Поглед на Аппле-ов откуп и дивиденду

Да је Стеве Јобс још увијек жив, лако је замислити да он не би био задовољан недавним вијестима из Апплеа. Он, заједно с Варреном Буффеттом, Мицхаелом Деллом и осталим оштрим пословним умовима, зна да исплата дивиденде није најбољи начин за додавање вриједности акцијама акционара, али то је Аппле урадио. По тренутној цени деоница, тромесечна дивиденда од 2, 65 долара била би једнака приносу од 1, 7%, што не би учинило да инвеститори са тврдим основним приходима Аппле поставе на врх своје листе, али могло би да постоји више разлога због којих би Стеве Јобс вероватно избацио један његових познатих грчева ако би и данас био овде.

СЕЕ: Инвестирање у вредности: уобичајене алтернативе улагању вредности.

Порези! Дивиденде нас све осећају добро. Називају их јединим бесплатним ручком у свету улагањима, али ако би вам понудили бесплатан ручак под условом да сте платили 15% чека, да ли бисте га и даље назвали бесплатним? Упоредо са дивидендом долази и порез на дивиденду. Порезна стопа на већини новчаних дивиденди износи 15%, тако да ако имате Аппле на свом одложеном рачуну без пореза, тај порез плаћате сваке године.

Ако то није довољно лоше, осим ако Конгрес не промени ствари, стопа пореза на дивиденду ће бити утростручена. Сада је ваш бесплатан ручак бесплатан тек након што платите чак 45% рачуна. Извршни директори који се нису приклонили притиску јавности схватају да исплатом дивиденде дају савезној влади 15% своје готовинске залихе и, можда, још много више следеће године. У економији у којој је тешко доћи до готовине и инвеститори мере вредност компаније према количини готовине коју имају у свом билансу стања, зашто је давати? У случају Аппле-а, гомила новца постала је превисока, што је изазвало негодовање инвеститора, али постоје ли бољи начини да се тај новац натера на посао?

ВИДИТЕ: Стопе пореза на дивиденде: шта инвеститори морају знати.

Зашто су то урадили? Гласине су лебдиле око тога да је Аппле-ов скоро 74% добит у протеклој години у великој мери последица гласина да ће Аппле иницирати дивиденду. Да ли је то разлог зашто је дан када је објављена дивиденда акције дочекао оштар одговор инвеститора? Од најаве, Апплеове су акције порасле нешто више од 1%, због чега инвеститори верују да су већ исплаћене дивиденде.

Подели откуп Одлучен да пита, "шта би Стеве урадио?" чини се да је Аппле добио њихов одговор и добар је ако се претплатите на Варрен Буффетт начине управљања залихама. Упоредо са најавом дивиденде, Аппле је покренуо откуп акција од 10 милијарди долара који ће почети у октобру и трајати три године, наводи се у саопштењу од 19. марта. Смањивањем износа преосталих акција, вредност тих акција расте, али инвеститор не преузима пореско оптерећење. Компанија Варрен Буффетт, Берксхире Хатхаваи, чак је отишла толико далеко да је најавила максималну цену коју ће платити за сваку акцију у свом програму откупа, пружајући моментални пораст вредности.

Пријавите се за билтен Тхе Варрен Буффетт Ватцх.

Да ли се ишта мења? Недавно истраживање ЦНБЦ-а показало је да више од 50% свих америчких домаћинстава има Аппле-ов производ, а с обзиром да је Нови иПад поставио нови круг рекорда продаје, мало је сумње да Аппле остаје замах. Морган Станлеи је недавно подигао Аппле-ов циљни цена на 720 долара и отишао толико далеко да је рекао да ћемо можда добити 960 долара негде следеће године.

По тим ценама, принос од 1, 7% смањио би се на 1, 1%, што би сигурно довело до тога да инвеститори позивају Аппле да повећа дивиденду и евентуално убрза откуп деоница, али да ли се Аппле претвара у залихе прихода?

ПОГЛЕДАЈТЕ: Исплата дивиденде: Можете ли рачунати на то?

Дно црта Аппле и даље је вјероватно најпопуларнија дионица на свијету, не само због свог метеорског пораста, већ зато што је промијенила начин на који користимо технологију. Стари техничари су можда поново видели поновни успон, али ниједно технолошко име се не приближава квалитету Апплеа - бар не сада.

СЕЕ: Јефтине залихе или замке вредности?