Формула за израчунавање нето садашње вредности (НПВ) у Екцелу

Нето садашња вриједност (НПВ) је главна компонента корпоративног буџетирања. То је свеобухватан начин израчунавања да ли ће предложени пројекат бити финансијски одржив или не. Прорачун НПВ-а обухвата многе финансијске теме у једној формули: новчани токови, временска вриједност новца, дисконтна стопа током трајања пројекта (обично ВАЦЦ), крајња вриједност и вриједност спашавања.

Како користити нето садашњу вриједност?

Да бисте разумели НПВ у најједноставнијим облицима, размислите о томе како пројекат или инвестиција функционишу у смислу прилива и одлива новца. Рецимо, намеравате да оснујете фабрику којој је за прву годину потребно почетно улагање од 100 000 УСД. Пошто је ово инвестиција, то је новчани одлив који се може узети као нето негативна вредност. Назива се и почетним трошковима. Очекујете да ће, након што се фабрика успешно успостави у првој години са почетном инвестицијом, почети са производњом производње (производа или услуга) другу годину касније. То ће резултирати нето приливом новца у облику прихода од продаје фабричке производње. Рецимо, фабрика генерише 100.000 долара током друге године, што се повећава за 50.000 долара сваке године до наредних пет година. Стварни и очекивани новчани токови пројекта су сљедећи:

КСКСКСКС-А представља стварне новчане токове, док КСКСКСКС-П представља пројектоване новчане токове током поменутих година. Негативна вредност означава трошкове или инвестицију, док позитивна вредност представља прилив, приход или примитак.

Како одлучити да ли је овај пројекат профитабилан или не

НПВ методологија олакшава приближавање свих новчаних токова (садашњих и будућих) у одређено време, отуда и назив „садашња вредност.“ У основи делује тако што узима у обзир колико очекивани будући новчани токови вреде у овом тренутку и одузима се почетна улагања од њега како би се постигла „нето садашња вриједност“. Ако је ова вриједност позитивна, пројект је профитабилан и одржив. Ако је ова вредност негативна, пројекат доноси губитке и треба га избегавати.

Најједноставније речено,

НПВ = (Данашња вредност очекиваних будућих новчаних токова) - (Данашња вредност уложеног новца)

Израчунавање будуће вредности са садашње вредности укључује следећу формулу,

где,

Будућа вредност = нето приливи новца који се очекују током одређеног периода

р = дисконтна стопа или поврат који се може добити алтернативним улагањима

т = број временских периода

Као једноставан пример, данас уложено 100 УСД (садашња вредност) по стопи од 5 процената (р) за 1 годину (т) повећаће се на 100 УСД * [(1 + 5%) ^ 1] = 105 УСД

Будући да желимо да добијемо садашњу вредност на основу пројектоване будуће вредности, горња формула се може преуредити као,

Да бисте после годину дана (т) добили 105 УСД (будућа вредност), колико данас треба уложити у банковни рачун који нуди каматну стопу од 5% ">

Садашња вредност = 105 УСД / [(1 + 5%) ^ 1] = 100 УСД

Другим речима, 100 УСД је садашња вредност од 105 УСД која се очекује да ће бити примљена у будућности (годину дана касније) с обзиром на поврат од 5%.

НПВ користи ову основну методу да би све такве будуће новчане токове довео до једне тачке у садашњости.

Проширена формула за НПВ је

где ФВ ₀, р ₀ и т ₀ означавају очекивану будућу вредност, примењиве стопе и временске периоде за годину 0 (почетна инвестиција), а ФВ _н, р _н и т _н означавају очекивану будућу вредност, применљиве стопе и временски периоди за годину н. Збир свих таквих фактора доводи до нето садашње вредности.

Треба приметити да су ови приливи подложни порезима и другим разматрањима. Стога се нето прилив узима на основу пореза након опорезивања - то јест, само нето износи након опорезивања сматрају се приливом новца и узимају се као позитивна вредност.

Једна замка у овом приступу је да, иако је финанцијски поуздан са теоријске тачке гледишта, НПВ прорачун је добар само колико и подаци који га воде. Због тога се препоручује да се пројекције и претпоставке користе са максималном могућом тачношћу, за ставке износа улагања, трошкова набавке и располагања, свих пореских импликација, стварног обима и времена новчаних токова.

Кораци за израчунавање НПВ-а у Екцелу

Постоје две методе за израчунавање НПВ-а у листу Екцел.

Прво је употребити основну формулу, израчунати садашњу вредност сваке компоненте за сваку годину појединачно, а затим их све збројити заједно.

Друго је употреба уграђене Екцел функције којој се може приступити помоћу „НПВ“ формуле.

Коришћење садашње вредности за израчун НПВ-а у Екцелу

Користећи бројке наведене у горњем примеру, претпостављамо да ће пројекту требати почетни износ од 250.000 УСД у години нула. Друге године (прва година) надаље, пројекат започиње са приливом од 100 000 УСД, а повећавају се за 50 000 УСД сваке године до пете године када пројекат заврши. ВАЦЦ, или пондерисани просечни трошак капитала, компаније користе као дисконтну стопу приликом буџетирања за нови пројекат и претпоставља се да ће износити 10 процената током целокупног трајања пројекта.

Формула садашње вредности примењује се на сваки новчани ток од нула до пете године. На пример, новчани ток од - 250 000 УСД у првој години доводи до исте садашње вредности током нулте године, док прилив од 100 000 УСД током друге године (година 1) доводи до садашње вредности од 90, 909 УСД. Указује да 1-годишњи прилив од 100 000 УСД вреди 90, 909 УСД на нули године, и тако даље.

Израчунавањем садашње вредности за сваку од година и затим збрајањем тих вредности добија се вредност НПВ-а од 472, 169 долара, као што је приказано на горњем снимку екрана Екцела са описаним формулама.

Кориштење Екцел НПВ функције за израчун НПВ-а у Екцелу

У другој методи користи се уграђена Екцел формула "НПВ". Потребна су два аргумента, дисконтна стопа (представљена ВАЦЦ-ом) и низ новчаних токова од 1. до прошле године. Треба водити рачуна да се у формулу не укључи годишњи новчани ток који је нула, такође назначено почетним трошковима.

Резултат НПВ формуле за горњи пример је 722.169 УСД. Да би се израчунао крајњи НПВ, потребно је смањити почетни трошак из вредности добијене из НПВ формуле. Доводи до НПВ = (722, 169 - 250 000 долара) = 472 169 долара.

Ова израчуната вредност одговара оној добивеној из прве методе употребом ПВ вредности.

Израчунавање НПВ у Екцелу - Видео

Следећи видео објашњава исте кораке засноване на горе наведеном примеру.

За и против двају метода

Иако је Екцел одличан алат за брзи прорачун с великом прецизношћу, његова употреба је склона грешкама и као једноставна грешка може довести до погрешних резултата. У зависности од стручности и погодности, аналитичари, инвеститори и економисти користе било коју од метода јер свака нуди предности и недостатке.

Многи преферирају прву методу, јер најбоље праксе финансијског моделирања захтевају да прорачуни буду транспарентни и лако ревизијски. Проблем са збрајањем свих израчуна у формулу је што не можете лако да видите који бројеви иду куда, односно који су бројеви кориснички уноси или тврдо кодирани. Други велики проблем је што уграђена Екцел формула нема Умањите почетни трошак новца, па чак и експерти Екцел-ових корисника често заборављају да подесу почетну вредност издвајања у НПВ вредности. Са друге стране, првој методи је потребно више корака у прорачуну који могу такође бити склони грешкама изазваним од стране корисника.

Без обзира коју методу користите, добијени резултат је добар колико и вредности прикључене у формуле. Морате покушати бити што прецизнији при одређивању вриједности које ће се користити за пројекције новчаног тока док се израчунава НПВ. Поред тога, НПВ формула претпоставља да су сви новчани токови примљени у једном паушалном износу на крају године, што је очигледно нереално. Да бисте решили овај проблем и остварили боље резултате за НПВ, може се дисконтирати новчани ток средином године, ако је применљиво, а не до краја. Ово боље приближава реалнијој акумулацији новчаних токова након опорезивања током године.

Док процењује одрживост једног пројекта, НПВ већи од 0 УСД указује на пројекат који има потенцијал да генерише нето добит. Упоређујући више пројеката заснованих на НПВ-у, онај са највишим НПВ-ом требао би бити очигледан избор јер указује на најпрофитабилнији пројекат.