Матрик Традинг
Матрично трговање је стратегија трговања са фиксним дохотком која тражи одступања у кривуљи приноса, што инвеститор може да искористи покретањем замене обвезница. До неподударности долази када тренутни приноси на одређену класу обвезница - на пример корпоративну или општинску - не поклапају се са осталом кривуљом приноса или њеним историјским нормама.
Инвеститор који обавља трговину матрицама могао би гледати на профит искључиво као арбитража - чекајући да тржиште „исправи“ разлике у расподјели приноса - или тргујући бесплатним приносом, на пример, заменом дуга са сличним ризицима, али различитим ризиком премије.
Кључне Такеаваис
- Трговање матрицом укључује тражење погрешних цена повезаних са кривуљом приноса на улагања у фиксни приход.
- Трговац матрицом мења обвезнице, очекујући да ће се погрешне цене исправити, што резултира профитом. Они такође могу употребити информације да једноставно размењују постојеће улагање на боље.
- Трговање матриксом није без ризика јер погрешно цењење можда не може да се поправи или погорша.
Разумевање трговања матрицама
Матрично трговање је стратегија замене обвезница у циљу искориштавања привремених разлика у расподјели приноса између обвезница са различитим рејтингом или различитим класама.
Трговање матриком може захтевати цене матрица. Матричне цене користе се када се одређеним инструментом са фиксним дохотком не тргује на велико, и зато трговац мора да достигне вредност за њега, јер недавне цене не могу увек да одражавају стварну вредност на мало тргованом тржишту. То укључује процену колике би требало да буде цена обвезнице кроз сагледавање сличних издања дуга, а затим применом алгоритама и формула за изазивање разумне вредности. Ако је тренутна цена другачија од очекиване вредности, трговац може осмислити стратегију за искориштавање погрешних цена.
Трговци матрицама на крају очекују да су очигледне грешке у релативном приносу непримјерене и да ће се поправити током кратког временског периода. Криве приноса и приноси могу се избацити из историјских образаца из било којег броја разлога, али већина тих разлога ће имати заједнички извор: несигурност трговаца.
Појединачне класе обвезница такође могу бити неефикасне у одређеном временском периоду, као што је случај када корпоративни фактор високог профила шаље ударне таласе кроз друге инструменте корпоративног дуга са сличним рејтингом. Иако одређени обвезници можда уопште не могу директно утицати на догађај, оне и даље доживљавају погрешне цене док трговци гледају на промену позиција или будућност виде као неизвесну. Како се прашина слегла, цене имају тенденцију да се врате у праве вредности.
Матрични трговински ризици
Трговање матриксом није без ризика. Неспоразуми могу настати из доброг разлога и можда се неће исправити на очекиване нивое. Већи принос од очекиваног могао би бити последица притиска продаје обвезница везаним за борбу основне компаније која још није у потпуности остварена. Такође, услови се могу наставити погоршавати, чак и ако за то нема доброг разлога. За време панике на тржишту, погрешне цене могу бити велике и дуготрајне. Иако се заблуда може решити сама, трговац можда у међувремену неће моћи да издржи губитке.
Као и свака стратегија, трговци матрицама покушавају да профитирају када се догоди оно што очекују. Ако нису у праву, а заблуда се не поправи или настави да се креће против њих што резултира губитком, они ће тражити да напусте позицију и ограниче губитке.
Пример Матрик трговања
Претпоставимо да је разлика у каматним стопама између америчких краткорочних државних обвезница и корпоративних обвезница са оценом ААА историјски износила 2%, док је разлика између државних и државних обвезница са оценом АА износила 2, 5%.
Претпоставимо да компанија КСИЗ има обвезницу ААА-е са приносом 4%, а њен конкурент АБЦ Цорп. има обвезницу АА-а са приносом 4, 2%. Разлика између ААА и АА везе износи само 0, 2% уместо историјских 0, 5%.
Трговац матрицама купио би обвезницу с оценом ААА и продао обвезницу с оценом АА, очекујући да се принос повећава (проузрокујући да цена АА обвезнице опадне како њен принос расте).
Трговци такође могу да погледају распоне уместо одређених бројева и постану заинтересовани када проширивање пређе историјски опсег. На пример, трговац може приметити да разлика између АА и ААА често садржи између 0, 4% и 0, 7%. Ако се обвезница креће знатно изван овог опсега, то упозорава трговца да се догађа нешто важно или да постоји потенцијално погрешно цењење које се може искористити.
Сличне стратегије могу се користити за обвезнице смештене у различитим роковима доспећа, у различитим економским секторима, у различитим земљама или локалитетима.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.