Дефинисано пасивно управљање
Пасивно управљање је стил управљања повезан са узајамним фондовима и фондовима којима се тргује на берзи (ЕТФ) где портфељ фонда одражава тржишни индекс. Пасивно управљање је супротност активном управљању у коме менаџери (и) фонда покушавају да победе на тржишту разним стратегијама инвестирања и одлукама о куповини / продаји портфеља хартија од вредности. Пасивно управљање се такође назива „пасивна стратегија“, „пасивно улагање“ или „индексно улагање“.
Рушење пасивног управљања
Сљедбеници пасивног управљања вјерују у хипотезу о ефикасном тржишту. Каже да тржишта у свако доба укључују и одражавају све информације, чинећи појединачно прикупљање залиха бескорисним. Као резултат, најбоља стратегија инвестирања је улагање у индексне фондове, који су историјски надмашили већину активних фондова.
Истраживање иза пасивног управљања
Шездесетих година прошлог века професор економије на Универзитету у Чикагу, Еугене Фама, спровео је опсежно истраживање о обрасцима цена акција, што је довело до његовог развоја хипотезе ефикасног тржишта (ЕМХ). ЕМХ сматра да тржишне цене у потпуности одражавају све доступне информације и очекивања, тако да су тренутне цене акција најбоље приближавање стварне вредности компаније. Покушаји да се систематски идентификују и искористе залихе које су погрешно одређене на основу информација обично пропадају, јер су кретања цена акција углавном случајна и вођена су углавном непредвиђеним догађајима. Иако се могу догодити погрешне цене, не постоји предвидљив образац за њихово појављивање који резултира у доследним резултатима. Хипотеза о ефикасним тржиштима подразумева да ниједан активни инвеститор неће доследно победити тржиште током дужих временских периода, осим случајно, што значи да активне стратегије управљања кориштењем одабира акција и временским тржиштем не могу доследно додавати довољно вредности да надмаше пасивне стратегије управљања.
Схарпе је закључио да, у целини, активни менаџери фондова слабије раде пасивни управљачи фондовима, не зато што у њиховој финансијској стратегији има нечег погрешног, већ једноставно због аритметичких закона. Да би активни менаџери надмашили тржиште, они морају да постигну поврат који може превладати њихове трошкове фонда, који су много већи од пасивних средстава због већих накнада за управљање, већих трошкова трговања и већег промета. То је у складу са Схарпеовим истраживањем, које показује да, као група, активни менаџери слабије раде на тржишту за износ једнак њиховим просечним накнадама и трошковима.
Када се користи пасивна стратегија управљања, нема потребе да се троше време или ресурси на избор акција или временски распоред тржишта. Због краткорочних случајности приноса, инвеститорима би било боље служити кроз пасиван, структуриран портфељ заснован на диверзификацији класе имовине ради управљања несигурности и позиционирања портфеља за дугорочни раст на тржиштима капитала.
Недавна брзина до пасивног управљања
Због лоших приноса активног менаџмента и препоруке утицајних финансијера као што је Варрен Буффетт, новчана улагања инвеститора прешла су у пасивно управљање последњих година. Само у 2017. години 692 милијарде долара излило се у индексне фондове, при чему су амерички акцијски и међународни власнички фондови били најпопуларнији. Супротно томе, 7 милијарди долара је избегло средства која се активно управљају. Количина је била најнижа у две године, што указује на смањење крварења у овој категорији. Међутим, највећи део прилива текао је у опорезиве обвезничке фондове. Ако се изузму ове врсте, активна средства би изгубила 185, 8 милијарди долара у години.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.