Суштинска вредност

Шта је унутрашња вредност?

Унутарња вредност је перципирана или израчуната вредност средства, инвестиције или компаније. Тај се појам користи у темељној анализи за процену вредности компаније и њених новчаних токова. Друга употреба унутрашње вредности је у висини профита који постоји у опционом уговору.

1:25

Суштинска вредност

Објашњена унутарња вредност

Унутарња вредност је кишобран израз са корисним значењима у неколико области. Аналитичар или инвеститор може проценити вредност инвестиције, имовине, пројекта или компаније која проналази њену унутрашњу вредност коришћењем фундаменталних и техничких анализа. Ако они рачунају унутрашњу вредност компаније или вредност њене цене акција, постоји неколико начина да се томе приступи.

Унутрашња вредност може се израчунати коришћењем фундаменталне анализе како би се сагледали аспекти пословања који укључују како квалитативне - попут пословног модела, управљања и фактора циљаног тржишта - тако и квантитативне - као што су финансијски омјери и анализа финансијских извештаја. Добијена вредност упоређује се са тржишном вредношћу да би се утврдило да ли је посао или имовина потцењена или потцењена.

Унутрашња вредност користи претпоставке, а резултат је донекле субјективан. Неки аналитичари и инвеститори могу дати већу тежину менаџерском тиму корпорације, док други могу на зараде и приход гледати као на златни стандард. На пример, компанија можда има стални профит, али руководство је прекршило закон или владине прописе, цена акција би вероватно пала. Извођењем анализе финансија компаније, међутим, налази би могли показати да је компанија потцењена.

Уобичајено, инвеститори покушавају да користе и квалитативну и квантитативну меру интринзичне вредности компаније, али инвеститори би требали имати на уму да је резултат још увек само процена.

Кључне Такеаваис

• Унутарња вредност је перципирана или израчуната вредност средства, инвестиције или компаније.
• Унутарња вредност се користи у основној анализи да би се вредновало предузеће и његови новчани токови.
• Унутрашња вредност је и износ добити који постоји у уговору о опцијама.

Дисконтирани новчани ток и унутарња вриједност

Модел дисконтираног новчаног тока (ДЦФ) је уобичајена метода процене вредности за утврђивање унутрашње вредности компаније. ДЦФ модел користи слободни новчани ток компаније и пондерисани просечни трошак капитала (ВАЦЦ). ВАЦЦ обрачунава временску вредност новца, а затим попусти сав свој будући новчани ток до данашњег дана.

Просјечно пондерисани трошак капитала је очекивана стопа приноса коју инвеститори желе да зараде изнад трошкова компаније. Компанија прикупља финансирање капитала издавањем дуга као што су обвезнице и власнички удјели или акције. ДЦФ модел такође процењује будуће токове прихода који би могли бити примљени од пројекта или улагања у компанију. У идеалном случају стопа приноса и интринзична вредност треба да буду изнад цене капитала компаније.

Будући новчани токови се дисконтирају, што значи да се стопа ризика без приноса, која би се могла зарадити уместо спровођења пројекта или инвестиције, узима у обзир у једначини. Другим речима, поврат инвестиције мора бити већи од стопе без ризика. У супротном, пројекат не би вредео наставити, јер постоји ризик од губитка. Принос америчке благајне обично се користи као стопа без ризика, која се такође може назвати дисконтном стопом.

Тржишни ризик и унутрашња вредност

Елемент тржишног ризика се такође процењује у многим квантитативним моделима. За акције се ризик мери бета-проценом колико би цена акција могла да варира или њена волатилност. Бета једног се сматра неутралном или је у корелацији са укупним тржиштем. Бета већа од једне значи да акција има повећан ризик од нестабилности док бета мања од једне значи да има мањи ризик од укупног тржишта. Ако акција има високу бета верзију, требало би да дође до већег приноса од новчаних токова како би се надокнадио повећани ризик у поређењу са инвестицијом са ниском бета.

Као што видимо, израчунавање унутрашње вредности предузећа укључује различите факторе, од којих су неке процене и претпоставке. Инвеститор који користи квалитативну анализу не може знати колико ће бити ефикасан менаџерски тим или ће можда имати скандала у блиској будућности. Такође, коришћењем квантитативних мера за утврђивање интринзичне вредности може се умањити тржишни ризик који је укључен у компанију или преценити очекивани приход или новчани ток. Шта ако лансирање новог производа за компанију не иде како је планирано? Очекивани будући новчани токови несумњиво би били нижи од првобитних процена, чиме би унутрашња вредност компаније била знатно нижа него што је раније утврђено.

Унутарња вредност је основни концепт вредности инвеститора који желе да открију скривене могућности улагања. Да бисте израчунали унутрашњу вредност, морате да имате добро разумевање фундаменталних анализа. Инвестопедијски курс фундаменталне анализе показаће вам како да израчунате праву вредност акција и искористите подцењене могућности. Научићете како читати финансијске извештаје, користити омјере за брзо одређивање вриједности, као и друге технике које професионалци користе у преко пет сати видеозаписа, вјежби и интерактивног садржаја на захтјев.

Уговорна вредност уговора са опцијама

Унутрашња вредност се такође користи у одређивању цена опција како би се утврдило колика је опција у новцу или колика тренутно зарада постоји.

На преглед, опциони уговор даје купцу право, али не и обавезу, да купи или прода основно обезбеђење по унапред подешеној цени која се назива штрајк цена. Опције имају датум истека рока на који се могу извршити или претворити у акције основног хартија од вриједности. Опција позива омогућава инвеститору да купује средства, попут акција, док пут опција омогућава инвеститору да прода имовину. Ако је тржишна цена по истеку већа од штрајка, опција позива је профитабилна или без новца. Ако је тржишна цена испод штрајка опције „пут“, пут је исплатив. Ако ниједна опција не буде профитабилна по истеку рока, опције истјечу безвриједно, а купац губи прву накнаду или премију која се плаћа на почетку.

Својствена вредност и за позив и за пут је разлика између цене основне цене и цене штрајка. У случају опција позива и позива, ако је израчуната вредност негативна, унутрашња вредност је нула. Другим речима, интринзична вредност мери само добит која је утврђена разликом између штрајка опције и тржишне цене.

Међутим, други фактори могу одредити вредност опције и њену резултирајућу премију. Вањска вредност узима у обзир и друге спољне факторе који утичу на цену опције, као што је преостало време до истека или вредност времена.

Ако опција нема унутрашњу вредност што значи да је штрајк цена и тржишна цена једнака, можда ће и даље имати вањску вредност ако преостане довољно времена до истека да се оствари профит. Као резултат, количина временске вредности коју опција може утицати на премију опције. И унутрашња вредност и вањска вредност комбинују се да би сачинили укупну вредност цене опције.

Прос

• Унутрашња вредност помаже у одређивању вредности средства, инвестиције или компаније.

• Унутрашња вредност пружа износ добити који постоји у уговору о опцијама.

Цонс

• Израчунавање вредности предузећа је субјективно јер процењује ризик и будуће новчане токове.

• Унутрашња вредност опције је непотпуна јер не укључује исплаћену премију и временску вредност.

Пример унутрашње вредности опције

Рецимо да је штрајк опција опције позива 15 долара, а основна тржишна цена акције 25 долара по акцији. Својствена вредност опције позива је 10 УСД или цена акције 25 УСД умањена за штрајк од 15 УСД. Ако је премија за опцију која се плаћала на почетку трговине била 2 долара, укупна добит би износила 8 долара ако би стварна вредност по истеку била 10 долара.

С друге стране, рецимо да инвеститор купује пут опцију са штрајком од 20 долара за премију од 5 долара када је основна акција трговала по 16 долара по акцији. Унутрашња вредност пут опције би се израчунала тако што би се узела штрајк од 20 УСД и одузела цена акције од 16 УСД или 4 долара. Ако би стварна вредност опције по истеку рока коштала само 4 УСД, у комбинацији са премијом која је плаћена 5 УСД, инвеститор би имао губитак упркос томе што опција није у новцу.

Важно је напоменути да унутрашња вредност не укључује премију, што значи да није стварна добит од трговине, јер не укључује почетне трошкове. Унутрашња вредност показује само како опција у новцу узима у обзир своју ударну цену и тржишну цену основног средства.

Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.

Сродни услови

Дефиниција и пример ван новца (ОТМ) Опција без новца (ОТМ) нема унутрашњу вредност, већ има само вањску или временску вредност. ОТМ опције су јефтиније него у новчаним опцијама. више Како раде могућности новца (ИТМ) У новцу (ИТМ) значи да опција има вредност или је њена штрајк цена повољна у поређењу са превладавајућом тржишном ценом основног средства. више На новац у новцу (банкомат) ситуација је у којој је цена штрајка опције идентична цени основне гаранције. више Како временско опадање утиче на цене опција Пропадање времена је мера стопе пада вредности опционог уговора услед проласка времена. више Опција Премиум Дефиниција Опциона премија је приход који прима инвеститор који продаје опциони уговор, или тренутна цена опционог уговора која још није истекла. више Дефиниција опције ставке Опција пут даје власнику право да прода одређену количину основне вредности по одређеној цени пре истека опције. више партнерских веза