Како је кратак рачун продавца прешао на негативан $ 106К (КБИО, ЕТФЦ)

Јое Цампбелл, 32-годишњи власник малог предузећа из Гилберта, Ариз., Волео је да тргује берзама у своје слободно време, али недавно се ухватио у катастрофалној трговини коју никада неће заборавити. Прича о његовом разорном кратком положају у компанији КалоБиос Пхармацеутицалс Инц. (КБИО) проширила се попут пожара у финансијској штампи, након што је на веб локацији за финансирање описао како му се стање на рачуну у износу од 37.000 долара брзо претворило у негативних 106.000 долара за петама неочекиваних вести.

КалоБиос у невољи

КалоБиос Пхармацеутицалс, који развија лекове на бази антитела за лечење рака, објавио је у саопштењу за јавност 13. новембра да планира да укине операције због ограничених новчаних ресурса. У саопштењу се такође наводи да је ангажовала фирму за реструктурирање Бреннер Гроуп која ће помоћи у ликвидацији имовине компаније. Негативне вести привукле су пажњу кратких продавача жељних профита од даљег пада вредности акција компаније. (Више о томе погледајте: Кратка продаја )

Кратка трговина

Цампбелл је био међу продавачима у нади да ће профитирати од смрти компаније. 18. новембра продао је 33, 000 УСД у КБИО деоницама на свом Е * Траде Финанциал Цорп. (ЕТФЦ) рачуну по просечној цени од око 2 УСД по акцији. Потом је отишао на радни састанак, планирајући да задржи ту функцију преко ноћи. На својој ГоФундМе страници изјавио је: „Кроз кратку ноћ сам држао КБИО за оно што сам мислио да ће бити лепо 2 долара за излазак“.

Након затварања трговања, КалоБиос је објавио саопштење за јавност у коме је објавио да је „група инвеститора коју чине Мартин Схкрели и сарадници стекли више од 50% преосталих акција КалоБиоса и да је компанија у разговору са господином Схкрелијем у вези могуће правац да компанија настави да послује. "(Шкрели, менаџер хедге фондова и предузетник, оснивач је и извршни директор компаније Туринг Пхармацеутицалс. Он је покренуо полемику последњих месеци након што је његова компанија драстично повисила цену за лек који је коришћен за лечити болеснике од АИДС-а и рака.)

КалоБиос 'Стоцк Соарс

Акције компаније КалоБиос Пхармацеутицалс порасле су за чак 800% у продуженим сатима трговања вестима о Схкрелијевој инвестицији. Кад је Цампбелл изашао са састанка, примио је поруку забринутог пријатеља који је знао да је кратак КБИО. У почетку се бринуо да је можда изгубио читав рачун од 37.000 долара. Брзо је сазнао да је ситуација још гора: цена акција попела се на 16 долара, а његов рачун сада је негативан за преко 100 000 долара. Након што је назвао Е * Траде, његова кратка позиција покривена је по просечној цени од око 18, 50 долара, што је резултирало негативним салдом од преко 106 000 долара.

Акција је наставила да расте и увећава се следеће недеље, након што је Схкрели на Твиттеру (ТВТР) изјавио да више неће продавати акције онима који га желе продати, наводећи: „Разговарао сам са својим саветницима и саветницима и одлучио да престанем позајмљивање својих $ КБИО деоница све док боље не схватим предности таквог поступања. "

Будући да је Схкрели имао тако велик део преосталих акција, његова одлука је отежала преостале кратке трговце да напусте своје позиције. Ситуација је подсећала на кратак притисак из Волксвагена 2008. године, када је Порсцхе повећао свој удео у компанији. Фолксвагенова цена акција ракетирала је више и кратки продавци су се борили да покрију своје позиције због недостатка понуде у залихи.

Кампања за мноштво финансирања

Реагирајући на поражавајући губитак, Цампбелл је брзо покренуо ГоФундМе кампању тражећи помоћ у свом огромном позиву на маржу.

Био је барем делимично свестан ризика, наводећи да је 37.000 долара на његовом рачуну капитал који је могао да приушти да изгуби. На својој ГоФундМе страници, међутим, јасно је рекао да је изнео лажну претпоставку да постоји заштитна заштита да се његов рачун не би учинио негативним: „Никада у својим најлуђим сновима нисам мислио да Етраде НИЈЕ имао неку врсту заустави или прекидач на месту који би аутоматски смањио позицију ако би рачун отишао на 0 УСД. "

Завршио је рекавши: „Мој план који напредује је да ликвидирам 401-килограм моје и супруге и покушам да разрадим план плаћања са Етрадеом. Каква скупа лекција. Надам се да моја прича помаже неком другом из истог. "

Страница је добила низ одговора од симпатичних до оштро критичних. Међутим, успео је да прикупи преко 5.300 долара кроз 151 донацију пре уклањања кампање.

Доња граница

Цампбелл трговина је била веома ризична на три начина. Прво, била је то кратка трговина без икакве заштите. С кратком продајом, потенцијални губици су теоретски бесконачни, јер цијена акција може и даље расти и расти. У случају дуге позиције, губици су ограничени, јер цена акција може ићи само на нулу. Друго, трговина је била у веома ниским ценама. Деонице Пенни-а и оне које су веома ниске често имају висок ниво волатилности. Коначно, он је држао положај преко ноћи када је мање ликвидности и ограничен приступ тржишту, што трговце чини још рањивијим на догађаје попут неочекиваних вести.