Рана вежба
Рана примена опционог уговора је поступак куповине или продаје акција у складу са условима тог опционог уговора пре његовог истека. За опције позива, власник опције може захтевати да продавац опција продаје акције основног деоница по штрајк цени. За пут опције је обрнуто, где носилац опција може тражити да продавац опција купи акције основног деоница по штрајк цени.
Разумевање ране вежбе
Рана вежба могућа је само са опционим уговорима америчког стила, које носилац може да изврши у било ком тренутку до истека рока. Са опционим уговорима у европском стилу, носилац може да вежба само на датум истека, што онемогућује рано вежбање.
Већина трговаца не користи рану вежбу за опције које држи. Трговци ће узимати профит продајом опција и затварањем трговине. Њихов циљ је остварити профит од разлике између продајне цене и њихове оригиналне откупне цене.
За дуже позиве или купце, власник закључује трговину продајом, уместо да користи опцију. Ова трговина често резултира већом добити због износа времена који остаје у дужем веку опција. Што више времена прије истека траје, већа је и вриједност времена која остаје у опцији. Вежбање те опције резултира аутоматским губитком те временске вриједности.
Кључне Такеаваис
- Рана вежба односи се на куповину или продају акција пре истека уговорних опција.
- Могуће је само са опцијама америчког стила.
- Рана вежба има смисла када је опција близу своје штрајкачке цене и близу истека. Запослени у стартап предузећима и компанијама такође могу да одаберу своје могућности рано да би избегли алтернативни минимални порез.
Постоје одређене околности под којима рано вежбање може бити од користи за трговца.
На пример, трговац може да одабере опцију позива која је дубоко у новцу и релативно је близу истека. Пошто је опција у новцу, обично ће имати занемарљиву временску вредност.
Други разлог за рану примену може бити предстојећи датум ек-дивиденде за основну дионицу. Будући да власници опција немају право ни на редовне ни на посебне дивиденде које им плаћа компанија, то ће инвеститору омогућити да искористи ту дивиденду. То би требало више него надокнадити граничну временску вредност изгубљену због ране вежбе.
Опције за запослене
Постоји још једна врста ране вежбе која се односи на компаније које су додељене опцијама акција (ЕСО) дате запосленима. Ако одређени план дозвољава, запослени могу искористити своје награде за деонице пре него што постану запослени у потпуности. Особа може изабрати ову опцију да би добила повољнији порески третман.
Међутим, запослени ће морати да сноси трошкове куповине акција пре него што преузме потпуно власништво. Такође, све купљене акције морају и даље следити распоред стеченог плана компаније.
Трошак новца за рано вежбање унутар плана компаније једнак је чекању до издавања, занемарујући временску вредност новца. Међутим, како је плаћање премештено на садашњост, могуће је избећи краткотрајно опорезивање и алтернативни минимални порез (АМТ). Наравно, то уводи ризик да компанија можда неће бити около када се акције у потпуности добију.
Пример ране вежбе
Претпоставимо да је запосленом додељено 10.000 опција за куповину акција компаније АБЦ по цени од 10 УСД по акцији. Одећу после две године. Она користи 5000 могућности да купи акције АБЦ-а, која је вредна 15 долара, после годину дана. Вежбање тих опција коштаће јој 7000 долара на основу савезне стопе АМТ од 28%. Међутим, она може смањити свој проценат савезног пореза на 15% (на основу стопе за 2019. годину) задржавањем коришћених опција за још годину дана како би испунили захтеве за дугорочни порез на капитални добитак.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.