Како могу израчунати делта прилагођену номиналну вредност?

Делта прилагођена номинална вредност користи се за приказ вредности опције. Ово се разликује од већине осталих деривата, који користе бруто номиналну вредност или, у случају деривата каматних стопа, 10-годишњу еквивалентну вредност обвезница. Инвеститори могу израчунати делта прилагођену номиналну вредност портфеља додавањем збирних пондерисаних делта заједно.

Делта прилагођена номинална вредност квантификује промене вредности портфеља ако се састојала од основних капиталних позиција уместо уговора са опцијама. На пример, акција се тргује на 70 долара, а делта одговарајуће опције позива 0, 8. У овом случају, вредност пондериране делте за опцију је 56 долара (70 УСД к 0, 80).

Објашњење Делта

У терминологији трговања дериватима „делта“ се односи на осетљивост цене деривата на промене цене основног средства. На пример, инвеститор купује 20 уговора о опцији позива на акцији. Ако се акција повећа за 100%, али вредност уговора повећава се само за 75%, делта опција ће бити 0, 75. Делта опција позива је позитивна, док су делта опције позива негативне.

Делта мери промену опционе премије која је генерисана променом основне гаранције. Делта вредност се креће од -100 до 0 за позиве и 0 до 100 за позиве (помножено са 100 да бисте померили децимални број). Потрошња стварају негативну делту јер имају негативан однос према основној безбедности, тј. Цене падају када се основна вредност повећа и обрнуто.

С друге стране, опције позива стварају позитиван однос према основној цени безбедности. Дакле, ако основни порасте и виши премија за позиве, све док остале варијабле које укључују подразумевану волатилност и време остало до истека остају константне Супротно, ако базна цена падне, премија за позив ће такође пасти, све док остале променљиве остану константно.

Опција за новац ствара делту од приближно 50, што значи да ће премија опције расти или пасти за једну половину као реакција на помицање од једне тачке према горе или доле у ​​основној безбедности. На пример, опција за позивање пшенице која има новац има делту од 0, 5, а пшеница скупља 10 центи, премија ће се повећати за око 5 центи (0, 5 к 10 = 5) или 250 долара (сваки цент премије кошта 50 долара ).

Објашњење номиналне вредности и изложености прилагођене делти

Нулта вриједност је укупни износ основног средства опционог уговора по његовој спот цијени .. Овај термин разликује износ уложеног новца и износ повезан са цијелом трансакцијом. Нулта вриједност се израчунава множењем јединица у једном уговору са промптном цијеном. То је лако демонстрирати индексираним футурес уговором. На пример, инвеститор или трговац жели да купи један фјучерс уговор. Уговор ће купца коштати 100 трои унци злата. Ако се уговор о фјучерсу са златом тргује на 1.300 долара, онда он има номиналну вредност од 130.000 долара (1.300 к 100).

Опције имају осјетљивост овисну о делти, тако да њихова номинална вриједност није тако једноставна као индексирани фјучерски уговор. Уместо тога, фиктивна вредност опције се мора прилагодити на основу износа изложености унутар портфеља. Најлакши начин израчунавања ове делта прилагођене номиналне вредности је израчунати делту за сваку појединачну опцију и сабрати их.

Номинална вредност је корисна у одређивању нивоа изложености каматним сваповима, свапима укупног поврата, могућностима капитала, девизним дериватима и фондовима којима се тргује на берзи. делта прилагођена изложеност