Бесплатни новчани ток према компанији - ФЦФФ Дефиниција

Шта је бесплатни новчани ток за фирму - ФЦФФ?

Слободни новчани ток компанији (ФЦФФ) представља износ новчаног тока из операција расположивих за дистрибуцију након што се трошкови амортизације, порези, обртни капитал и инвестиције евидентирају и уплате. ФЦФФ је у суштини мерило профитабилности компаније након свих трошкова и поновног улагања. То је једно од многих мерила коришћених за упоређивање и анализу финансијског здравља предузећа.

Кључне Такеаваис

• Слободни новчани ток компанији (ФЦФФ) представља новчане токове из операција доступних за дистрибуцију након што се обрачунају трошкови амортизације, порези, обртни капитал и инвестиције.
• Слободни новчани ток је сигурно најважнији финансијски показатељ вредности акција компаније.
• Позитивна вредност ФЦФФ указује да фирма остаје готовина након трошкова.
• Негативна вредност указује да фирма није остварила довољно прихода да покрије своје трошкове и инвестиционе активности.

Формула за ФЦФФ Ис

Прорачун за ФЦФФ може имати неколико облика, и важно је разумјети сваку верзију. Најчешћа једначина приказана је као:

ФЦФФ = НИ + НЦ + (И × (1 − ТР)) - ЛИ − ИВГде: НИ = Нето приходНЦ = Безготовинске трошковеИ = КаматаТР = Пореска стопаЛИ = Дугорочна улагањаИВЦ = Улагања у обртни капитал \ почињу {усклађени} & \ текст {ФЦФФ} = \ текст {НИ} + \ текст {НЦ} + (\ текст {И} \ пута (1 - \ текст {ТР})) - \ текст {ЛИ} - \ текст {ИВЦ} \\ & \ тектбф {где:} \\ & \ текст {НИ} = \ текст {Нето приход} \\ & \ текст {НЦ} = \ текст {Без готовинске накнаде} \\ & \ текст {И} = \ текст {Камата} \\ & \ текст {ТР} = \ текст {стопа пореза} \\ & \ текст {ЛИ} = \ текст {дугорочне инвестиције} \\ & \ текст {ИВЦ} = \ текст {инвестиције у раду Капитал} \\ \ крај {усклађено} ФЦФФ = НИ + НЦ + (И × (1 − ТР)) - ЛИ − ИВЦвхере: НИ = Нето приходНЦ = Неготовинске трошковеИ = КаматаТР = Пореска стопаЛИ = Дугорочне инвестицијеИВЦ = Улагања у обртном капиталу

Како израчунати ФЦФФ

Слободни новчани ток у фирми се такође може израчунати користећи друге формулације. Остале формулације горње једначине укључују:

ФЦФФ = ЦФО + (ИЕ × (1 − ТР)) - ЦАПЕКС другде: ЦФО = Новчани ток из пословањаИЕ = Трошкови каматаЦАПЕКС = Капитални издаци \ започињу {усклађени} & \ текст {ФЦФФ} = \ текст {ЦФО} + (\ текст { ИЕ} \ пута (1 - \ текст {ТР})) - \ текст {ЦАПЕКС} \\ & \ тектбф {где:} \\ & \ текст {ЦФО} = \ текст {Новчани ток из операција} \\ & \ текст {ИЕ} = \ текст {расходи за камате} \\ & \ текст {ЦАПЕКС} = \ текст {капитални издаци} \\ \ крај {усклађени} ФЦФФ = ЦФО + (ИЕ × (1-ТР)) - ЦАПЕКС другде: ЦФО = Новчани ток из пословањаИЕ = Трошкови каматаЦАПЕКС = Капитални расходи

ФЦФФ = (ЕБИТ × (1 − ТР)) - Д − ЛИ − ИВЦвхере: ЕБИТ = Зарада пре камата и порезаД = Амортизација \ старт {усклађено} & \ тект {ФЦФФ} = (\ текст {ЕБИТ} \ пута (1 - \ текст {ТР})) - \ текст {Д} - \ текст {ЛИ} - \ текст {ИВЦ} \\ & \ тектбф {где:} \\ & \ текст {ЕБИТ} = \ текст {Зарада пре камата и порези} \\ & \ текст {Д} = \ текст {Амортизација} \\ \ крај {поравнано} ФЦФФ = (ЕБИТ × (1 − ТР)) - Д-ЛИ − ИВГде: ЕБИТ = Зарада пре камата и порезаД = Амортизација

ФЦФФ = (ЕБИТДА × (1 − ТР)) + (Д × ТР) −ЛИФЦФФ = −ИВЦвхере: ЕБИТДА = Зарада пре камата, пореза, амортизације и амортизације \ почетак {усклађено} & \ тект {ФЦФФ} = (\ текст { ЕБИТДА} \ пута (1 - \ текст {ТР})) + (\ текст {Д} \ пута \ текст {ТР}) - \ текст {ЛИ} \\ & \ пхантом {\ текст {ФЦФФ} =} - \ текст {ИВЦ} \\ & \ тектбф {где:} \\ & \ текст {ЕБИТДА} = \ текст {Зарада пре камата, пореза, амортизације} \\ & \ текст {и амортизације} \\ \ крај {усклађено} ФЦФФ = (ЕБИТДА × (1 − ТР)) + (Д × ТР) −ЛИФЦФФ = −ИВЦвхере: ЕБИТДА = Зарада пре камата, пореза, амортизације и амортизације

1:12

Разумевање слободног новчаног тока

Шта вам говори бесплатни новчани ток у фирми?

ФЦФФ представља готовину на располагању инвеститорима након што компанија плати све своје пословне трошкове, уложи у текућа средства (нпр. Залихе) и уложи у дугорочну имовину (нпр. Опрему). ФЦФФ укључује власнике обвезница и акционаре када размотре преостали новац за инвеститоре.

Рачун ФЦФФ је добар приказ пословања компаније и њених перформанси. ФЦФФ разматра све приливе новца у облику прихода, све одливе новца у облику редовних трошкова и сву реинвестирану готовину за раст пословања. Новац преостао након свих ових операција представља ФЦФФ компаније.

Слободни новчани ток је сигурно најважнији финансијски показатељ вредности акција компаније. Вредност / цена акције сматра се збиром очекиваних будућих новчаних токова компаније. Међутим, залихе нису увек тачно цене. Разумевање ФЦФФ компаније омогућава инвеститорима да тестирају да ли је акција прилично вреднована. ФЦФФ такође представља способност компаније да исплати дивиденде, изврши откуп акција или отплати власнике дугова. Сваки инвеститор који жели да уложи у корпоративне обвезнице компаније или јавни капитал треба да провери свој ФЦФФ.

Позитивна вредност ФЦФФ указује да фирма остаје готовина након трошкова. Негативна вредност указује да фирма није остварила довољно прихода да покрије своје трошкове и инвестиционе активности. У том случају, инвеститор би требало да копа дубље да процени зашто се то дешава. То може бити резултат посебне пословне сврхе, као што је то случај у технолошким компанијама високог раста које узимају досљедна спољна улагања или би то могао бити сигнал финансијских проблема.

Пример ФЦФФ

Ако погледамо Екконову изјаву о новчаним токовима, видимо да је компанија имала 8, 519 милијарди УСД оперативног новчаног тока (испод, плаве боје). Компанија је такође уложила у нови погон и опрему, купивши средства у износу од 3.349 милијарди долара (црвене боје). Куповина је новчана средства ЦАПЕКС. У истом периоду Еккон је платио 300 милиона долара камате подложно пореској стопи од 30%.

ФЦФФ се може израчунати користећи ову верзију формуле:

ФЦФФ = ЦФО + (ИЕ × (1-ТР)) - ЦАПЕКС \ почетак {поравнање} & \ текст {ФЦФФ} = \ текст {ЦФО} + (\ текст {ИЕ} \ пута (1 - \ текст {ТР}) ) - \ текст {ЦАПЕКС} \\ \ крај {поравнано} ФЦФФ = ЦФО + (ИЕ × (1-ТР)) - ЦАПЕКС

У горњем примеру, ФЦФФ би се израчунао на следећи начин:

ФЦФФ = 8, 519 милиона долара + (300 милиона милиона × (1 − .30)) - ФЦФФ = 3, 349 милиона долара = 5, 38 милијарди долара \ почетак {поравнање} \ текст {ФЦФФ} = & \ \ $ 8, 519 \ текст {милион} + (\ 300 долара \ текст {Миллион} \ пута (1 - .30)) - \\ \ пхантом {\ тект {ФЦФФ} =} & \ \ $ 3, 349 \ тект {Милион} \\ = & \ \ $ 5, 38 \ текст {Милијарди} \\ \ крај {усклађено} ФЦФФ = ФЦФФ == 8, 519 милиона долара + (300 милиона долара × (1 − .30)) - 3, 349 милиона долара 5, 38 милијарди долара

Разлика између новчаног тока и ФЦФФ

Новчани ток је нето износ готовине и новчаних еквивалената који се преносе у и из компаније. Позитиван новчани ток указује на то да се ликвидна имовина компаније повећава, што јој омогућава да измири дуговања, поново инвестира у своје пословање, врати новац акционарима и плати трошкове.

Новчани ток се извештава у извештају о новчаном току који садржи три одељка која детаљно описују активности. Та три одељка представљају новчани ток из пословних активности, инвестицијских активности и активности финансирања.

ФЦФФ су новчани токови које компанија производи својим пословањем након одузимања било каквих трошкова готовине за улагања у основна средства попут имовине, постројења и опреме, као и након што се обрачунају трошкови амортизације, порези, обртни капитал и камате. Другим речима, слободан новчани ток фирми је преостали новац након што је компанија платила оперативне трошкове и капиталне издатке.

Ограничења ФЦФФ

Иако пружа мноштво драгоцених информација које инвеститори заиста цијене, ФЦФФ није непогрешив. Вјештачке компаније још увијек имају слободу када је у питању рачуноводство углађености. Без регулаторног стандарда за одређивање ФЦФФ-а, инвеститори се често не слажу око тога које ставке треба и не треба третирати као капиталне издатке.

Стога инвеститори морају пазити на компаније са високим нивоом ФЦФФ да виде да ли ове компаније недовољно пријављују капиталне издатке и истраживање и развој. Компаније такође могу привремено појачати ФЦФФ тако што ће истегнути своје исплате, пооштрити политике наплате и исцрпити залихе. Ове активности смањују текуће обавезе и промене у обртном капиталу, али утицаји ће вероватно бити привремени.

Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.

Сродни услови

Капитални издаци: Шта треба да знате Капитални расходи или ЦапЕк су средства која компанија користи за набавку или надоградњу физичких средстава као што су имовина, зграде, индустријско постројење или опрема. више Зарада пре камата и пореза - ЕБИТ дефиниција Зарада пре камата и пореза показатељ је профитабилности компаније и израчунава се као приход умањен за трошкове, без пореза и камата. више Зашто бисте користили ЦАД (а не ФФО) када анализирате РЕИТ-ове Готовина доступна за дистрибуцију (ЦАД) је готовински фонд (РЕИТ) улагања у некретнине који је доступан за дистрибуцију у виду дивиденди акционара. Вредност се израчунава проналажењем средстава од операција (ФФО) и одузимањем текућих капиталних расхода. више Шта открива слободни готовински ток (УФЦФ) Неповређени слободни новчани ток (УФЦФ) је новчани ток компаније пре него што се исплате камате узму у обзир. УФЦФ се може пријавити у финансијским извештајима компаније или израчунати користећи финансијске извештаје аналитичара. више Зашто је стварна оперативна маржа Оперативна маржа мери колика је зарада компаније од једног долара од продаје, након плаћања различитих трошкова производње, као што су зараде и сировине, али пре плаћања камата или пореза. више Зарада пре камата, пореза, амортизације - ЕБИТДА дефиниција ЕБИТДА, односно зарада пре камата, пореза, амортизације и амортизације, мерило је укупног финансијског пословања компаније и користи се као алтернатива једноставној заради или нето приходу у неким околностима . више партнерских веза