Фед Модел
Модел Фед је временски алат за утврђивање да ли је америчка берза поштено вреднована. Модел се заснива на једначини која упоређује принос зараде С&П 500 са приносом по 10-годишњим америчким државним обвезницама. Модел никада није званично одобрен од стране Федералних резерви и првобитно се звао Федов модел процене вредности залиха.
Модел Феда данас диктира да ће, ако је принос С&П-а већи од приноса 10-годишњих обвезница у САД-у, тржиште бити "биковито"; ако се приноси дођу испод приноса 10-годишње обвезнице, тржиште се сматра "медвјеђим" . "
Разумевање модела Феда
Економист Ед Иардени заслужан је за развој модела Феда у свом садашњем облику 1999. године, али граф који приказује однос између дугорочних приноса државних обвезница и приноса зараде од 1982. до 1997. године објављен је две године раније у Федовом извештају Хумпхреи-Хавкинс.
Модел Феда данас диктира да ће, ако је принос С&П-а већи од приноса америчких 10-годишњих обвезница, тржиште бити „буллисх“. То јест, укупна зарада компанија у оквиру С&П 500 је релативно висока у поређењу са приносима од холдинга 10-годишње државне обвезнице. Тржиште бика претпоставља да ће цене акција расти, па је сада право време за куповину акција.
Ако принос зараде падне испод приноса 10-годишње обвезнице, тржиште се сматра медвјеђим. Компаније не производе релативно високу зараду у поређењу с приносом на 10-годишње приносе обвезница. Модел Фед предвиђа медвјеђе тржиште и сугерира да ће цијене акција пасти.
Федов модел нема репутацију поузданог предиктора тржишта јер није успео да предвиди Велику рецесију. Предводећи финансијску кризу, модел Фед-а је оценио тржиште као буллисх од 2003. То је омогућило следбенике модела Феда оптимизам на тржиштима, подстичући их да купују акције. Модел је још увек прогласио биковско тржиште у октобру 2007. године, врхунац Велике рецесије.
Инвеститори који су слиједили имплицитне савјете модела Фед-а куповали су акције претпостављајући да ће њихове цијене расти. Уместо тога, видели су их како нагло падају и настављају да губе на вредности кроз следећу, дугу рецесију.
Кључне Такеаваис
- Фед Модел је алат за одређивање времена на тржишту заснован на формули која упоређује приносе зараде и приносе државних обвезница.
- Када су приноси на тржишту обвезница већи у односу на приносе, зарада Феда каже да су изгледи безначајни и да је време за продају акција.
- Ако су приноси на добит већи од приноса обвезница, модел Фед каже да је тржиште биковито и добро је време за куповину акција.
- Резултати Фед-овог модела нису снажни - остао је напоран прије неколико важних падова на тржишту, укључујући финансијску кризу 2008. године.
Алтернатива моделу Феда
Након што није успео да предвиди Велику рецесију, модел Фед-а такође није успео да предвиди кризу евра и пропадање безвриједних обвезница 2015. Упркос овим падовима, неки инвеститори се и даље ослањају на модел као предиктивно средство.
Постоје и други тржишни временски модели и модели процене вредности - неки са боље доказаним резултатима у предвиђању тржишног смера - такође. Ови модели процене проучавају остале тржишне податке: омјере цене и зараде, омјере цијене и продаје или капитал домаћинства као постотак укупних финансијских средстава.
Значајно је да је економиста Нед Давис из Нед Давис Ресеарцх проучио предиктивну историју сваког од ових модела, укључујући Фед модел, и открио да се Фед модел показао најмање тачним у предвиђању тржишта медвједа и бикова.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.