Анализа средње варијанце
Анализа средње варијанце је процес вагања ризика, израженог као одступање, према очекиваном приносу. Улагачи користе анализу средње варијанце да доносе одлуке у које финансијске инструменте улажу, на основу ризика који су спремни да преузму у замену за различите нивое награде. Анализа средње варијанце омогућава инвеститорима да пронађу највећу награду на датом нивоу ризика или најмање ризика на датом нивоу приноса.
Објасњена анализа средње варијанце
Анализа средње варијанце је део савремене теорије портфеља која претпоставља да ће инвеститори доносити рационалне одлуке о улагањима уколико имају потпуне информације. Једна претпоставка је да инвеститори желе низак ризик и високу награду. Постоје два главна дела анализе средње вредности варијанце: варијанца и очекивани поврат. Варијанца је број који представља колико су различити или раширени бројеви у скупу. На пример, варијанца може да каже како се расподељују приноси одређене вредности на дневној или недељној основи. Очекивани поврат вероватноћа је која изражава процењени поврат улагања у хартије од вредности. Ако две различите хартије од вредности имају исти очекивани принос, али један има нижу варијанцу, бољи је онај који има нижу варијанцу. Слично томе, ако две различите хартије од вредности имају приближно исту варијанцу, бољи је онај који има већи принос.
У савременој теорији портфеља, инвеститор би одабрао различите хартије од вредности у које ће уложити различите нивое варијанце и очекиваног приноса.
Анализа средње варијанце узорка
Могуће је израчунати које инвестиције имају највећу варијанцу и очекивани принос. Претпоставимо да су следећа улагања у портфељу инвеститора:
Инвестиција А: Износ = 100.000 УСД и очекивани поврат од 5%
Инвестиција Б: Износ = 300.000 УСД и очекивани поврат од 10%
У укупној вредности портфеља од 400 000 УСД, тежина сваке имовине је:
Тежина инвестиције = 100 000 УСД / 400 000 УСД = 25%
Тежина инвестиције Б = 300 000 УСД / 400 000 УСД = 75%
Стога је укупан очекивани принос портфеља тежина имовине у портфељу помножена са очекиваним приносом:
Очекивани поврат портфеља = (25% к 5%) + (75% к 10%) = 8, 75%. Варијансу портфеља је сложеније израчунати, јер није једноставан пондерисани просек одступања улагања. Корелација између две инвестиције је 0, 65. Стандардно одступање или квадратни корен одступања за Инвестицију А је 7%, а стандардно одступање за Инвестицију Б је 14%.
У овом примеру, варијанта портфеља је:
Варијација портфеља = (25% ^ 2 к 7% ^ 2) + (75% ^ 2 к 14% ^ 2) + (2 к 25% к 75% к 7% к 14% к 0.65) = 0.0137
Стандардно одступање портфеља квадратни је коријен одговора: 11, 71%.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.