Успон, пад и сложености плана дефинисаних користи
У посљедњих 25 до 30 година дошло је до великог помака у програмима пензионог плана који нуде послодавци из приватног сектора, од традиционалног плана дефинисаних накнада (ДБ план) до савременијег плана дефинисаног доприноса (ДЦ плана). Традиционални планови ДБ, који се обично називају пензијама, обично дају загарантовани месечни приход запосленима када одлазе у пензију и терет финансирања и избора инвестиција постављају на послодавца. ДЦ планови, као што је 401 (к), првенствено финансирају запослени који бирају инвестиције и, као резултат, преузимају инвестициони ризик.
Погледајмо разлоге због којих су планови ДБ изгубили позицију на ДЦ плановима и на сложености планова ДБ-а - нарочито процену пензијских обавеза.
Кључне Такеаваис
- Планови са дефинисаним примањима исплаћују загарантовани приход пензионисаним запосленима, а финансирају их послодавци који бирају инвестиције.
- У приватном сектору су у великој мери замењени плановима са дефинисаним доприносом, који се пре свега финансирају од стране запослених који бирају инвестиције и сносе терет инвестиционог ризика.
- Компаније се одлучују за ДЦ планове јер су исплативији и мање сложени за управљање од традиционалних пензијских планова.
- Процјена обавеза пензијског плана је сложена, што може довести до грешака.
Историја плана дефинисане користи
ДБ планови сежу доста уназад. Први пут су представљени у САД-у када је влада обећала да ће обезбедити пензије ветеранима који су служили у револуционарном рату. Након тога, број планова ДБ-а повећао се у цијелој земљи како је радна снага у САД-у постала индустријализирана.
Ово су основни разлози због којих су ДБ планови стекли популарност:
- Обично пружају запосленима већу пензију од осталих пензионих планова, посебно ако запослени живе дуже време након пензионисања.
- ДБ планови налагају одговорности за доношење одлука о инвестирању и инвестиционе ризике повезане са флуктуацијама на тржишту уместо запосленог.
- Корпорације имају пуно дужи временски хоризонт од очекиваног животног века запослених. Као резултат тога, верује се да послодавци имају много већи капацитет да апсорбују широка колебања на тржишту током различитих тржишних циклуса.
Зашто су планови са дефинисаним доприносом добили замах
Без обзира на предности структуре ДБ плана, ДЦ планови добили су замах и популарност. Као резултат ове смене, основна одговорност за припрему за пензију уклоњена је са спонзора плана послодаваца и стављена на запослене.
Последице ове промене су дубоке, и многи су довели у питање спремност општег становништва да се носи са тако сложеном одговорношћу. То је заузврат покренуло расправу о томе која врста структуре пензионог плана је најбоља за општу популацију.
ДЦ планови су у почетку дизајнирани како би допунили ДБ планове, мада то углавном није случај.
Прелаз са ДБ планова на ДЦ планове током последњих неколико деценија резултат је следећег:
- Корпорације обично штеде значајан износ новца пребацујући своју схему ДБ плана у ДЦ план шеме, јер су користи које ДЦ планови пружају обично ниже од оних које нуде ДБ планови.
- Због сложености процијене обавезе из плана ДБ-а, руководиоцима предузећа је тешко да прорачунају издатке за пензије.
- Изванбиланчне рачуноводствене одредбе које корпорације користе за обрачун ДБ планова покрећу питања која корумпирају финансијске извештаје корпорације и нарушавају финансијско стање компаније.
- Сложености повезане са имовином плана улагања захтева значајну количину знања о инвестирању. Као резултат тога, треће стране институционалне консултантске фирме за инвестирање, актуарске фирме и рачуноводствене фирме морају се задржати да би се носиле са овом одговорношћу.
- Релативна величина средстава и обавеза ДБ плана обично је веома велика. Ово захтијева да се корпоративни руководиоци усредсреде на администрацију свог пензионог плана, умјесто да се фокусирају на основна пословна настојања.
Комплексност процене пензијских обавеза
Примарно питање повезано са понудом ДБ плана започиње проценом обавеза предвиђених примања запослених (ПБО). ПБО представља процену садашње вредности будуће обавезе за пензијску накнаду запосленог. Да бисте разумели сложеност која је повезана са проценом ове обавезе, погледајте следећи поједностављени пример како се израчунава.
Процена ПБО-а: Једноставан пример
Претпоставимо да је компанију АБЦ креирала Линда. Линда има 22 године и недавно је дипломирала на факултету. Она је једина запослена, има основну плату од 25.000 долара и недавно је завршила једну годину радног стажа у фирми. Компанија Линда нуди ДБ план. Накнада за ДБ-план ће јој осигурати годишњу пензију једнаку 2% њене коначне плате, помножено са бројем година које је акумулирала у фирми.
Рецимо такође да ће радити 45 година пре него што оде у пензију и да ће добити 2% годишње стопе раста обештећења за сваку годину која ради за компанију АБЦ. На основу ових претпоставки можемо процијенити да ће Линда предвиђена годишња пензија након једне године радног стажа износити 1, 219 УСД (25 000 УСД * 1, 02 ^ 45 * .02). Имајте на уму да ова процена пензионих накнада узима у обзир Линдино процијењено повећање плата током њене процијењене радне каријере од 45 година.
Међутим, то не узима у обзир Линду предвиђену будућу услугу са компанијом АБЦ. Уместо тога, процена користи узима у обзир само њену акумулирану услугу до данас. Једном када се утврди овај износ накнаде, претпоставља се да ће Линда, почетком сваке године након пензионисања, примати накнаду од 1, 219 долара годишње током свог животног века, за који ћемо претпоставити да износи 30 година.
8, 2 билиона долара
Износ имовине у плановима са дефинисаним доприносом у Сједињеним Државама, према Институту за инвестиционе компаније.
Сада можемо да утврдимо вредност ПБО. Да би се постигао овај циљ, Линдину годишњу пензију треба претворити у паушалну вриједност на њен предвиђени нормални датум пензионисања. Користећи 4% приноса на 30-годишњу државну обвезницу као конзервативни фактор дисконта, садашња вриједност Линдине годишње пензије током њеног 30-годишњег животног вијека на датум умировљења износила би 21.079 УСД. Ово представља оно што би компанија АБЦ морала платити Линди да испуни обавезу накнаде за пензију своје компаније на дан кад се повуче.
Да би се одредио ПБО, садашњу вредност Линдине пензионе накнаде на њен уобичајени датум пензионисања тада би требало дисконтирати уназад 44 године до данашњег дана вредновања. Опет, користећи принос на 30-годишњу државну обвезницу од 4% као фактор дисконта, садашња вредност користи Линде била би 3.753 УСД. Овај износ је ПБО. То је износ који су корпоративни руководиоци оставили на рачуну на крају Линдине прве године запослења како би могли да Линди обећавају пензију од 1, 219 долара годишње, која се исплаћује у року од 45 година, током њеног очекиваног животног века након пензионисања. Ако компанија АБЦ издвоји овај износ новца, план компаније АБЦ ДБ би се у потпуности финансирао са актуарског становишта.
Процена обавеза: Додатне претпоставке
Овај пример представља поједностављени случај сложености повезаних са проценом пензијских обавеза. Додатне актуарске претпоставке и рачуноводствени мандати требало би узети у обзир како би се оценила ППО у складу са прихваћеним смерницама.
Имајући то у виду, погледајмо сада 10 претпоставки које бисмо морали узети у обзир да бисмо процијенили ППО и како би они утицали на тачност процјене пензијске обавезе.
| Претпоставке ДБ плана | Питања која треба размотрити | Утицај на ПБО |
| 1. Формула накнаде за пензију | Формула бенефиције се током времена може мењати | Свака врста промене погодности значајно ће утицати на процењени ПБО |
| 2. Процена стопе раста плата запослених | Будуће стопе раста надокнаде немогуће је тачно пројектовати | Већа стопа раста плата повећаће ПБО |
| 3. Процењена дужина радне каријере | Немогуће је знати колико дуго ће запослени радити за неку организацију | Што више година радног стажа прикупи, то је већа ПБО |
| 4. Године услуге коришћене за израчун ПБО | Актуарске смернице налажу да ОЈО узима у обзир будуће процене раста плата, али занемарује било какву потенцијалну будућу услугу | Ако би актуарске смернице захтевале укључивање потенцијалне будуће услуге, процењени ПБО би се драстично повећао |
| 5. Провјеравање неизвјесности | Немогуће је знати да ли ће запослени радити за послодавца довољно дуго да би му надокнађивали пензије | Одредбе о издавању права повећаће неизвесност у процени ППО |
| 6. Дужине времена запослени ће примати месечну пензију | Немогуће је знати колико ће дуго запослени живети након одласка у пензију | Што дуже пензионери живе, дуже ће примати пензије и већи је утицај на процену ППО |
| 7. Претпоставка о исплати пензије | Тешко је знати коју врсту запосленика ће одабрати, јер се њихов статус временом може мењати | Избор накнада за преживеле ће утицати на дужину временске надокнаде за коју се очекује да ће бити исплаћене. То ће заузврат утицати на процену ППО |
| 8. Одредбе за прилагођавање трошкова живота (ЦОЛА) | Тешко је знати да ли ће функција ЦОЛА бити доступна у будућности, колика ће бити будућа стопа ЦОЛА или колико често ће се додељивати ЦОЛА | Свака врста користи од ЦОЛА повећаће процену ПБО-а |
| 9. Стопа попуста која се примењује на бенефиције током периода пензије до дана умировљења запосленика | Немогуће је знати која дисконтна стопа треба да се примењује за утврђивање садашње вредности пензије приликом одласка у пензију | Што је већа (нижа) претпостављена дисконтна стопа, нижа је (већа) процењена ОЈО. Флексибилност коју менаџмент пружа за одређивање дисконтне стопе повећава способност корпоративног менаџмента да манипулише финансијским извештајима своје компаније манипулирајући нето износом пензијске обавезе евидентираним у билансу стања предузећа |
| 10. Дисконтна стопа која се примјењује на вриједност ануитета за пензију на дан одласка у пензију до тренутног датума вредновања | Немогуће је знати која дисконтна стопа треба да се примењује за утврђивање садашње вредности пензије данас | Што је већа (нижа) претпостављена дисконтна стопа, нижа је (већа) процењена ОЈО. Флексибилност коју менаџмент пружа за одређивање дисконтне стопе повећава способност корпоративног менаџмента да манипулише финансијским извештајима своје компаније манипулирајући нето износом пензијске обавезе евидентираним у билансу стања предузећа |
Рачуноводствена питања
Друго питање структуре ДБ плана односи се на књиговодствени третман имовине и обавеза ДБ плана компаније. У САД-у је Одбор за стандарде финансијског рачуноводства (ФАСБ) успоставио ФАСБ 87 смернице за рачуноводство пензија послодаваца као део општеприхваћених рачуноводствених одредби (ГААП).
ФАСБ 87 омогућава ванбиланчно рачуноводство пензијских средстава и износа обавеза. Након тога, када се ПБО процијени за ДБ план плана компаније и начини доприноса у плану, ПБО се не евидентира као обвеза у биланци стања компаније, а доприноси плана се не евидентирају као имовина. Уместо тога, средства плана и ПБО се исписују, а нето износ се извештава у билансу стања компаније као нето пензијска обавеза.
Ова врста рачуноводствене флексибилности ствара много значајних проблема и за компаније и за инвеститоре. Као што је раније речено, процењена имовина ПБО и плана велика је у односу на дуг и капиталну капитализацију предузећа. Заузврат, то значи да финансијско стање предузећа није тачно забележено у билансу стања предузећа, осим ако се ови износи не урачунају у финансијске податке. Као резултат, важни финансијски омјери су нарушени и многи руководитељи као и инвеститори могу доћи до погрешних закључака о финансијском стању компаније.
Доња граница
ДБ планове су спроводили људи који су имали најбоље намере да помогну запосленима да доживе финансијски здрав живот током пензионих година. Уклањање оптерећења пензионог планирања од запослених и њихово постављање на послодавца такође је значајна предност традиционалног пензијског плана. Без обзира на то, ДЦ планови су претекли ДБ планове као план за пензионисање по избору које нуде компаније из приватног сектора.
Погрешке процене повезане са проценом обавеза пензијског плана ДБ представљају незаобилазни проблем. Поред тога, рачуноводствене одредбе повезане са књижењем нето пензијских обавеза на билансу стања предузећа, уместо да резервишу и пензијску имовину и пензијску обавезу, покрећу друга питања која стоје пред опрезним корпоративним управљањем.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.