Да ли је Гоогле добра инвестиција?

Алпхабет Инц. - познатији по свом бившем имену, Гоогле Инц. (ГООГЛ) - технолошки је конгломерат који надгледа велики број предузећа, укључујући и највећи светски интернет сервис за претрагу и рекламирање, популарну интернет страницу за стриминг видео ИоуТубе, Андроид мобилни оперативни систем, услуге складиштења у облаку и разни други подухвати раста. Практично синоним за интернет претраживаче и интернет, чак је постао и глагол - тражити нешто на Гооглеу значи то потражити на вебу.

Компанија са седиштем у Калифорнији сваког дана обрађује милијарде захтева за претрагу и једна је од највидљивијих и најпрепознатљивијих приватних субјеката на свету. Иако фирма има предузетничке интересе у широком спектру Интернет-базираних поља, укључујући е-пошту, друштвене медије, видео, аналитику, роботику и многа друга подручја, интернет претрага остаје главни покретач њене продаје и зараде.

Гоогле је једна од најуспешнијих акција у 21. веку, која је у августу 2004. године лансирала нешто више од 50 долара по акцији, пре него што је у 2019. години достигла вредност од преко 1, 125 долара класе А по вредности акције. Упркос статусу неплаћања дивиденди, инвеститори свих пруга припали су Гооглеу и помогли га да га трансформише у компанију у износу од 660 милијарди долара.

Које су ствари инвеститори требали знати прије него што одлуче да ли ће ићи за Гоогле?

Разлике између типова дељења

На НАСДАК-у постоје два симбола за Гоогле

1. Гоогле-ов А дели ГООГЛ
2. Гоогле-ов Ц дели ГООГ

Гооглеови суоснивачи, председник компаније и неколицина других директора власници су дионица фирме Б, које не тргују јавно.

Гоогле је делио акције у априлу 2014., креирајући акције А и Ц. Подјела је удвостручила Гооглеов број дионица и смањила цијену на пола. Али важна разлика је у томе што власник А акције ГООГЛ добије један глас по акцији, а акционари Ц не добију никакав глас. Акционари Б добијају 10 гласова по акцији, што значи да имају већину Гоогле-ове гласачке моћи. Гоогле-ове А акције су често трговале с малом премијом за своје акције Ц, показујући да тржиште заиста има неку вредност гласачке моћи (горе наведена цена деоница 2019. је за А акције).

Дно црта је да Гоогле омогућава инвеститорима да купују велике акције свог капитала, али се одричу мало контроле. Улагачи заинтересовани за Гоогле који желе да гласају на састанцима акционара требало би да циљају акције А.

Абецеда

Гоогле је 2015. основао холдинг компанију Алпхабет и променио свој слоган са „Не буди злобан“ у „Уради исправно“. Ова реорганизација је само једна од многих промена које су срушиле штуку за Гоогле инвеститоре, и остаје да се види како ће технолошки гигант решити транзицију.

Гооглеов ужасан јарак

Дионице које имају трајну конкурентску предност сигурне су инвестиције и имају јарке. Примери индустрије рова укључују кабловске компаније, имајући у виду огромне трошкове изградње нове инсталације за ожичење или Цоца-Цола, која има иконично име међу потрошачима. Гоогле сигурно има копна на Интернету.

Ово је посебно импресивно с обзиром на брзину промена и интензивну конкуренцију на мрежи, чија равна структура значи да свако може да изгради конкурентан сервис. Међутим, Гоогле је успео да добије и одржи доминацију пружајући боље резултате бржим брзинама од својих конкурената.

Поред тога, успео је да консолидује свој тржишни удео са Цхроме прегледачем и оперативним системом Андроид, а Апплеу плаћа као подразумевани претраживач на Аппле-овим мобилним уређајима.

Милијарде претраживања

Свакодневно се на Гооглеу изврши преко 3, 5 милијарди претрага. Свака претрага доноси мали приход Гооглеа јер компанија продаје огласе на основу тих резултата. Гоогле има 75% тржишта претраживања интернета и 85% тржишта претраживања мобилних уређаја. Уз то, претрага на Интернету и даље расте јер постаје саставни дио свакодневног живота људи на глобалној основи.

Големи покретач зараде за компанију, ово је главни састојак у томе да Гоогле постане сигурна инвестиција. Скоро 90% Гоогле-ове зараде и прихода долази од претраживања. Ти приходи и приходи финансирају пројекте за које се Гоогле нада да ће постати будући профитни центри. Омогућује компанији да преузме огромне ризике које друге компаније нису могле ни узети у обзир.

Уз то, претрага је Гооглеу дала огромне ратне шкриње и могућности позајмљивања што јој омогућава да купи било којег конкурента пре него што постане озбиљна претња. Свеприсутност производа за претрагу такође осигурава да он непрекидно развија свој алгоритам за постизање бољих резултата за кориснике. Што више људи користи Гоогле претрагу, то се више података прикупља.

Због ових својствених предности, Гоогле се налази на много бољем месту од својих мањих конкурената и може да издржи конкуренцију и стрес због економске слабости. И то има историју.

Успева у тешким условима

Велика рецесија у 2007.-2008. Била је масиван тест стреса који су многе компаније пропустиле. Као и све акције, Гоогле је такође тешко оштећен продајним притиском, падајући за 65% од највишег нивоа на крају 2007. до почетка 2009. Међутим, након што се берза опоравила и економија је почела да показује знакове раста, компанија се опоравила све његове губитке у само три године. Оно што је још важније, чак и док је економија ослабила у овом временском периоду, Гоогле је задржао раст прихода.

Уз Гоогле-ову конкурентску предност и новчане резерве, он има бета од 1, 03, што је знатно мање од његових мањих конкурената који у просеку имају бета од 1, 6. Поред тога, током велике рецесије многи њени конкуренти нису били у стању да преживе, а други су пали на ивицу банкрота.

Регулаторни ризици

То не значи да се Гоогле не суочава са изазовима. Владе воле да регулишу ствари, мада им понекад треба мало времена да започну. Овај образац је видљив у данашњем Интернет сектору, посебно за конгломерате попут Гооглеа, Амазона и Фацебоок-а.

Чини се да читава расправа о неутралности мреже и одлука Федералне комисије за комуникације (ФЦЦ) 2019. у Сједињеним Државама циљају Гоогле-ове конкуренте, попут Веризон-а и Спринт-а, а све под окриљем поштења интернета. Али Гоогле би могао бити следећи. Инсталирајући више од 100.000 миља влакана провајдера интернетских услуга (ИСП) широм свијета, фирма је главни допринос интернетској инфраструктури.

Неутралност мреже је клизав нагиб. Федерална комисија за комуникације (ФЦЦ) регулише радио и ТВ садржаје, у суштини ограничавајући услуге које комуникацијске компаније могу пружити својим купцима и њиховим акционарима. Федерална регулација брзине интернета прва је фаза у регулисању Гоогле садржаја, резултата претраживача и оглашавања. Гоогле би могао да се нађе у борби против америчке владе због контроле над сопственим послом.

То је већ видљиво на међународном нивоу. У периоду 2015-16, Европска унија је поднела оптужбе против Гооглеа за манипулирање резултатима претраге ради промовисања сопствених веб локација. Суочавајући се са милијардама новчаних казни, Гоогле би се могао придружити Мицрософту и Интелу међу компанијама које су успјешно циљале ЕУ. Сличне оптужбе је 2015. године у Индији прикупила Комисија за конкуренцију, која је оптужила Гоогле за "злоупотребу свог доминантног положаја ради намештања резултата претраживања". Фини систем у Индији је специфичан за приход; Гоогле се суочава с новчаном казном у износу до 10% целокупног дохотка, што је милијарда долара.

Разнолика диверзификација

Ако компанија расте довољно велика, наилази на проблеме обима. Веће компаније морају се суочити са огромном инфраструктуром, захтевима усклађености, главобољом особља и релативном нефлексибилношћу у односу на конкуренте. Гоогле можда неће моћи да континуирано генерише све више и више прихода на традиционални начин, што за инвеститоре претвара у смањивање вишеструких прихода.

У писму акционарима из јуна 2015. године, суоснивач Сергеј Брин истакао је такозване "месечеве снимке" које је Гоогле снимио. Они укључују велика капитална улагања у аутомобиле без возача, Гоогле Гласс, биотехнологију и вештачку интелигенцију. Већина ових пројеката спада под оперативну надлежност Гоогле Кс-а, високотехнолошке лабораторије усредсређене на футуристичке експерименте.

Брин и извршни директор Ларри Паге претходно су упозорили акционаре Гооглеа да компанија жели да буде неконвенционална. Краткорочна зарада не би увек била у фокусу, рекли су јер је потенцијал за будуће иновације био превише узбудљив. Одличан је осећај за потрошаче, али подиже аларм за инвеститоре.

Акционари могу приметити стагнирање ако се Гоогле усредсреди на недоказане подухвате са мањим повратом и мање на остваривање ефикасног прихода. Постоји могућност да би Гоогле могао да га удари револуционарним производом или два, али увек постоји шанса да то неће учинити.

До сада су Гоогле-ови покушаји диверзификације више на Земљи давали скромне резултате у најбољем случају. Гоогле+ је требао бити узбудљив одговор Фацебооку и ЛинкедИну; уместо тога, Гоогле+ има стотине милиона чланова и врло мало активности. Гоогле Гласс није имао боље резултате.

Мобилне апликације које замењују претраживаче

У погледу мобилног приступа, Гоогле заостаје за конкурентима. Аппле остварује тону прихода путем мобилних апликација, што је прави простор у коме се потрошачи све више крећу на мобилним уређајима.

Традиционалне претраживачи - тј. Стари веб претраживач - генеришу највећи део прихода од огласа за Гоогле. Сваки пут када мобилни корисник кликне на апликацију, а не користи претраживач, Гоогле-ови оглашавачи губе потенцијални приступ. Паметни телефони не морају да пролазе кроз Гоогле.цом ради куповине, путовања или проналаска ресторана. Гоогле је некада био вратар, али сада постоје велика нова врата за мобилне кориснике кроз која пролазе.

Гоогле се може такмичити у арени за мобилни приступ, али нема ону велику предност у односу на Аппле и Фацебоок у којој је уживао у Иахоо-у или Бингу. Акционари Гоогле-а на крају ће осетити овај притисак, осим ако компанија не може донети друге врсте прихода.

Шире тржишне ризике

Свака дионица се суочава с одређеним врстама ризика, иако на различите начине. У кратком року, Гоогле се суочава са озбиљним главним ризицима због антитрустовских тужби, регулаторних изазова и сталног неуспеха у куповини Мотороле. Акционари почињу да се хладе кад предуго читају превише негативних вести.

Дугорочно се Гоогле суочава са истим ширим ризицима као и све технолошке компаније. НАСДАК је пропадао и раније, а не постоји закон да технички мехурићи не могу да се формирају - и пукну. Залихе у САД-у доживеле су приметан раст између 2010. и 2015., али није сасвим јасно да ли су темељи подржали тај раст. Чак и мали поп могао би коштати Гоогле инвеститоре стотине долара по акцији.

Тржишта капитала преплављена су новцем на леђима дугогодишње политике ниских каматних стопа Федералних резерви. Стартуп компаније добијају огромне вредности; Ксиаоми, кинески произвођач паметних телефона са врло мало историје перформанси, добио је, на пример, крајем 2014. године 46 милијарди долара. Ако каматне стопе порасту и инвеститори се боје, технолошки сектор може се показати меким.

Доња граница

Као што је била Роси, Гоогле је откако је изашао у јавност имао свој удео погрешних корака и чудних инвестиција. Компанија се суочава са озбиљним изазовима крећући се напред, од којих се већина фокусира на величини и доминацији индустрије. Међу тим изазовима је потреба за диверзификацијом извора прихода и избегавањем скупих прописа домаћих и међународних влада. Ипак, акција остаје сигурна инвестиција због доминације свог претраживачког посла и масовног готовинског капитала.