Премиум Бонд
Премијска обвезница је трговање обвезницама изнад њене номиналне вредности или другим речима; кошта више од номиналног износа на обвезници. Обвезница може трговати премијом јер је њена каматна стопа виша од тренутних стопа на тржишту.
1:32Премиум Бонд
Објашњене премиум обвезнице
Обвезница која тргује премијом значи да се њена цена тргује премијом или вишом од номиналне вредности обвезнице. На пример, обвезница која је издата по номиналној вредности од 1.000 УСД могла би да тргује на 1.050 УСД или 50 УСД премије. Иако обвезница још није достигла зрелост, може трговати на секундарном тржишту. Другим речима, инвеститори могу да купе и продају десетогодишњу обвезницу пре него што доспеје у року од десет година. Ако се обвезница држи до доспећа, инвеститор добија износ номиналне вредности или 1.000 УСД као у нашем горњем примеру.
Премијска обвезница је такође специфична врста обвезница издата у Уједињеном Краљевству. У Великој Британији, премијска обвезница се назива лутријом која је издата од стране Националне шеме и инвестиционе схеме британске владе.
Кључне Такеаваис
- Премијска обвезница је трговање обвезницама изнад њене номиналне вредности или кошта више од номиналног износа на обвезници.
- Обвезница може трговати премијом јер је њена каматна стопа виша од тренутних тржишних каматних стопа.
- Кредитни рејтинг компаније и кредитни рејтинг обвезнице такође могу повисити цену обвезнице вишу.
- Инвеститори су спремни платити више за кредитно способну обвезницу од финансијски одрживог издаваоца.
Премије и камате обвезница
Да би инвеститори разумели како функционише премија обвезница, прво морамо истражити како цене и каматне стопе обвезница међусобно одговарају. Како каматне стопе опадају, цене обвезница расту, док, обрнуто, растуће каматне стопе доводе до пада цена обвезница.
Већина обвезница су инструменти са фиксном стопом што значи да се камата никада неће променити током трајања обвезнице. Без обзира где се каматне стопе крећу или колико се крећу, власници обвезница добијају каматну стопу - купонску стопу - обвезнице. Као резултат, обвезнице нуде сигурност стабилног плаћања камате.
Обвезнице с фиксном каматном стопом су привлачне када тржишна каматна стопа опада, јер ова постојећа обвезница плаћа вишу стопу него што је могу добити инвеститори за ново издату обвезницу ниже стопе.
На пример, рецимо да је инвеститор купио 10.000 УСД 4% обвезнице која доспева за десет година. Током наредних неколико година, тржишне каматне стопе опадају, тако да нове, 10-годишње, 10-годишње обвезнице плаћају само купонску стопу од 2%. Инвеститор који држи гаранцију која плаћа 4% има атрактивнији - премијски - производ. Као резултат, ако инвеститор жели да прода обвезницу од 4%, продао би с премијом већом од своје номиналне вредности од 10 000 УСД на секундарном тржишту.
Дакле, када каматне стопе падају, цене обвезница расту док инвеститори журе да купују старије обвезнице с вишим приносом и као резултат тога, те обвезнице могу се продавати са премијом.
Супротно томе, како каматне стопе расту, нове обвезнице које долазе на тржиште емитују се по новим, вишим стопама које те приносе повећавају.
Такође, како стопе расту, улагачи захтевају већи принос од обвезница које сматрају куповином. Ако очекују да се каматне стопе у будућности повећавају, не желе обвезницу с фиксном стопом уз тренутне приносе. Као резултат тога, падају старије обвезнице са нижим приносом на секундарном тржишту. Дакле, те обвезнице се продају с попустом.
Премије обвезница и кредитни рејтинг
Кредитни рејтинг компаније и на крају кредитни рејтинг обвезнице такође утичу на цену обвезнице и њену понуђену стопу купона. Кредитни рејтинг је процена кредитне способности једног корисника у општем смислу или у односу на одређени дуг или финансијску обавезу.
Ако компанија добро послује, њене обвезнице ће обично привући интерес за куповину од инвеститора. У том случају, цена обвезнице расте јер су инвеститори спремни платити више за кредитно способну обвезницу од финансијски одрживог издаваоца. Обвезнице издане од добро водених компанија са одличним кредитним рејтингом обично се продају по цени од њихове номиналне вредности. Будући да многи улагачи у обвезнице нису склони ризику, кредитни рејтинг обвезнице је важна метрика.
Агенције за кредитни рејтинг мере меру кредитне способности корпоративних и државних обвезница како би инвеститорима пружиле преглед ризика повезаних са улагањем у обвезнице. Агенције за кредитни рејтинг обично додељују оцене словних знакова како би указивале на оцене. Стандард & Поор'с, на пример, има оцену кредитног рејтинга у распону од ААА (одлично) до Ц и Д. Дужнички инструмент са рејтингом испод ББ сматра се шпекулативном оценом или безвриједном обвезницом, што значи да је вероватније да неизмиривање кредита.
Ефективни принос на Премиум обвезнице
Премијска обвезница ће обично имати каматну стопу вишу од превладавајуће тржишне каматне стопе. Међутим, уз додатан трошак премије изнад номиналне вредности обвезнице, ефективни принос на премијску обвезницу можда неће бити повољан за инвеститора.
Ефективни принос претпоставља да се средства примљена од плаћања купона реинвестирају по истој стопи коју плаћа обвезница. У свету пада каматних стопа то можда није могуће.
Тржиште обвезница је ефикасно и одговара тренутној цени обвезнице да би одражавало да ли су тренутне каматне стопе више или ниже од купонске стопе обвезнице. За инвеститоре је важно знати зашто обвезница тргује премијом - било да је то због тржишних каматних стопа или основног кредитног рејтинга компаније. Другим речима, ако је премија тако висока, можда би било вредно и додатног приноса у поређењу са укупним тржиштем. Међутим, ако инвеститори купују премијску обвезницу и тржишне стопе се значајно повећају, рискирали би да преплате за додатну премију.
Прос
Премиум обвезнице обично плаћају већу каматну стопу од укупног тржишта.
Премиум обвезнице обично издају добро вођене компаније са солидним кредитним рејтингом.
Цонс
Виша цена премијских обвезница делимично надокнађује њихове више купонске стопе.
Власници обвезница ризикују да превише плате премијску обвезницу ако је она прецењена.
Власници премијских обвезница ризикују преплату ако се тржишне стопе значајно повећају.
Пример реалног света
Као пример рецимо да је Аппле Инц. (ААПЛ) издао обвезницу с номиналном вредности од 1000 УСД са роком доспећа од 10 година. Каматна стопа на обвезницу је 5%, док она има кредитни рејтинг ААА од агенција за кредитни рејтинг.
Као резултат, Аппле обвезница плаћа вишу каматну стопу од десетогодишњег приноса из Трезора. Такође, уз додатни принос, обвезница тргује премијом на секундарном тржишту по цени од 1, 100 долара по обвезници. Заузврат, власницима обвезница би се плаћало 5% годишње за њихова улагања. Премија је цена коју су инвеститори спремни платити за додатан принос Аппле-ове обвезнице.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.