Закон о инвестиционим друштвима из 1940
Закон о инвестиционим друштвима из 1940. године створен је Конгресним актом да регулише организацију инвестиционих компанија и активности које се баве. Овај закон такође поставља стандарде за индустрију. Овај део закона јасно дефинише одговорности и захтеве инвестиционих компанија и захтеве за јавно понуђену понуду инвестиционих производа, укључујући отворене узајамне фондове, затворене узајамне фондове и инвестиционе фондове. Првенствено се циља на производе којима се тргује на мало.
Разумевање Закона о инвестиционим друштвима из 1940
Закон о инвестиционим друштвима из 1940. године уследио је са тржишним осећањима која позивају на камате и доношењем Закона о хартијама од вредности из 1933. године. Одредбе Закона о инвестиционим друштвима из 1940. створене су да успоставе и интегришу стабилнији регулаторни оквир финансијског тржишта након пада берзе 1929. Закон о хартијама од вредности из 1933. године фокусирао се на већу транспарентност за инвеститоре. Закон о инвестиционим друштвима из 1940. године фокусиран је превасходно на регулаторни оквир за инвестиционе производе за малопродају.
Законом о инвестицијским компанијама из 1940. године, у складу са својим називом, прописани су прописи које америчке инвестиционе компаније морају поштовати када нуде и одржавају здружене инвестиционе фондове. Комисија проводи и регулише Комисија за хартије од вриједности (СЕЦ). Дефинише „инвестиционо друштво“ и утврђује обавезе и прописе којих инвестициона компанија мора да се придржава хартија од вредности инвестиционог производа која нуди. Гради се на Закону о хартијама од вредности из 1933. године који захтева регистрацију хартија од вредности. Закон о инвестиционим друштвима из 1940. године детаљно објашњава обавезне понуде производа инвестицијског предузећа. Укључује одредбе у вези са подношењима трошкова, накнадама за услуге, финансијским обелодањивањима и фидуцијарним дужностима инвестиционих компанија. Компаније које желе да избегну обавезе и захтеве производа могу бити изузете. На пример, хедге фондови понекад потпадају под дефиницију Закона о „инвестиционом друштву“, али могу избећи захтеве Закона тако што траже изузеће из члана 3 (ц) (1) или 3 (ц) 7.
Кључне Такеаваис
- Конгрес је донео Закон о инвестиционим друштвима из 1940. године да регулише формирање инвестиционих компанија и њихове активности.
- Комисија за хартије од вредности (СЕЦ) овлашћена је да регулише инвестиционе компаније и надгледа регистрацију инвестиционих компанија.
- Закон је увео индустријске стандарде, као што су редовно јавно објављивање њихове инвестиционе политике.
Инвестиционе компаније
У складу са Законом о инвестиционим друштвима из 1940. године, инвестиционе компаније морају се регистровати код СЕЦ-а да би понудиле своје хартије од вредности на јавном тржишту. Закон о инвестиционим друштвима из 1940. године предвиђа кораке које предузеће треба предузети у поступку регистрације инвестиционог друштва. Инвестиционе компаније морају поднијети и довршити поступак регистрације код СЕЦ.
СЕЦ нема овлашћење да директно надгледа или пресуђује одлуке инвестиционих компанија о инвестирању.
Врсте инвестиционих компанија
Свако предузеће које се према одредбама Закона о инвестиционим друштвима из 1940. године сматра „инвестиционим друштвом“ мора се регистровати код Комисије за хартије од вредности. Предузећа се региструју за различите класификације на основу врсте производа или асортимана производа којим желе да управљају и издају инвестицијској јавности. У САД-у, савезни закони о хартијама од вредности категоризирају инвестиционе компаније у три различите врсте: инвестицијска друштва са узајамним фондовима / отворена инвестицијска друштва, улагачки фондови (УИТ-ови) и затворени фондови / инвестицијске компаније за управљање.
Инвестициона компанија за управљање, најчешћа врста инвестиционог друштва регистрована при СЕЦ-у, управља акцијама јавно издатих фондова. Инвестиционе компаније за управљање могу бити разнородне, а диверзификоване компаније за управљање менаџментом могу имати различите облике. Инвестиционе компаније за управљање могу да управљају затвореним фондовима, отвореним фондовима или обоје. Они такође могу понудити низ тржишних производа.
Одредбе закона из 1940
Закон о инвестиционим друштвима из 1940. године је примарно законодавство које регулише инвестиционе компаније и њихову понуду инвестиционих производа. На њега је утицао Додд-Франков закон из 2010. са бројним ревизијама. Закон из 1940. године поставља захтеве за инвестиционе компаније према класификацији и понуди производа.
Његове одредбе укључују прописе за трансакције одређених придружених особа и осигураватеља; рачуноводствене методологије; захтеви за вођење евиденције; захтеви за ревизију; како се хартије од вредности могу дистрибуирати, откупљивати и откупљивати; промене у инвестиционим политикама; и радње у случају преваре или кршења фидуцијарне дужности. Даље, он даје посебне смернице за различите врсте класификованих инвестиционих друштава и укључује одредбе које регулишу правила пословања компанија, укључујући улагачке фондове улагања, отворене узајамне фондове, затворене узајамне фондове и друго.
Остали релевантни захтеви Закона о инвестиционим друштвима из 1940. године укључују:
- Управни одбор, од којих 75% мора да буде независно.
- Ограничења у стратегијама улагања, као што је употреба полуга.
- Одржавање одређеног процента имовине у готовини за инвеститоре који би могли да продају.
- Откривање структуре инвестицијских компанија, финансијског стања, инвестиционе политике и циљева за инвеститоре.