извршни директор осетио да огроман новчани ток компаније чини омјер исплате од 0% тешко је оправдати. Будући да имплицира да је компанија прешла своју почетну фазу раста, висок омјер исплате значи да цене акција вероватно неће брзо порасти.
Одрживост дивиденди
Коефицијент исплате је такође користан за процену одрживости дивиденде. Компаније су изразито окрене смањењу дивиденди, јер она може смањити цену акција и лоше се одражавати на способности менаџмента. Ако је коефицијент исплате компаније већи од 100%, враћа више новца акционарима него што зарађује и вероватно ће бити приморан да смањи дивиденду или да је потпуно исплати. Међутим, тај резултат није неизбежан. Компанија издржава лошу годину без обуставе исплате, па им је то често у интересу. Зато је важно размотрити очекивања о будућим зарадама и израчунати коефицијент исплате према будућности како би се контекстуализирао онај који гледа уназад.
Дугорочни трендови у коефицијенту исплате су такође битни. Стално растући омјер могао би указивати на здрав, сазријевајући посао, али шокантан би могао значити да ће дивиденда кренути на неодрживу територију.
Коефицијент задржавања је обрнут концепт омјеру исплате дивиденди. Коефицијент исплате дивиденди процењује проценат зараде коју компанија исплаћује својим акционарима.
Дивиденде су специфичне за индустрију
Исплате дивиденди увелике варирају овисно о индустрији, а као и већина омјера, они су најкориснији за поређење у одређеној индустрији. На пример, партнерства за инвестирање у некретнине (РЕИТс) законски су обавезна да поделе најмање 90% зараде акционарима јер уживају посебна пореска ослобођења. Мајсторска ограничена партнерства такође имају висок омјер исплате.
Дивиденде нису једини начин на који компаније могу вратити вредност акционарима; према томе, омјер исплате не даје увијек комплетну слику. Повећани омјер исплате укључује откуп акција у метрику; израчунава се дељењем суме дивиденди и откупа нето нето прихода за исти период. Ако је резултат превисок, то може указивати на краткотрајно подстицање дељења цена на штету реинвестирања и дугорочног раста.
Још једно прилагођавање које се може направити тачније је одузимање повлаштених дивиденди за компаније које издају повлаштене акције.
Примјер коефицијента исплате дивиденди
Компаније које остварују профит на крају фискалног периода могу учинити неколико ствари с добитком који су оствариле. Могу је исплатити акционарима као дивиденду, могу је задржати да реинвестирају у посао ради раста, или могу оба. Део добити који компанија одабере да исплати својим акционарима може се мерити са коефицијентом исплате.
На пример, 29. новембра 2017. компанија Валт Диснеи прогласила је полугодишњу дивиденду у износу од 0, 84 долара по акцији акционарима рекордног 11. децембра, која ће бити исплаћена 11. јануара. Пошто је фискална година завршила 30. септембра 2017. године, ЕПС компаније је био 5, 73 долара. Коефицијент задржавања му је, дакле, (0, 84 УСД / 5, 73) = 0, 1466, или 14, 66%. Диснеи ће платити 14, 66% и задржати 85, 34%.
Однос исплате дивиденде у односу на принос дивиденде
Када упоређујете две мере дивиденди, важно је знати да принос од дивиденде говори о томе која је једноставна стопа приноса у облику новчаних дивиденди акционарима, али омјер исплате дивиденди представља колики је износ нето зараде компаније исплаћен као дивиденде. Иако је принос од дивиденде познатији и пажљивији термин, многи сматрају да је омјер исплате дивиденди бољи показатељ способности компаније да досљедно дистрибуира дивиденде. Коефицијент исплате дивиденди је уско повезан са новчаним током компаније.
Принос од дивиденди показује колико је компанија исплатила дивиденду током године. Принос је представљен као проценат, а не као стварни износ у долару. Ово олакшава увид у то колико приноса по уложеном долару акционар добије кроз дивиденде.
Принос се израчунава на:
Принос дивиденде = Годишња дивиденда по СхареПрице по дионици \ почетак {усклађено} & \ тект {Принос дивиденде} = \ фрац {\ тект {Годишње дивиденде по дионици}} {\ текст {Цијена по дионици}} \ крај {усклађено} Принос дивиденди = Цена по акцији Годишња дивиденда по акцији
На пример, компанија која је исплаћивала 10 долара годишње дивиденде по акцији на трговању акцијама по цени од 100 долара по акцији има дивидендни принос од 10%. Такође можете видети да повећање цене деоница смањује проценат приноса дивиденде и обрнуто за пад цене.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.