Ризично-неутралне вероватноће
Невероватне ризике су вероватноће потенцијалних будућих исхода прилагођених ризику, које се затим користе за израчунавање очекиваних вредности имовине. Другим речима, имовина и хартије од вредности купују се и продају као да је хипотетички сајам, појединачна вероватноћа за исход је реалност, иако то, у ствари, није стварни сценарио.
Кључне Такеаваис
- Невероватне ризике су вероватноће могућих будућих исхода који су прилагођени ризику.
- Они се могу користити за израчунавање очекиваних вредности имовине.
- Ове вероватноће се користе за утврђивање фер цена за имовину или финансијски холдинг.
- Идеја вјероватно неутралних вјероватноћа често се користи при одређивању цијена деривата.
- Израз неутралан према ризику значи да би се улагач радије фокусирао на потенцијални добитак инвестиције, а не на ризик који је повезан.
Разумевање ризично-неутралних вероватноћа
Вероватноће неутралне према ризику користе се за покушај утврђивања објективних фер цена за средство или финансијски инструмент. Процјењујете вјероватност с ризиком извученим из једначине, тако да не игра фактор у очекиваном исходу.
Насупрот томе, ако бисте покушали да процените предвиђену вредност тог одређеног става на основу тога колико је вероватно да ће се повећати или смањити, узимајући у обзир јединствене факторе или тржишне услове који утичу на то посебно средство, укључили бисте ризик у једначину и на тај начин бисте сагледавање реалне или физичке вероватноће.
Предност овог неутралног приступа ценама је у томе што се једном израчунају вероватноће неутралне према ризику, и оне се могу користити за цену сваке имовине на основу очекиване отплате. Те теоријске неутралне вероватноће се разликују од стварних вероватноћа у стварном свету, које се понекад називају и физичке вероватноће. Ако би се користиле вероватноће у реалном свету, очекиване вредности сваке хартије од вредности требало би да се прилагођавају њеном индивидуалном профилу ризика.
О овом приступу можете размишљати као о донекле формализованој и структурираној методи нагађања колика би требала бити фер и одговарајућа цијена вриједносног папира или другог финансијског средства тако што ћете пратити кретања цијена за другу сличну имовину, а затим процијенити просјек да бисте дошли до најбољег нагађања. За овај приступ, покушали бисте да изједначите екстремне флуктуације на било ком крају спектра, стварајући равнотежу која ствара стабилну, равну цену. У суштини бисте минимизирали могуће необичне високе тржишне исходе уз повећавање могућих најнижих нивоа.
Већина појединачних инвеститора није неутрална према ризику. Више инвеститора пада на страну склону ризику или ризику, у поређењу са неутралном ризиком.
Посебна разматрања
РИск неутрално је термин који описује апетит инвеститора за ризиком. Неутрални улагачи који нису ризични нису укључени у ризик улагања. Међутим, инвеститори који су склони ризику имају већи страх од губитка новца,
Израз неутралан према ризику понекад може бити заблуду јер неки људи могу претпоставити да то значи да су инвеститори неутрални, несигурни или нису свјесни ризика, или да сама инвестиција нема ризика или да постоји ризик који би се могао некако отклонити. Међутим, неутралан ризик не значи нужно да инвеститор није свестан ризика; уместо тога, подразумева да инвеститор разуме ризике, али тренутно то није фактор у њиховој одлуци.
Инвеститор се радије фокусира на потенцијални добитак инвестиције. Када се суочи са две опције улагања, инвеститор који је неутралан према ризику искључиво би узео у обзир добит од сваке инвестиције, док би из било ког разлога изабрао да превиди потенцијал ризика иако је можда свестан инхерентног ризика.
Предности Ризично-неутралне вероватноће
Примјена вјероватноће вјеројатности у једначинама код израчунавања цијена за финансијске инструменте с фиксним дохотком је корисна. То је зато што можете да одредите вредност хартије од вредности по њеној трговинској цени када користите меру неутралну према ризику. Кључна претпоставка за рачунање вјероватноће неутралних ризика је непостојање арбитраже. Концепт вјероватно неутралних вјероватноћа широко се користи у цијенама деривата.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.