Како прилагодити и обновити свој портфељ

Ребалансирање портфеља није ништа друго него редовно одржавање ваших инвестиција, попут одласка лекару на преглед или мењања уља у вашем аутомобилу. Ребалансирање подразумева продају неких акција и куповину неких обвезница, или обрнуто, тако да већину времена додељена имовина вашег портфеља одговара нивоу поврата који покушавате да постигнете и количини ризика који сте сигурни да преузимате. Иако ребалансирање укључује куповину и продају, оно је још увек део дугорочне, пасивне стратегије инвестирања - врсте која дугорочно најбоље тежи. У овом чланку ћемо говорити више о томе шта је то уравнотежење, као и зашто, колико често и како то урадити.

Зашто поново уравнотежити свој портфељ?

Ребалансирање вашег портфеља једини је начин да останете у току са додељеном циљном имовином. Расподјела имовине односи се на проценат вашег портфеља који се држи у различитим инвестицијама, као што су 80% акција и 20% обвезнице. Ваша циљна расподјела имовине је проценат који желите да задржите у свакој инвестицији, тако да вам је пријатно колико ризика преузимате и на путу сте да зарадите поврат улагања који вам је потребан да бисте испунили своје циљеве, као што је могућност да бисте се пензионисали према 65. години живота. Што више акција имате, више ризика преузимате и што ће нестабилнији бити ваш портфељ - то ће се већа вредност мењати са променљивим тржиштима. Али акције обично дугорочно значајно надмашују обвезнице, због чега се толико инвеститора више ослања на акције него на обвезнице како би испунило своје циљеве.

Када тржиште акција добро успе, проценат вредности вашег портфеља у портфељу представљеног залихама повећава се како вредност ваших акција има раст. Ако започнете са, на пример, расподјелом за залихе од 80%, она би могла порасти на 85%. Тада ће ваш портфељ бити ризичнији него што сте планирали. Раствор? Продајте 5% свог удела и купите обвезнице са новцем. То је пример успостављања равнотеже.

Кад тржиште добро напредује, можда ћете се тешко, психолошки посматрати, са ребалансом. Ко жели да продаје инвестиције које добро раде? Они могу ићи више и можда ћете пропустити! Размотрите ова три разлога:

1. Они могу пасти ниже и тада ћете претрпети веће губитке него што вам је пријатно.
2. Када продате инвестицију која добро послује, закључујете се у тој добити. Прави су; не постоје само на екрану на вашем брокерском налогу. А кад купите инвестицију која не делује добро, добићете цену. Све у свему, продајете високо, а купујете ниско, чему се сви инвеститори надају.
3. Ребалансирање обично укључује продају само 5% до 10% вашег портфеља. Дакле, чак и ако вас мучи идеја о продаји победника и куповини губитника (у кратком року), бар то радите само са малом количином свог новца.

Већину времена продаваћете акције и поново их уравнотежити у обвезнице. Вангуардова студија осврнула се на године 1926. и 2009. и утврдила да је за инвеститора који је желео да одржи равнотежу од 60% акција и 40% обвезница, било само седам случајева током тих година када је одржавање идеалне циљне алокације укључивало удео обвезница скретање најмање 5% од циља од 40%.

Наравно, не морате да ребалансу. Што ваш портфељ постане важнији за залихе, то ће вероватно бити и дугорочни приноси. Али оне неће бити толико веће него да имате равномернију расподелу имовине, а додатна волатилност може вас довести до доношења финансијски штетних одлука, попут продаје залиха с губитком. За потпуно рационалног инвеститора (какав заправо нико није) можда би имало смисла држати 100% акције. Али за свакога ко има емоционалну реакцију на опажање стања на свом пензионом рачуну када падне тржиште акција, држање неких обвезница и редовно избалансирање је најбољи начин да останете у току са својим планом и остварите најбоље приносе прилагођене ризику током времена.

Једно од времена када су се инвеститори нашли током поновног успостављања равнотеже из обвезница и деоница било је током финансијске кризе. У то време можда би изгледало застрашујуће куповина акција које су пропадале. Али те залихе су у основи купљене са огромним попустом, а дугачко тржиште бикова које је уследило после Велике рецесије наградило је те инвеститоре згодно. Данас се исти ти инвеститори још увек требају уравнотежити. Ако не, они ће постати снажно претежани у залихама и претрпјет ће више него што им је потребно кад сљедећи пут тржиште опадне. Будући да су тржишта циклична, само је питање времена док ће се тржишна богатства, добра или лоша, преокренути.

Колико често требате да ребалансирате?

Постоје три фреквенције помоћу којих можете да уравнотежите свој портфељ:

1. Према заданом временском оквиру, као што је једном годишње у порезно време.
2. Кад год вам циљна алокација заостане за одређени проценат, као што је 5% или 10%.
3. Према заданом временском оквиру, али само ако је ваша циљна алокација заостала за одређени проценат (комбинација избора 1 и 2).

Слаба страна прве опције је та што можете беспотребно губити време и новац (у виду трансакцијских трошкова). Заправо нема смисла да се уравнотежите ако је ваш портфељ само 1% усклађен са вашим планом.

Мораћете да одлучите са колико „лебдјења“ сте у реду - колико вам је угодно допуштајући да вам расподјела средстава одступи од вашег циља - да бисте одредили колико често ћете поново успостављати равнотежу. Другим речима, ако је ваша циљна алокација 60% акција, 40% обвезница, да ли желите да извршите поновну равнотежу када је ваш портфељ порастао на 65% акција, 35% обвезница или вам је угодно чекати док не достигне 70% акција, 30% обвезнице?

Како се испоставило, не требате се пуно бринути када или колико често требате да уравнотежите. Иста Вангуардова студија која је анализирала 60/40 портфељ од 1926. до 2009. године открила је да „не постоји оптимална фреквенција или праг при избору стратегије за избалансирање.“ Неко ко месечно ребалансира имати би више од 1.000 догађаја поновног успостављања равнотеже, док би неко ко је квартално избалансирао Имали су 335, а неко ко би ребалансирао годишње имао би само 83. Ипак, просечни годишњи приноси и волатилност били су готово идентични међу три групе. Неко ко би имао праг од 10% и ребалансирао годишње (опција 3) имао би само 15 догађаја избалансирања током тих 83 година. Вангуард препоручује да проверите свој портфељ сваких шест месеци или једном годишње и избалансирате праг од 5% како бисте постигли најбољи баланс између управљања ризиком и минимизирања трошкова.

Напредујући корак даље, Вангуардова студија је заправо открила да би било у реду да никад не поново уравнотежите свој портфељ. У просеку, неко ко је започео са 60% расподјеле акција завршио би са 84% расподјеле дионица. Ова особа би потрошила нула времена или новца за ребалансирање. Непроменљивост њиховог портфеља била је око 2, 5 процентних поена већа од оне инвеститора који је урадио ребаланс. Њихов просечни годишњи принос је био 9, 1%, у поређењу са 8, 6%, 8, 8% и 8, 6% за хипотетичке инвеститоре који су ребалансирали месечно, квартално и годишње.

Други пут кад бисте можда желели да размотрите поновно успостављање равнотеже на годишњем нивоу је када се ваша животна ситуација промени на начин који утиче на толеранцију на ризик:

Удала се за мултимилијардера? Можете се сигурно пребацити на конзервативније расподјелу имовине. Под претпоставком да и ви и супружник мудро управљате својом постојећом имовином, можда сте већ постављени за цео живот.

Постати инвалид или озбиљно болестан? Опет, можда ћете желети да се поново уравнотежите у нешто конзервативније јер желите да будете у могућности да трошите новац који имате током времена које сте напустили. Новац ће вам требати и за медицинске рачуне пре него касније.

Развод и не одговорност за уздржавање или алиментацију? Ако нико не може да обезбеди себе, осим тога, можда ћете се одлучити за поновни баланс у већем проценту залиха, јер преузимање ризика неће утицати на вашу породицу.

Планирате да купите кућу у наредних неколико година? Било би паметно да се ребалансирате на више обвезница и мањи број акција, тако да ћете имати довољно новца да повучете новац - чак и ако дође до пада тржишта - када будете спремни да повучете свој предрачун.

Сада када смо објавили шта је то избалансирање и зашто бисте то (вероватно, можда) урадили, разговарајмо о томе како то да урадите.

Погледајте ваш укупни портфељ

Да бисте добили тачну слику својих улагања, потребно је да погледате све своје рачуне у комбинацији, а не само појединачне рачуне. Ако имате и 401 (к) и Ротх ИРА, желите да знате како они раде заједно. Како изгледа ваш комбиновани портфељ? Очигледно ћете овај корак прескочити ако имате само један инвестициони рачун.

Користите једну од ове три методе да бисте створили комбиновану слику свих ваших инвестиционих рачуна.

1. Спреадсхеет. На једном листу унесите сваки свој рачун, сваку инвестицију на тим рачунима и колико новца уложите у сваку инвестицију. Имајте на уму да ли је свака инвестиција акција, обвезница или готовинског капитала. Израчунајте проценат укупног имања додељеног свакој категорији. Ово није најлакша или најбржа метода, али може бити забавно ако сте лични штребер за финансије који воли израђивати прорачунске таблице.

Затим упоредите алокацију својих удела у свакој категорији са циљаном расподјелом. Ако је било који од ваших удјела циљни датум или уравнотежени фонд, који ће укључивати и акције и обвезнице, погледајте веб локацију компаније која нуди та средства (нпр. Фиделити, Вангуард, Сцхваб) или истраживачку локацију попут Морнингстар (која је оно што смо користили за креирање табеле у наставку) да видимо како се додељују.

Захваљујемо МонеиУндер30.цом за основни формат ове прорачунске таблице.

Напредни савет: Можете детаљније да разделите категорије акција и обвезница ради детаљније слике. Колики проценат ваших залиха је, на пример, мала или велика капа? Колики проценат су домаћи или међународни? Колики проценат ваших обвезница је корпоративни и који проценат је хартија од вредности коју издаје влада?

Приметићете када потражите средства својих фондова која средства која су наводно 100% намењена одређеној класи имовине често имају мали проценат њиховог удела, можда 0, 5% до 2, 0%, у готовини. Немојте знојити овај мали детаљ приликом ребалансирања вашег портфеља.

Такође, у горњем примеру, приметићете да наш инвеститор није далеко од своје циљне расподјеле средстава. Они ће можда одлучити да се не баве ребалансом док разлика не буде 5% или чак 10%.

2. Софтвер за посредовање. Неке брокерске компаније омогућавају својим купцима да виде све своје инвестиције на једном месту, а не само инвестиције које држе у тој брокерској кући. Примјери укључују Меррилл Едитор Ассет Аллоцатор и Фиделитиов потпуни приказ. Морате да наведете своје податке за пријаву за сваки налог чије детаље желите да прегледате. Ако, на пример, користите Фиделитијев комплетан приказ, а имате самозапослених 401 (к) са Фиделити и Ротх ИРА са Вангуардом, мораћете да дате Фиделити своје податке за пријаву на Вангуард како бисте могли да видите два налога 'комбинована расподјела имовине.

3. Апликације. Апликације као што су Провјера улагања Персонал Цапитал-а, СигФиг-ов портфељни трагач, ФутуреАдвисор и Веалтхица (за канадске инвеститоре) могу се синкронизирати с вашим постојећим рачунима како би се осигурала редовно ажурирана и потпуна слика ваших улагања. Можете да користите ове апликације бесплатно; њихови се добављачи надају да ћете се пријавити за неку од плаћених услуга компаније, попут управљања портфељем. Опет ћете морати да обезбедите овим веб локацијама детаље о пријави брокерских рачуна да бисте видели комбиновану алокацију средстава.

Ако мислите да је проналажење начина да прегледате ваш укупни портфељ превише посла или ако не желите да делите своје податке за пријаву на веб локацијама, ево још једне стратегије: Напорите на одржавање алокације циљне имовине у сваком од налога. Проверите да ли је 401 (к) додељено 60% за акције и 40% за обвезнице, и учините исто за свој ИРА. Затим по потреби извршите ребаланс унутар сваког рачуна.

Анализирајте свој портфељ

Једном када имате комплетан преглед удела у портфељу, проучите ове четири ствари:

1. Укупна алокација имовине. Колики проценат ваших улагања је у акције, обвезнице и готовину? Како се ова алокација упоређује са вашом циљном расподјелом?

Напредни савет : Ако поседујете акције Берксхире Хатхаваи-а, обратите пажљиву пажњу. Иако је технички део акције, има велику количину новца и обвезница. Можда ћете морати да урадите неке ручне прорачуне расподјеле имовине ако софтвер који користите није довољно паметан да би то препознао.

2. Општи ризик. Ако утврдите да имате 70% акција и 30% обвезница, да ли је то превише ризично за вас? Ако утврдите да имате 20% готовине, 30% обвезнице и 50% акција, да ли не ризикујете довољно за испуњавање својих инвестиционих циљева?

3. Укупне накнаде. У идеалном случају желите да вам накнаде за улагања буду што ближе нули, а захваљујући већој иновацији и конкуренцији на тржишту улагања, можда бисте могли да постигнете овај циљ. На пример, Фонд укупног индекса тржишног индекса (ФСТМКС) има годишњи омјер трошкова од 0, 09% за своје акције класе инвеститора, за које је потребно улагање у фонд минимално 2.500 УСД. Што су већи ваши трошкови за улагања, нижи су приноси, а сви остали су једнаки. Остале накнаде на које треба пазити укључују трошкове куповине и продаје узајамних фондова и провизије за куповину и продају акција и ЕТФ-а. За дугорочне инвеститоре откупа и куповине, оптерећења и провизије могу временом коштати мање од годишњих омјера трошкова.

4. Повратак. Да ли поврати вашег портфеља задовољавају ваше циљеве? Ако нису, то није нужно проблем: Оно што вас заиста брине су дугорочни просечни годишњи приноси, а ваш портфељ је могао имати негативан принос у последње две године због рецесије. Зато желите да погледате како функционишу инвестиције вашег портфеља у поређењу са сличним улагањима. Да ли ваш берзански фонд прати индекс који треба да прати? Ово можете потражити на Морнингстар-у, који је одредио одговарајуће референтне вредности за различите фондове и створио графичке боје у боји како би вам показао како је ваш фонд пословао у односу на његов референтни резултат. Друга могућност је да расподјела имовине вашег портфеља не може никако да испуни ваше циљеве. Ако је ваш циљ да остварите просечни годишњи принос од 8%, а ваш портфељ се састоји од 80% обвезница и 20% акција, готово да нема шансе да постигнете свој циљ, осим ако алокацију средстава пребаците на 80% и 20% обвезнице.

Напредни савет : Ако у овој фази установите да имате неугодан број рачуна - можда имате неколико планова 401 (к) код неколико бивших послодаваца - размислите о њиховом обједињавању. Можете да пребаците старе 401 (к) биланце на ИРА (традиционални или Ротх, зависно од врсте 401 (к) или да ли сте спремни да платите порез да бисте прешли на Ротх). Прекидач ИРА ће вам пружити максималну контролу над вашим накнадама и улагањима. Или, ако вам се свиђа 401 (к) вашег тренутног послодавца и ваш тренутни послодавац то дозвољава, можете старе рокове од 401 (к) пребацити у ваше тренутне 401 (к). Имајте на уму да 401 (к) биланце имају већу заштиту од поверилаца.

Сазнајте шта је ново

Инвестицијска иновација може значити да оно што тренутно држите није најбоља опција за испуњавање ваших циљева. Као пример, можда имате индексни узајамни фонд који наплаћује омјер трошкова од 0, 5% када бисте могли држати готово идентичан индекс ЕТФ са коефицијентом трошкова од 0, 05%. Да ли ово звучи превише добро да би било истинито? Како можете добити готово идентичну инвестицију за толико мање? За разлику од неких узајамних фондова, ЕТФ-ови ретко наплаћују продајна оптерећења или 12б-1 (маркетинг) накнаде. Такође за разлику од неких узајамних фондова, ЕТФ-ови се обично пасивно управљају (прате одређени индекс улагањем у све акције у том индексу), а менаџери људских фондова не управљају активно одабиром победника и губитника. Пасивно управљање није само јефтиније, већ има за последицу бољи повратак - делом и због нижих накнада.

Друга могућност је да ћете можда желети да пребаците имовину на робо-саветника како бисте смањили накнаде и елиминисали задатак управљања сопственим улагањима. О овом раду нешто више говоримо у овом чланку.

Шта треба продати у односу на куповину?

Следеће је време да се утврди које инвестиције ћете искрцати из свог портфеља. Првенствено, желите продати претежиту имовину. Ако су дионице надмашиле обвезнице, тада ће вам жељена расподјела имовине бити одбачена у корист акција. Можда имате 75% акција и 25% обвезница када је ваш циљ да држите 70% акција и 30% обвезнице. У том случају мораћете да продате 5% свог удела.

Које акције, укључујући узајамне фондове акција и ЕТФ-ове акције, треба да продате? Започните са овим:

- акционарски фондови са превисоким накнадама

- акционарска средства која не разумете

- акције компанија чији пословни модел не разумете

- залихе и фондови који су превише ризични или нису довољно ризични за вашу толеранцију

- залихе и фондове који нису били успешни, као и њихове референтне вредности или онако како сте и њих очекивали

- појединачне залихе које су прецијењене или имају слабије резултате од вршњака или које више немају позитивне изгледе

Ако се ради о обвезницама које желите да продате, узмите у обзир ове критеријуме:

- обвезнице чији је кредитни рејтинг пао (ове обвезнице су сада ризичније него што сте их купили)

- обвезнице које премало постижу своје референтне вредности

- обвезнице са приносима које не иду у корак са инфлацијом

- обвезнички фондови с накнадама већим него што требају бити (то је, можете добити готово идентичан обвезнички фонд за мање)

Ако се ниједна од ових карактеристика не односи на ваше удјеле, продајте инвестицију са најнижом накнадом за трговање, као што су акције узајамног фонда без накнаде или трансакције ЕТФ.

Пре него што купите нове инвестиције, морат ћете сачекати да се продаја подмири. Време поравнања - време потребно да се продаја заврши и да се новчани прилог прикаже на вашем рачуну - зависи од врсте инвестиције купљене или продате. За акције и ЕТФ-ове време намире може бити Т + 2 у индустријском жаргону, где је Т датум када тргујете и 2 је два радна дана. Узајамни фондови подмирују се нешто брже, за један до два радна дана. Имајте на уму да ако трговину поставите након што се тржиште затвори, она се неће извршавати следећег радног дана.

Док се продаја слаби, одлучите шта желите да купите. Најлакше је купити више онога што већ имате, а имате прекомерну тежину. Преиспитајте ту инвестицију и запитајте се: „Да ли бих је купио данас?“ Ако не, потражите нову инвестицију која је у складу са вашим циљевима.

Ребалансирање портфеља по узрасту / циљевима

Ребалансирање портфеља само по себи није заправо функција колико имате година или шта покушавате постићи са својим портфељем. Расподјела средстава је. Али пошто је одабир алокације средстава претеча ребалансирања портфеља, разговарајмо о томе како бисте могли да доделите свој портфељ у различитим кључним временима у вашем животу.

Старост 25

Вероватно сте прочитали да би млади инвеститори требало да положе висок проценат свог новца у акције јер имају дуг временски хоризонт и пошто акције имају дугорочно најбоље резултате. Али ваша идеална алокација имовине не зависи само од ваше старости, већ и од ваше толеранције на ризик. Ако би пад од 10% на берзи проузроковао панику и почео да продајете акције, имате нижу толеранцију на ризик од некога ко би тај исти пад на тржишту видео као прилику за куповину. Квиз попут овог кратког квиза Вангуард толеранције на ризик може вам помоћи да процените толеранцију на ризик и стекнете идеју о томе како да доделите свој портфељ. Једноставна формула попут 100 минус ваше године да бисте добили проценат свог портфеља који ћете доделити залихама (75% за 25-годишњака) може бити корисна полазна тачка, али тај проценат требате прилагодити у складу са вашим улагањем личност. Можете уложити 100% у акције ако имате, на пример, толеранцију високог ризика и дуг временски хоризонт.

Вангуардова студија о којој смо раније говорили открила је да би уз хипотетички портфељ уложен од 1926. до 2009. просечни годишњи приноси након инфлације били нижи од 2, 4%, а неко је уложио 100% у обвезнице и чак 6, 7% за некога ко је уложио 100% у залихама. Али разлика између улагања 100% у акције у поређењу са 80% у акције, 20% у обвезнице износила је само пола процентног поена, при чему су последње оствариле реални просечни годишњи приноси од 6, 2%. А неко је уложио 70% у акције, а 30% у обвезнице зарадио би 5, 9%, док би 60/40 инвеститор зарадио 5, 5%.

Оно што овим резултатима можемо одузети јесте да је најважније уложити у нешто испробано и истинито; можда не улажете 100% или чак 20% свог портфеља у битцоин, што се још увек сматра веома спекулативним. Будући да је већина људи више узнемирена када изгубе новац на берзи, него што су срећни када зарађују на берзи, стратегија која вас чини угодном уз ризик који преузимате и помаже вам да задржите курс током тржишта исправке су најбоља стратегија за вас. Дакле, чак и ако имате 25 година и стално чујете да бисте требали уложити 80% у акције, ако вам је угодно само 50% у дионицама, а желите задржати осталих 50% у обвезницама, то је у реду.

Старост 45 година

У овом тренутку свог живота можда сте добили наслеђе од родитеља или баке и дједа и питате се шта да радите с новцем и како пад обољења треба да утиче на вашу инвестициону стратегију. (Или можда нећете добити наследство никада, или не све док нисте 60-их, 70-их или 80-их.) Други сценариј са којим су многи суочени око 45 година треба новац за слање детета на факултет - десетине хиљада долара или можда чак стотине хиљада ако имате више деце или приватно дете везано за школу које није добило никакву финансијску помоћ.

Ако наследите средства, као што су акције, морате одлучити како се они уклапају у ваш укупни портфељ и у складу са тим ребалансирати. Имати више новца могло би значити да бисте жељели конзервативније издвајање јер не бисте требали преузимати толико ризика да бисте постигли потребан раст. Насљеђивање пуно дионица може избацити циљани пут расподјеле; можда ћете требати да их продате и купите обвезнице. Или сте можда наследили пуно обвезница и желите да поседујете више акција. Такође ћете желети да размислите о томе да ли су одређена имовина коју сте наследили ствари које бисте купили да бисте властитим новцем бирали инвестиције. А ако наследите готовину, добро, новац можете користити само за куповину акција и обвезница које желите да направите своју идеалну алокацију имовине.

Што се тиче плаћања факултета, рецимо да имате 529 план, рачун погодан за порез који помаже породицама да уштеде новац за трошкове образовања. Када је ваше дете удаљено 10 или више година од факултета, можете користити агресивну алокацију средстава са високим процентом залиха. Како се ваше дете ближи старосној доби, морате поново да уравнотежите новац на начин да алокација средстава постане конзервативнија. Користите доприносе на рачунима за куповину обвезница уместо акција. Вриједност рачуна мора с временом постати мање волатилна и стабилнија, тако да ћете моћи подићи новац за школовање свог дјетета кад вам затреба без потребе да губитке продајете. Неке 529 планове имају чак и опције засноване на старосној доби који делују попут циљаних пензионих фондова, али са краћим временским хоризонтом повезаним са одгајањем деце и слањем на факултет.

Такође у 45. години, ако сте били веома успешни и пажљиво сте пратили потрошњу, можда ћете бити на путу да се рано пензионирате. Ако је то случај, можда ћете требати започети поновно успостављање равнотеже према конзервативнијој расподјели имовине. Онда опет, можда нећете желети - то зависи од ваше филозофије о власништву акција током пензионисања, што опет има везе са вашом толеранцијом на ризик. Када немате 10 до 10 година пензије, ваш портфељ се сматра у фази транзиције. Већина стручњака каже да би требало да се крећете ка расподјели имовине која је теже пондерирана ка обвезницама него према залихама - али не превише велика, јер вам је и даље потребан стални раст како не бисте наџивјели свој портфељ. Уместо да се кренете ка 40% обвезници, 60% расподјеле основног капитала која би се могла препоручити некоме ко планира да се повуче са 65 година, можда бисте прешли на расподјелу 50/50. Када се ребалансира, продават ћете акције и купити обвезнице.

Старост 65 година

Старост 65 година представља ране године пензионисања (или непосредно пре ње) за већину људи који себи могу да приуште пензију. (Пуна пензионе старосна граница за пензионере тренутно одлази у пензију је 66; Медицаре почиње са 65 година.) То може значити и почетак повлачења имовине пензионог рачуна ради примања. Ребалансирање вашег портфеља у овом узрасту може значити продају акција како бисте постепено премештали свој портфељ према тежој тежини обвезница како старете. Једини улов је што нећете желети да продајете залихе уз губитак; које инвестиције ћете продати за зараду зависиће од тога шта можете продати зарад добити. Диверзификација унутар сваке главне класе имовине (на пример, држање и фондова са великим и малим капиталом, како међународних, тако и домаћих фондова акција, и државних и корпоративних обвезница) пружа вам бољу шансу да увек имате средства за продају на профит.

Такође би требало да имате стратегију смањења пензија - можда ћете у првој години повући 4% свог портфеља и прилагодити износ долара према стопи инфлације у следећој години. За ребалансирање портфеља биће потребан другачији приступ, јер сада обрачунавате редовна повлачења, док сте пре пензионисања обрачунавали само (или углавном) доприносе. Такође можете да подижете средства са више рачуна, што може значити поновну уравнотеженост више налога. Када достигнете старост 70½, морат ћете почети узимати потребне минималне расподјеле (РМД) од 401 (к) с и традиционалне ИРА-е да бисте избјегли порезне казне.

Када узмете РМД-ове, можете ребалансирати свој портфељ продајом претежне класе имовине. Имајте на уму да ћете плаћати порез на повлачење зараде и доприносе прије опорезивања, осим ако се не ради о Ротх рачуну. Особе са значајном имовином изван пензионих рачуна могу да ребалансирају на јефтин, порезно ефикасан начин дарујући цијењене инвестиције у добротворне сврхе или дарујући нискоосновне акције (акције са огромним капиталним добицима од своје оригиналне вриједности) пријатељима или породици.

Сада када разумете како функционише процес избалансирања, следеће питање је да ли то урадити сами, користите робо-саветник или користите правог, живог саветника за улагање који ће вам помоћи. Размотрите предности и недостатке сваког у погледу вештине, времена и трошкова.

Направите избалансирање матичног портфеља

Сами балансирање вашег портфеља, без помоћи робо-саветника или саветника за инвестиције, не захтева да трошите новац. Време је; колико времена зависи од сложености ваших улагања и вашег схватања како да се поново успостави баланс. Ако имате једну ИРА са једном ЕТФ-ом и једном обвезницом ЕТФ-а, ребалансирање ће бити брзо и једноставно. Што више рачуна и што више средстава имате задатак то ће вам бити компликованији.

Најчешћи савет за поновно успостављање равнотеже је да продате инвестиције у којима имате прекомерну тежину - а то ће готово увек бити залихе, јер расту брже од обвезница, као што смо раније споменули - и тај новац користите за куповину инвестиција у којима имате мању тежину, а које готово увек ће бити веза. Али једноставнији метод који може имати ниже трошкове трансакције је да користите било који нови допринос на свој рачун за куповину потребних улагања.

Ако добијете бонус на крају године, поврат пореза или велики поклон, користите тај новац. Ако дајете паушални допринос свом ИРА-у, делите тај новац између акција и обвезница на начин који ребалансира ваш портфељ. Можда нећете завршити савршено преусмеравање улагања до циљаног омјера, али можда ћете се довољно приближити да није вриједно претрпјети било какве трансакцијске трошкове од продаје. Како је речено, многе брокерске куће нуде узајамне фондове без плаћања трансакције и ЕТФ-ове, а у том случају то неће коштати ништа да бисте купили и продали управо оно што вам је потребно.

Највећи ризици за балансирање сопственог портфеља уопште нису то и ако радите са опорезивим рачуном, порез - посебно краткорочни порези на капитални добитак, који имају вишу стопу од дугорочних пореза на капитални добитак. Сваки пут када плаћате порез на улагања, повредите нето поврат.

Укратко, ево примера како се одиграва цео овај процес.

УКУПНА ВРИЈЕДНОСТ ПОРТФОЛИЈА: 10 000 УСД

Додјела прије ребаланса:

Вредност узајамног фонда: 7.500 УСД (75% вашег портфеља)

Вредност узајамног фонда обвезница: 2.500 УСД (25% вашег портфеља)

За поновно успостављање равнотеже:

Продајте: 500 УСД заједничког фонда

Купујете: 500 долара заједничког фонда обвезница

Расподјела након ребаланса:

Вредност узајамног фонда: 7.000 УСД (70% вашег портфеља)

Вредност узајамног фонда обвезница: 3.000 УСД (30% вашег портфеља)

УКУПНА ВРИЈЕДНОСТ ПОРТФОЛИЈА: 10 000 УСД

Једна ствар може компликовати овај процес: Обвезнички фонд обвезница за који желите да купите додатне акције може имати минималну инвестицију већу од 500 УСД. Ако се то догоди, могли бисте купити дионице готово идентичног обвезничког ЕТФ-а који немају никакав минимум улагања.

Такође, ако морате да платите било коју провизију за куповину или продају, укупна вредност вашег портфеља на крају ће пасти испод 10 000 УСД.

Аутоматско изравнавање портфеља

Најлакши начин да уравнотежите свој „уради сам“ портфељ јесте да одаберете средства чији менаџери ребалансирају уместо вас. Циљни датумски фондови, који су узајамни фондови који држе корпу инвестиција и имају расподелу имовине која се заснива на вашем предвиђеном (циљном) датуму одласка у пензију, пример су врсте фонда који се аутоматски ребалансира. Не морате ништа да радите.

На пример, фонд за инвеститоре са циљаним датумом одласка у пензију 2040. године, можда би имао почетну циљану расподелу средстава у износу од 90% акција и 10% обвезница. Менаџери фонда ребалансираће фонд онолико често колико је потребно да задрже циљну алокацију. Поред тога, они ће временом изменити расподелу средстава фонда, чинећи га тако и конзервативнијим и до 2040. године. Ова средства обично имају ниске омјере трошкова; просек у индустрији на дан 31. децембра 2015 био је 0, 43%.

Шта је са уравнотеженим узајамним фондовима? Названи и хибридним фондовима или фондовима за расподелу имовине, слични су фондовима датумских одредишта по томе што поседују и акције и обвезнице и имају за циљ да одрже специфичну алокацију, као што су 60% акција и 40% обвезница. Међутим, та се алокација с временом не мења; избалансирана средства су за инвеститоре било које старости. Уравнотежени фондови, попут средстава циљаних датума, аутоматски се ребалансирају. Balanced funds had an industry-average expense ratio of 0.74% in 2016.

Robo-Advisor Rebalancing

First, a caveat: Most robo-advisors don't manage employer-sponsored retirement accounts. An exception is Blooom. Robo-advisors do, however, manage IRAs and taxable accounts.

Working with a robo-advisor requires virtually no time or skill on your part: The robo-advisor does all the work automatically. All you have to do is open an account, put money in it and choose your target asset allocation, or answer the software's questions to help it set a target asset allocation for you.

Costs are low, too. Robo-advisors such as Betterment, Wealthfront, and SigFig use strategies to make rebalancing less expensive by avoiding or minimizing short- and long-term capital gains taxes. A common strategy is to avoid selling any investments when rebalancing your portfolio. Instead, when you deposit cash or receive a dividend, the robo-advisor uses that money to purchase more of the investment you're underweight in.

If, for example, your portfolio has drifted from 60% stocks, 40% bonds to 65% stocks, 35% bonds, the next time you add money to your account, the robo-advisor will use your deposit to buy more bonds. By not selling any investments, you don't face any tax consequences. This strategy is called cash flow rebalancing.

You can use this strategy on your own to save money, too, but it's only helpful within taxable accounts, not within retirement accounts such as IRAs and 401(k)s. There are no tax consequences when you buy or sell investments within a retirement account.

Another strategy robo-advisors use to keep transaction costs low is to sell whichever asset class you're overweight at any time you decide to withdraw money from your portfolio.

Further, when your robo-advisor rebalances your portfolio, you won't incur the commissions, transactions or trading fees that you might encounter when rebalancing on your own or through an investment advisor. Robo-advisors don't charge these fees. Instead, they charge an annual fee based on the dollar amount of assets they manage for you. Betterment, for example, charges an annual fee of 0.25% of assets under management and there's no minimum account balance. And because robo-advisors are automated, they may rebalance your portfolio as often as daily, so it's usually in near-perfect balance.

Hiring an Investment Advisor

If you hire someone to manage your investments, portfolio rebalancing is one of the tasks they'll do for you, along with creating an investment plan based on your goals and risk tolerance and recommending investments to help you meet those goals.

It's certainly possible to manage your investments and rebalance your portfolio yourself. But some people don't have the time, aren't confident in their ability to learn what they need to know and perform the right tasks, or just don't want to deal with it. Other people know how to manage their own investments but find themselves making emotional decisions that hurt their returns. If you fall into one of these categories, hiring an investment advisor could pay off.

You want to hire a fee-only fiduciary. This type of professional has no conflicts of interest that prevent them from acting outside your best interests. They are paid for the time they spend helping you, not for the specific investments they sell you or the number of trades they make on your behalf. For any fee-only fiduciary you're choosing, check their background using the Financial Industry Regulatory Authority's (FINRA) BrokerCheck website and the Securities and Exchange Commission's Investment Adviser Public Disclosure website. Depending on the type of advisor, you may be able to check their background at one, both or neither of these websites. If they do show up in one of these databases, you can see their work history, exams passed, credentials earned and any disciplinary actions or customer complaints against them. You can also sometimes check an advisor's credentials with the credentialing organization. You can verify, for example, an individual's certified financial planner certification and background at the CFP Board's website.

The biggest drawback to using an investment advisor to rebalance your portfolio is the cost of hiring one. The industry average cost is about 1.0% of assets managed per year. If your portfolio totals $50, 000, you'll pay your advisor $500 per year. In addition, you'll pay any commissions and fees associated with the investments in your portfolio. Paying any fees, including an investment advisor's fees, will reduce your overall returns.

Some advisory services try to beat the industry average. Vanguard finds that on a $250, 000 investment with an average annual return of 6% over 20 years, using the company's Personal Advisor Services (which only cost 0.3% of assets under management per year) could give you $96, 798 more compared with paying the industry average 1.02% fee. Here, you're making more than average while spending less than average on fees.

An advisor's fee can pay for itself, and then some. Investors tend to earn lower returns than the funds they invest in because of their tendency to buy low and sell high. A financial advisor's behavioral coaching can overcome this problem. Working with an advisor can help you stay the course, especially in bull or bear markets when your emotions might tempt you to stray from your long-term investment strategy. A study Vanguard published in September 2016 found that through financial planning, discipline and guidance – not through trying to outperform the market – advisors can increase their clients' average annual returns by 3%.

Another reason to hire an investment advisor is if it's going to mean the difference between actually having an investment plan or doing nothing. The latter is toxic to your long-term financial health.

You don't have to hire someone on an ongoing basis; you can hire someone to help you on a per project or hourly basis. Not all advisors work this way, but many offer the option. And you can hire someone anywhere in the country whom you can consult online, by Skype or by phone.

Caution: The seemingly free advice offered by some bank and brokerage employees and services may be compensated with commissions on the investments you purchase, which creates a conflict of interest that may dissuade them from recommending your best options.

Another downside is that many advisors have investment minimums. Vanguard Personal Advisor Services has a fairly low minimum, at $50, 000. You might not have enough assets for certain advisors to take you on as a client. Some services require that you have at least half a million to invest.

The funny thing about hiring an advisor to rebalance your portfolio is that they're probably going to use an automatic asset rebalancing tool (in other words, software). This software accounts for the investor's risk tolerance, tax goals (such as tax loss harvesting and avoiding capital gains and wash sales) in the case of a taxable portfolio, and asset location (whether to hold certain investments in a nontaxable account such as a 401(k) or in a taxable brokerage account).

It's expensive, sophisticated software that you wouldn't buy on your own, yes. But robo-advisors also use the software. Why not, then, just hire a robo-advisor?

A Vanguard study published in May 2013 found that for 58, 168 self-directed Vanguard IRA investors over the five years ended December 31, 2012, investors who made trades for any reason other than rebalancing – such as reacting to market shake-ups – fared worse than those who stayed the course. If robo-advising won't prevent you from buying high and selling low, then paying an individual investment advisor to make sure you stay disciplined with your investing strategy can pay off.

Доња граница

The first time you rebalance your portfolio might be the hardest because everything is new. It's a good skill to learn and a good habit to get into, though. While it isn't designed to increase your long-term returns directly, it is designed to increase your risk-adjusted returns. For most people, taking a little less risk through rebalancing is a good thing because it keeps them from panicking when the market sours and helps them stick with their long-term investment plan. And that means the discipline of rebalancing can increase your long-term returns.