Инвеститори купују заштиту од оштрог поврата на највишим нивоима

Акционарски инвеститори који су претрпели најниже месечне перформансе акција у готово пет деценија били су корак са више потреса на тржишту. Преко једне трећине менаџера фондова које је недавно испитала Банка Америке Меррилл Линцх скинуле су заштиту од наглог пада тржишта акција у наредна три месеца, што је највиши ниво у историји анкете. "Инвеститори су добро заштићени, али нису позиционирани за прекид трговинских преговора", рекао је Мицхаел Харнетт, главни инвестициони стратег у БофАМЛ-у. Манди Ксу, главни стратег за капиталне деривате Цредит Суиссе-а, рекао је јуче у биљешци за клијенте: „Уместо да продају ван изложености деоницама, инвеститори одлучују уместо тога да плате за заштиту за сада“, према часопису Тхе Валл Стреет Јоурнал.

Уннервинг Маркет Свингс

Осјећање тржишта за нервирање љуљања илустрирано је растом дионица у свакодневном трговању у уторак, као одговор на коментаре предсједника Трумпа у неколико твита да би се могло постићи трговинско примирје без даљњег повећања тарифа. Добит акција, која би могла брзо да се преокрене, надокнадила је само мали део губитака на тржишту од 1. маја усред ескалације у тарифном рату. Само у понедељак, С&П 500 индекс (СПКС) опао је за 2, 4% пошто је ЦБОЕ индекс нестабилности (ВИКС) доживео највећи добитак од октобра.

Стога није чудо да су менаџери фондова забринути. Меррилл Линцх из Банк оф Америца завршила је месечну анкету менаџера глобалног фонда између 3. и 9. маја, пошто је трговински рат почео ескалирати. На врху листе могућих ризика за тржишта био је трговински рат, за који је највећу забринутост изјаснило 37% испитаника, док је 16% рекло да је успоравање кинеске економије главни ризик за реп. У међувремену, 34% анкетираних изјавило је да се штити од оштрог пада цијена акција, највишег у хисторији анкете.

Анксиозност менаџера фондова расте

• Рекордно 34% заштите од наглог пада акција током следећа 3 месеца
• Највећи ризик од ризика: трговински рат (37% испитаника)
• Други велики ризици репа: кинеска економија (16%), америчка политика (12%)
• Велики дуг: 41% каже да су корпорације претеране
• Приоритет за корпоративни новчани ток: скоро рекордних 46% жели раздвајање
• Успоравање глобалне економије у наредних 12 месеци очекује се 63%
• Али само 5% очекује рецесију у 2019. години, а само 33% прије друге половине 2020. године

Извор: Анкета менаџера глобалног фонда Банк оф Америца Меррилл Линцх из маја 2019. године

Значај за инвеститоре

Анкета менаџера Глобалног фонда БофАМЛ за мај 2019. године спроведена је између 3. и 9. маја када је трговински рат почео ескалирати. Панел је укључивао 250 менаџера за инвестиције широм света који колективно надгледају 687 милијарди америчке имовине под управљањем (АУМ).

Тјескоба инвеститора и жеља да се заштите, подстакнути су од стране С&П 500, који је објавио свој најгори почетак у мјесецу мају од 1970. године, пише Јоурнал, који каже да трговци желе да профитирају од анксиозности и волатилности куповином производа којима се тргује на бурзи ( ЕТП-ови) који су дизајнирани тако да се повећавају када се брзина, мерена ВИКС-ом, повећа. Укупна имовина у управљању за такве производе достигла је највиши ниво у мају, према подацима из ФацтСет Ресеарцх Системс, који наводи Јоурнал.

Гледајући унапред

Поред кретања у трговинским преговорима, зараде од малопродаје ове недеље биће провјерене због трагова о томе како ће се носити са вишим америчким тарифама, наводи Журнал. Компаније којима недостаје моћ одређивања цена имаће ограничену способност да проширују повећање цена изазваних тарифама. Распрострањена карта је да ли Трумп и Кси, лидери двије највеће свјетске економије, могу постићи договор како би смирили тржишта.