Дефиниција ефективног приноса

Шта је ефективни принос?

Ефективни принос је принос обвезнице у коју су купони реинвестирани након што је власник обвезнице примио исплату. Ефективни принос је укупни принос који инвеститор добија у односу на номинални принос или купон обвезнице. Ефективни приноси узимају у обзир моћ сакупљања на поврат улагања, док номинални принос не.

Разбијање ефективног приноса

Власници обвезница могу своје дохотке на обвезнице мерити на више начина. Тренутни принос представља годишњи принос обвезнице на основу његових годишњих купонских уплата и тренутне цене, за разлику од номиналне вредности. Израчунава се дељењем купонских уплата с тренутном тржишном вриједношћу обвезнице. Принос до доспећа (ИТМ) је стопа приноса зарађена на обвезници која се држи до доспећа. То је еквивалентни принос обвезнице (БЕИ), а не ефективни годишњи принос (ЕАИ). Трећа мера приноса обвезнице је ефективни принос.

Ефективни принос је мера купонске стопе, која је каматна стопа исказана на обвезници и изражена у проценту од номиналне вредности. Исплате купона на обвезницу обично издају полугодишње од стране издаваоца инвеститору обвезнице. То значи да ће инвеститор примати два купонска плаћања годишње. На пример, ако инвеститор држи обвезницу номиналне вредности од 1, 000 УСД и 5% купона који се исплаћује полугодишње на дан марта и септембра, он ће добити (5% / 2) к $ 1, 000 = 25 УСД два пута годишње за укупно 50 УСД исплате купона

Међутим, ефективни принос је мера приноса обвезнице под претпоставком да се купонска плаћања реинвестирају. Ако се уплате реинвестирају, његов ефективни принос ће бити већи од наведеног приноса купона или номиналног приноса, због ефекта сједињења. Поновно улагање купона ће донети већи принос јер се на отплатама камата зарађује камата. Улагач у горњем примеру добит ће нешто више од 50 УСД годишње користећи ефективну процену приноса. Формула за израчунавање ефективног приноса је:

и = [1 + (р / н)] ^н - 1

где је и ефективни принос

р = номинална стопа

н = број исплате годишње

Слиједом горе представљеног почетног примјера, ефективни принос инвеститора на његову 5-постотну купонску обвезницу биће:

и = [1 + (0, 05 / 2)] ² - 1

и = 1.025 ² - 1

и = 0, 0506, или 5, 06%

Имајте на уму да пошто обвезница плаћа камату полугодишње, плаћања ће се вршити два пута власнику обвезнице годишње, дакле, број уплата годишње је две.

Из горњег израчуна, ефективни принос од 5, 06% је очигледно већи од купонске стопе од 5% откад се узима у обзир састављење. Да бисмо ово разумели на други начин, истражимо детаље плаћања купона. У марту инвеститор добија 2, 5% к 1, 000 $ = 25 УСД. У септембру, због комбиновања камата, он ће добити (2, 5% к 1, 000 УСД) + (2, 5% к $ 25) = 2, 5% к $ 1, 025 = 25, 625 $. То се односи на годишњу уплату од 25 УСД у марту + 25.625 УСД у септембру = 50.625 УСД. Реална каматна стопа је, дакле, 50.625 УСД / 1.000 = 5, 06%.

Да бисте упоредили ефективни принос са ИТМ, претворите ИТМ у ефективни годишњи принос. Ако је ИТМ већи од ефективног приноса обвезнице, тада се обвезница тргује са попустом до пар. С друге стране, ако је ИТМ мањи од ефективног приноса, обвезница се продаје премиум.

Недостатак употребе ефективног приноса је што претпоставља да се плаћања купона могу реинвестирати у друго возило које плаћа исту каматну стопу. То такође значи да претпоставља да се обвезнице продају по номиналној вредности. То није увек могуће с обзиром на чињеницу да се каматне стопе периодично мењају, падају и расту због одређених фактора у економији.

Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.

Сродни услови

Дефиниција приноса обвезнице Принос обвезнице је износ приноса који ће инвеститор остварити на обвезници, израчунавајући дељењем њене номиналне вредности са износом камате коју плаћа. више Принос до доспећа (ИТМ) Принос до доспећа (ИТМ) је укупни принос који се очекује на обвезници ако се обвезница држи до доспећа. више Просечна цена Просечна цена се понекад користи при одређивању приноса до доспећа обвезнице где просечна цена замењује откупну цену у обрачуну приноса до доспећа. више Процена обвезнице: Која је фер вредност обвезнице? Вредновање обвезница је техника за одређивање теоријске фер вредности одређене обвезнице. више Шта је премија амортизационе обвезнице? Премија обвезнице која се амортизира је порески термин који се односи на вишак премије плаћеног преко и изнад номиналне вредности обвезнице. више Шта је Стрип Бонд? Стрипс обвезница је обвезница у којој се и главница и редовна плаћања купона - који су уклоњени - продају одвојено. више партнерских веза