По чему се спот-цијене робе разликују од цијена фјучерса?

Спот цене и терминске цене су различите цене за различите врсте уговора. Спот цена је тренутна цена уговора о споту, по којој се одређена роба може купити или продати на одређеном месту за тренутну испоруку и плаћање на датум договора. Супротно томе, терминска цена робе котира се на финансијску трансакцију која ће се догодити будућег датума и представља нагодбену цену футурес уговора.

Кључне Такеаваис

• Спот цена на роби је тренутна цена готовине за физичко добро на тржишту.
• Будућа цена заснива се на деривативном уговору за испоруку са датумом будућности.
• Разлика између спот и футурес цена на тржишту назива се основом.

Разлике између робних тачака и фјучерских цена

Главне разлике између роба и терминских цена су датуми испоруке и цене.

Спот цена на роби је цена по којој се робом може трговати у било којем тренутку на тржишту. Супротно томе, футурес цена робе је цена робе у односу на њену тренутну спот цену, време до испоруке, без ризичне каматне стопе и трошкове складиштења на неки будући датум.

Израчунајте терминске цене роба додавањем трошкова складиштења на спот цене одређене робе. Помножите резултирајућу вредност са Еулеровим бројем (2.718281828 ...) повећаним на безризичну каматну стопу помножену са временом доспећа. Генерално, терминске и спот цене су различите јер је тржиште увек у будућности. Разлика у промптној цени робе и будућој цени настаје због трошкова преноса и каматних стопа.

На пример, претпоставимо да је спот цена злата 1.200 долара за унцу и да кошта 5 долара за унцу, а злато складишти током шест месеци. Шестомјесечни фјучерски уговор на злато, без камате без ризика од 0, 25%, износи 1, 206, 51 УСД или ((1, 200 + 5 УСД) * е ^ (0, 0025 * 0, 5)).

Спот цена, Футурес Прице и основа

Основа је варијација између спот цене испоручене робе и релативне цене терминског уговора за исту стварну која има најкраће време до доспећа. Основа је пресудан концепт за менаџере портфеља и трговце, јер ова веза између готовине и фјучерс цена утиче на вредност уговора који се користе у заштити. Пошто постоје разлике између спот и релативне цене до истека најближег уговора, основа није нужно тачна.

Поред одступања створених због временског размака између истека терминског уговора и спот робе, квалитет производа, локација испоруке и стварни такође могу варирати. Генерално, инвеститори користе основу за процену профитабилности испоруке готовине или стварне, а такође се користи за тражење могућности арбитраже.

Као пример за основицу у фјучерским уговорима, претпоставимо да је спот цена за сирову нафту 50 долара за барел, а терминска цена за сирову нафту која се може испоручити у року од два месеца је 54 долара. Основа је 4 или 54 УСД - 50 УСД.

Саветник увид

Дан Стеварт, ЦФА®
Ревере Ассет Манагемент, Даллас, Тексас

Најлакши начин за то је да је спот цена цена да се уговор о роби одмах нагоди - и цена и услови испоруке. Нагодите се на лицу места, отуда "спот уговор".

Футурес уговор ће се појавити у будућности, а не одмах, отуда „термински уговор“. Са терминским уговором закључујете цену уговора за робу - величину, количину и квалитет - на одређени датум у будућности.

Мислили бисте да ће футурес цене увек бити више од спот цена. Али очекивања саме робе такође ће утицати на цену. Ово укључује да ли ће ићи нагоре или ниже у цени, што је обично одређено потражњом и потражњом због сезоне, временских очекивања итд. Будуће цене могу заправо бити ниже од спот цена.