Софт Цоммиссионс
Мека провизија, или мекани долари, је плаћање засновано на трансакцијама које менаџер имовине врши брокерском дилеру и који није плаћен у стварним доларима. Меке провизије омогућавају инвестицијским компанијама и институционалним фондовима да покривају део својих трошкова кроз провизије за трговање, за разлику од уобичајених директних плаћања путем течаја за долар који се мора пријавити. На пример, примање истраживања од друге уговорне стране у замену за коришћење њихових брокерских услуга. Дакле, трошак би био класификован као провизија за трговање и у исто време би смањио њихове пријављене трошкове за истраживање у овом случају.
Улагачка јавност има негативну перцепцију аранжмана с меким доларима. Они верују да компаније које купују треба да плате трошкове из свог профита. Као таква, употреба надокнаде за тежак долар постаје све чешћа.
Рушење меких провизија
Употреба компензационих накнада за регистроване инвестиционе компаније са пензијама покривеним ЕРИСА-ом покривена је у члану 28 (е) Закона о размени хартија од вредности из 1934. Међутим, средства за заштиту од вредности нису покривена, пошто углавном нису регистрована. Ако се користе меке провизије изван прописа 28 (е) уредбе, то се мора објавити инвеститорима.
Многи инвестициони фондови купују истраживање или услуге користећи благе провизије, јер омогућава фонду да избјегне извјештавање о трошковима осјетљивим инвеститорима. Мекане провизије на тај начин омогућавају фондовима да финансирају своје трошкове и на крају смање свој омјер трошкова пристајући на инфериорне цијене трансакција. Ова врста извештавања је из различитих разлога често резултирала проблемима извештавања за компаније у фонду.
Критична критика комисије
Инвеститор у суштини сноси трошкове истраживања и осталих скупих услуга пружених у трансакцији без мобитела, а управник имовине их не открива. Они су уграђени у трошкове трговине, што утиче на дугорочно пословање фонда. Неки нагађају да мекане провизије могу надмашити трошак по дионици извршавања и клиринга институционалних трговина за отприлике 2-3%, мада о том питању има мало поузданих истраживања.
Коришћењу меких провизија недостаје транспарентност. Нису упоредиви нити су конзистентни између различитих производа или фирми. Оно што један менаџер инвестиција добије у облику услуга може се разликовати од онога што прима други менаџер. Као такав, инвеститор никада неће знати колики део њихових трансакционих трошкова се односи на софт сервисе или њихову стварну инвестицију.
Софт Хистори Хистори
Софт провизије имају дугу историју у брокерском послу. Много година је Њујоршка берза објављивала фиксни распоред провизија за цене. Пошто брокери нису могли да се надмећу по цени, они су покушали да победе у пословању пружањем додатних услуга, попут истраживања. То је било познато као "групирање". Почетком 1970-их, влада је проучила праксу одређивања цена и касније закључила да она представља утврђивање цена.
Од 1. маја 1975. године, датума који се често назива „мајски дан“ у брокерској индустрији, брокерске куће би морале преговарати о комисијама за сваку трговину са сваким клијентом. Приближавањем рока, брокерске куће су покушале да се реструктуирају нудећи више услуга и преговарајући о ценама таквих услуга одвојено. Такво реструктурирање - познато као „раздвајање“ - уродило је брокерским попустима. У међувремену, индустрија је лобирала конгрес за право задржавања, укључујући трошкове инвестиционог истраживања које је нудила институционалним клијентима у оквиру своје комисије. Правило од 1. маја је накнадно измењено [у Одељку 28 (е)] како би се статусу сигурне луке дао било ком фидуцијару који плаћа више од договорене комисије за истраживање или услуге.
Упркос критикама, мекане провизије се и даље широко користе у САД-у. Они су другде легални (Сингапур, Хонг Конг, Канада, Велика Британија), али ближе уређени него у САД-у. На пример, меке провизије су легалне у Аустралији, али морају бити у потпуности објављене. .
Више информација о повољним провизијама потражите у СЕЦ-овом извештају о инспекцијском надзору о меким доларским праксама брокерских дилера, инвестиционих саветника и узајамних фондова.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.