Микроекономија против макроекономских инвестиција

Улагачи би требали одустати од покушаја доношења одлука на основу макроекономских предвиђања.

Овај савет може бити у супротности са културом инвестирања коју стварају велике вести, али размотрите алтернативу: Инвеститор мора идентификовати исправну макроекономску прогнозу, којих има много, а затим извршити исправне изборе улагања, којих има такође много. Чак и најчешће обучени економисти често погрешно тумаче макроекономске податке.

Велике су шансе да ће инвеститори боље проћи. Уместо тога, улагачи треба да разумеју основне стварности представљене у микроекономској теорији. То је суптилнија и устаљенија наука са далеко мање недостатака него макроекономија. Као резултат тога, постоји много мање потенцијала за значајне грешке у инвестирању.

Мицро Версус Мацро: две врсте економије

Већина економиста, мада то сигурно нису сви, верују да су потребне различите методе за проучавање појединачних тржишта у односу на целокупну економију. Савремена разлика између микроекономије и макроекономије нема ни сто година, а појмови су вероватно првобитно били позајмљени из физике. Физичари раздвајају микроскопску, или атомску, физику од моларне физике, или онога што човека могу да опазе. Идеја је да микроскопска физика описује какав свет заиста јесте, али моларна физика је користан скраћени и хеуристички уређај.

Међутим, економија разликује готово супротно. Иако се већина економиста слаже са основним принципима микроекономске анализе, област макроекономије је израсла из незадовољства уоченим ограничењима предвиђеним исходима микроекономије. Не постоји раширена сагласност о закључцима из макроекономских студија. Стога, микроекономске истине нису кратке.

Како функционише свако поље

Микроекономија се односи на појединачна домаћинства, фирме или индустрије. Он мери пресек понуде и потражње у овим уским распонима и у суштини игнорише друге факторе како би боље разумео стварне односе. Микроекономска анализа која се често представља графички, углавном се заснива на логици и показује како цене помажу у координацији људске активности према равнотежној тачки.

Макроекономија се одвија на врло другачији начин. Покушава да измери појаве у целој економији, пре свега помоћу обједињене статистике и економетријских корелација. На пример, у микроекономији, компликоване варијабле се често сматрају константним да би се изоловао начин на који актери реагују на одређене промене. Ово се мења у макроекономији, где се најпре прикупљају историјски подаци, а затим испитују теме неочекиваних исхода. Ово захтева огромну количину стварног знања да би се правилно извршило, а у неким случајевима макроекономисти немају чак ни потребне алате за мерење.

Инвеститорима треба микро, а не макро

Микроекономија покрива специфичне регулаторне промјене и конкурентске притиске.

Супротно томе, није ни јасно да ли инвеститорима треба макроекономија да би донијели добре одлуке. Варрен Буффетт је једном назвао макроекономску литературу "смешним папирима" и откуцао "Не могу да мислим на време када су утицали на одлуку о акцији или компанији." Не би се сваки инвеститор или менаџер фонда сложио с тим осећањима, али говори када тако угледна фигура са сигурношћу занемарује целу науку.

Привреда је изузетно сложен и динамичан систем. Позајмљивање израза из електротехнике, тешко је идентификовати стварне сигнале у макроекономији, јер су подаци бучни. Макроекономисти се често не слажу како да мере ефикасност или како да прогнозирају. Неки нови економисти се стално појављују са другачијом интерпретацијом или спиновима. Ово инвеститорима олакшава закључак или чак усвајање контрадикторних показатеља.

Улагачи требају бити опрезни

Инвеститори би требало да проучавају основну економију, мада ограничења на терену представљају огромне могућности да се залутају. Економисти често информације представљају на коначан начин како би звучали ауторитативно или научно, али већина економиста лоше прогнозира. Међутим, то их не спречава да дају смелије најаве, а свака о темама има много неизвесности.

Улагачи би требали показати више понизности, а ту микроекономија заиста може помоћи. Није корисно покушати предвидјети где ће С&П 500 бити за 12 месеци или колика ће бити стопа инфлације у Кини у то време. Али инвеститори могу да покушају да пронађу компаније са производима који показују ниску ценовну еластичност тражње или да утврде које индустрије се највише ослањају на ниске цене нафте или захтевају велике капиталне издатке да би преживели.

Већина инвеститора купује корпоративни капитал или дуг, директно или преко фонда. Микроекономија може помоћи да се идентификују које корпорације највероватније користе своје ресурсе ефикасно и стварају веће приносе, а алате анализе лако је разумети. Макроекономија је можда амбициознија, али засад има много лошије резултате.