Правила и стратегије за профитабилну кратку продају

Кратка продаја захтева вештину која користи капитал механике када тржиште прелази са виших на ниже цене. Стрма крива учења застрашује трговце и инвеститоре, водећи их да их у потпуности избегну, чак и на медведјим тржиштима. Али ова класична стратегија може бити профитабилна узлазним трендовима и трендовима све док се поштују строга правила управљања ризиком и пажљиво се управља временом.

Наравно, лакше је профитирати од кратке продаје у силазном тренду јер, како мудро каже Мартин Звеиг у класичном филму Победа на Валл Стреету из 1986. , „тренд је ваш пријатељ“. Упркос предности, кратки продавци се на медведским тржиштима неумољиво циљају, често заробљени насилним притисцима који испухују најстроже постављене стоп-губитке. Ова провјера реалности говори нам да је за дугорочну профитабилност потребно више од бацања новца на пад вриједносног папира. (Погледајте такође: Нека буде једноставно - тргујте трендом ).

За савладавање кратке продаје потребне су једноставне стратегије уласка, савршено време и дефанзивно управљање трговином. Продавци такође морају да усвоје правила која побољшавају ове стратегије, истовремено смањујући ризик да буду ухваћени у кратком стиску. Они нису отпорни на грешке, јер је природно да продавци повремено праве губитке од шока, али трик је у томе да те непријатне делове сведете на минимум, док пронађу агресивне начине да цене смање на ниже нивое.

Три стратегије кратке продаје

У било ком тренутку можете продати на ликвидном тржишту које нема посебна ограничења. Тренутна верзија америчког правила за подмиривање није укључена све док хартија од вредности већ није пала 10%, тако да је ретко фактор у одлуци о продаји кратког дуга. Теоретски, брокер мора да има сигурност у залихама када други купац заузме кратку позицију, али у стварности, гола кратка продаја без одговарајућег инвентара сада је распрострањена пракса због конкурентне пословне праксе.

Профитабилна кратка продаја има тенденцију да следи једну од три технике:

• Продаја поврата у силазном тренду.
• Улазак у распон трговања и чекање на квар.
• Продаја у активном паду.

Наравно, многи трговци се одлучују на продају у кратким временским интервалима, мислећи да је безбедност превисоко порасла, али ово је рецепт за катастрофу, јер узлазни трендови могу да трају дуже него што је предвиђено техничком или фундаменталном анализом. У ствари, велика понуда слабих продавача кратких рукава у снажном расту пружа ракетно гориво за још веће цене. Потребно је само неколико основа и ови трговци почињу да се прекривају, изазивајући каскадни ефекат који може додати пуно бодова у релативно кратком року.

Форд Мотор (Ф) је показао три профитабилне стратегије кратке продаје у једном силазном тренду. Аутомеханичар је у септембру исклесао посљедњу ногу медвједастог двоструког горњег узорка и покварио се, покрећући медвједиће сигнале које трговци замахом могу користити за продају кратких рукава. Пад је завршио брзо, уступајући скоку који није успео при сломљеној подршци, омогућавајући играчима који се повлаче да се укрцају. Цена се вратила на недељни минимум у року од 8 дана консолидације, охрабрујући кратке траке да заузму позиције. Залиха се затим покварила, успостављајући низ који понавља улазне сигнале за сваку стратегију.

Упркос овом савршеном примеру, уноси у кратку продају носе значајан ризик који захтева савршено време. (За више информација погледајте: Кратка продаја: Ризици ). Лако је прогонити силазни тренд, испунити се знатно испод нивоа кварова и ухватити се у нормалној корекцији. Повратни механизми раде добро, али савремени алгоритми често гурају цијену изнад сломљеног нивоа да би навукли шорц и привукли купце слабих руку, пре него што наставе силазни тренд. И као што је то случај на Фордовој листи, септембарски скок је могао да попуни пробој изнад 17, без утицаја на медвјеђе технике, умјесто да скрене десно на августовском минимуму.

Кратке продаје До и не

Перформансе кратке продаје могу се побољшати следећим правилима која смањују ризик, фокусирајући пажњу на најперспективније могућности. Имајте на уму да јурњаве са нижим падовима у стратегији замаха треба пажљиво избегавати све док кратак продавац не развије доказани сет вештина верификован добитком и губитком на дну линије. Ово је важно ограничење јер се ове позиције често попуњавају по најгорим могућим ценама, због алгоритмичког трчања фронте.

• Кратки скупови, а не распродаје - Ваш први посао као кратког продавца је да избегавате гужву у сваком тренутку, користећи своју емоционалну енергију да бисте се позиционирали по најбољој могућој цени. Цоунтертренд скокови нуде идеалне услове за продају кратких, јер знате цену тамо где други продавци вероватно пребацују позиције. Ризик долази ако је та гужва већа од гомиле која купује покварено обезбеђење, надајући се новом порасту. (Да бисте сазнали више, погледајте: Моментално трговање дисциплином ).
• Скратите најслабије секторе и тржишне групе, а не најјаче - Нека други трговци добију случај вртоглавице, зурећи у експлозивне узлазне трендове, мислећи да је сигурност превисока и да мора пасти на земљу. Бољи план идентификује слабе тржишне групе које су већ ангажоване у силазном тренду и користи супротне трендове за улазак. Изненађујуће, ова питања често носе ниже кратке камате од типично врућих залиха, чинећи их мање рањивим на притиске.
• Пазите на календар и избегавајте биковску сезоналност - Кратка продаја око празника или током недеље истека опција може доживети болне губитке, јер та тржишта не прате природну понуду или потражњу. Такође избегавајте кратку продају у условима мале количине, пратећи стару мудрост да се „никад не скрати досадно тржиште“. (Погледајте најлучнија доба године у: Укључивање сезоналности у дан трговања ).
• Кратка збуњена и конфликтна тржишта - Заузмите кратке позиције када се главни индекси повуку једни против других. (Погледајте: Прочитајте трендове на тржишту помоћу анализе конвергенције и дивергенције). Ови сукоби генеришу медвједе разлике, које покрећу сигнале продаје кад се инструменти синкронизирају и усмјере према доље у складу. Поред тога, продавци могу користити релативно уске запреке које држе губитке под контролом ако су тачке поравнања веће.
• Избегавајте велике залихе прича - Трговци воле да продају хартије од вредности са шареним и упитним причама које доминирају у финансијској штампи и медијима, мислећи да су открили тренутни зарађивач новца, али ова издања привлаче велику гомилу. Заузврат, обезбеђење изазива високе кратке камате, значајно повећавајући изгледе за вертикалне притиске чак и код вирулентних силазних трендова.
• Заштитите се од неуспелих кварова - Нови силазни трендови могу се неуморно тестирати. (Погледајте: Како трговати и профитирати од неуспеха у обрасцу и овладати пробојем помоћу трзавне механике у три корака ). Упознајте своју покривну цијену када се силазни тренд врати на ниво кварова, стављајући физички прекид кад год је то могуће. Мало је предности у губитку након што је позиција прешла у профит, тако да заустављање не би требало да буде веће од ваше цене без пробијања.

Доња граница

Кратке продаје добро раде у тржишним окружењима бикова и медведа, али потребна су строга правила уласка у трговину и управљања ризиком да би се превазишла стална претња кратког притиска. Поред тога, продавац на кратком нивоу мора вршити сталне провере стварности да би потврдио да није члан публике која је циљана на бол.