Подизање каматних стопа: ко помаже, ко боли

Иако каматне стопе утичу на сваког од нас, већина нас не мора или не смета да схвати шта они значе. Како се подучава било који почетни студент економије, каматне стопе се сматрају ценама новца. (Ако новац који има цену звучи таутолошки - један долар вреди 1 УСД, о чему се још може разговарати? - читајте даље.)

Што веће каматне стопе иду, то је вреднија валута у смислу да ће коштати више за отплату током трајања зајма на који се камата наплаћује. Кад се каматне стопе приближе нули - а у неким случајевима и даље - новац је „јефтинији“ и тиме се лакше позајмљује за хипотеку, финансирање аутомобила итд. Каматне стопе широм света, а посебно у САД-у, су на историјским минимумима. Шта то значи на дужи рок? Или, по том питању, краткорочни и средњи рок? (За више, погледајте: Како утиче на цене зарада на спиралне каматне стопе? )

Све је вештачко

Идеално би било да постоји стандардна универзална каматна стопа, која је у основи и природно константна колико је „пи“ однос размера круга круга и његовог пречника. Уместо тога, каматне стопе флуктуирају више него што је то случај код појединих купаца и продавача.

Предсједавајућа Федералних резерви недавно је најавила да ће Федерална банка повећати стопу савезних средстава, што је Конгрес уступио својој агенцији. То се неће догодити одмах. Уместо тога, упозорила је кориснике кредита и зајмодавце на могуће походе, што је учинила и неколико пута раније. (Једног дана, њена упозорења неизбежно ће показати истину.) Стопа савезних фондова служи као мерило за све, од стопе хипотеке на 30 година до стопе на кредитне картице, зајмодавци додајући основне поене колико сматрају прикладним. Како сада стоји, стопа федералних средстава је ефективно једнака нули, што је по себи довољно невероватно. Оно што је запаженије је то што су се стопе једва кретале током последњих шест година, релативни еон.

Економија није игра са нултом сумом. Да јесте, глобално богатство не би ни за једно повећање повећало од зоре цивилизације. Међутим, фер је рећи да одређени нивои цена могу имати користи од купаца више него продавци, или обрнуто. Са ценама новца (опет, идентификованих као каматне стопе) по невиђеним најнижим нивоима, следи да би требало да буде сјајно време да дугујемо новац и мање велико време да му се дугује, што је мање или више случај. (За више, погледајте: Разумевање каматних стопа: номинална, стварна и ефективна. )

Не можете много ниже

Под претпоставком да се шестогодишњи тренд мора завршити у неком тренутку и да ће се стопе опет приближити традиционалним нормама, међу првим људима који су осетили да ће то бити хипотеке подесиве стопе. АРМ-ови, који се обично разликују од хипотеке са фиксном стопом са уводном курсом, једва да су се померили од те камате од почетка ултра-ниске ере камата. Крајем 20. века, када су стопе савезних фондова од 3% или 4% биле норма, АРМ-ови су сматрани опасним улогама које су узимали људи који имају нестабилна финансијска средства, очајнички желећи да финансирају кућу и нису у могућности да осигурају фиксни зајам. Они који имају довољно среће да искористе ниске стопе наоружања у то време сада улазе у дом за своје 30-годишње кредите. Међутим, хипотекарни клијенти који су узели оружје могли су да виде како се њихове месечне исплате повећавају у тренутку када се каматне стопе врате на њихов природни ниво.

Исто важи и за власнике кредитних линија код којих се многи власници домова сматрају лонцима са бесплатним новцем, а мало власника кућа виде као што заправо јесу: де фацто друга хипотека. Ако бисте ушли у капитал куће како бисте купили чамац или моторни чамац, та играчка би на крају могла бити велика албатрос и треба вам толико дуго да се исплати као и било који петерознаменкасти износ на кредитној картици. (За више, погледајте: Да ли вам хипотека одузима пензију? )

Разумно је да, ако зајмопримци пате од почетних повећања каматних стопа, зајмодавци имају користи. Подручје растућих каматних стопа је сјајно место ако ваш приход укључује издавања дуга, попут хипотекарних хартија од вредности, на пример, или фондова којима се тргује на берзи (ЕТФ) који су створени из истих. Ако се заиста налазимо у мехурићу имовине који се шири захваљујући окружењу са ниском каматном стопом - однос цене и зараде Стандард & Поор'с 500 тренутно је око једне трећине изнад просечног просека - дуг ће постати привлачнији за инвеститоре у односу на капитал.

Доња граница

Конвенционална мудрост каже да растуће каматне стопе претечу јачу економију. (Реците то људима који су доживели стагфлацију 1970-их.) Америчка економија се заправо смањила током првог квартала 2015., запањујући, ако не и јединствени развој за снажно индустријализовану државу са све већим бројем становника. Замислите то уз бок с бесконачно малим каматама, а неки инвеститори ће изгледати довољно тешко да виде узрочне узроке. По нижим каматним стопама неке странке имају користи, а на већим њиховим супротностима. Док не достигнемо утопију Милтона Фриедмана - економију у којој понуда новца расте са становништвом, плус константна - каматне стопе никада неће бити у стварној тржишној равнотежи. У међувремену, и даље ћемо имати победнике и губитнике, или поштеније, кориснике и платитеље кретања каматних стопа. (За више погледајте: Шта би Буббле Тецх могао значити за економију.)