Коефициент живице
Омјер заштите који успоређује вриједност позиције заштићене употребом хедгеа са величином самог положаја. Коефицијент заштите може такође бити упоређивање вредности футурес уговора купљених или продатих са вредностима готовинске робе која се штити.
Футурес уговори су у основи инвестициона средства која инвеститору дозвољавају да закључи цену физичке имовине у неком тренутку будућности.
Омјер заштите је заштићени положај подијељен с укупним положајем.
Како функционира однос живице
Замислите да држите 10.000 УСД страног капитала, што вас излаже валутном ризику. Можете ући у заштитну заштиту да бисте се заштитили од губитака на овој позицији, који се могу конструирати на различитим позицијама и заузети позицију компензације страном капиталном улагању.
Ако заштитите капитал од 5000 УСД са валутном позицијом, ваш омјер заштите је 0, 5 (5, 000 $ / 10, 000 $). То значи да је 50% ваше стране капиталне инвестиције заштићено од валутног ризика.
Врсте омјера живице
Минимални однос заштите од варијанце је важан приликом унакрсног хеџирања, који има за циљ да минимизира варијансу вредности позиције. Минимални коефицијент хедге заштите, или оптимални омјер заштите, важан је фактор у одређивању оптималног броја футурес уговора за куповину како би се заштитила позиција.
Израчунава се као продукт коефицијента корелације између промена у спот и фјучерским ценама и односа стандардног одступања измена у спот цени и стандардног одступања терминске цене. Након израчуна оптималног омјера заштите, оптимални број уговора потребних за хеџинг позиције израчунава се дијељењем продукта оптималног омјера заштите и јединица позиције која се штити од величине једног терминског уговора.
Кључне Такеаваис
- Коефицијент заштите је успоређен с количином позиције која је заштићена са цијелом позицијом.
- Минимални коефицијент заштите варирања помаже у одређивању оптималног броја уговора који су потребни да би се заштитила позиција.
- Минимални однос заштите од варијанце је важан у унакрсном хедгингу који има за циљ да минимизира варијансу вредности неке позиције.
Пример коефицијента заштите
Претпоставимо да се авиокомпанија плаши да ће цена млазног горива порасти након што се тржиште сирове нафте тргује на нижим нивоима. Авионска компанија очекује да у наредној години купи 15 милиона галона млазног горива и жели да заштити своју купопродајну цену. Претпоставимо да је корелација између будућности сирове нафте и спот цене млазног горива 0, 95, што је висок степен корелације.
Даље претпоставимо да је стандардно одступање у будућности на сирову нафту и цена млазног горива од 6%, односно 3%. Због тога је омјер минималне варијанце хеџије 0, 475 или (0, 95 * (3% / 6%)). Фјутерски уговор НИМЕКС Вестерн Текас Интермедиате (ВТИ) са сировом нафтом има величину уговора од 1.000 барела или 42.000 галона. Оптималан број уговора израчунава се на 170 уговора, или (0, 475 * 15 милиона) / 42, 000. Стога би авиокомпанија купила 170 НИМЕКС ВТИ терминске уговоре о сировој нафти.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.