Компанија за специјалне намене (СПАЦ)
Компанија за посебну намену (СПАЦ) је јавно трговачка компанија која прикупља капитал за слеп капитал путем иницијалне јавне понуде (ИПО) у сврху стицања постојеће компаније. Новац прикупљен путем ИПО-а СПАЦ-а ставља се у закладу где се држи све док СПАЦ не идентификује прилику за спајање или стицање са инвестираним средствима. Акције СПАЦ-а се обично продају у релативно јефтиним јединицама које укључују једну акцију обичних акција и налог којим се даје право на куповину додатних акција или делимичних акција.
СПАЦ се формира из капитала прикупљеног у ИПО-у.
Разумевање компаније за посебне намене
Опћенито, СПАЦ-ови су дио огромног тржишта за спајања и аквизиције. Могу их користити јавне и приватне компаније као алат за куповину циља преузимања. Као понуда ИПО-а на јавном тржишту, они захтијевају снажан циклус планирања који обично води инвестицијска банка која је преузела посао.
Структурирање СПАЦ-а
СПАЦ се формира из капитала прикупљеног у јавној ИПО. Као јавно трговачка акција, СПАЦ се држи истим стандардима издавања на тржишту, детаљно пре свега Законом о хартијама од вредности из 1934. Међутим, као СПАЦ, понуда има своје јединствене карактеристике.
Оснивачи СПАЦ-а могу имати различите карактеристике, али обично су то или јавна предузећа или приватни менаџери имовине. Јавна предузећа могу бити заинтересована за СПАЦ ИПО ради стицања комплементарне компаније у својој индустрији. Менаџери приватних средстава могу да одлуче да користе СПАЦ понуде као део свеобухватне стратегије управљања портфељем. Приликом формирања СПАЦ-а, оснивачи обично имају на уму циљ или неколико циљева. Генерално, циљ је често исти за све врсте оснивача, да прикупе средства у сврху стицања.
Да би започели процес планирања СПАЦ-а, оснивачи обично приступају инвестиционој банци како би управљали ИПО-ом. Инвестициона банка за своје услуге наплаћује накнаду, обично око 10% прихода од ИПО-а. Изабрана инвестицијска банка води СПАЦ процес који укључује структурирање услова за прикупљање капитала, припрему и подношење ИПО документације и пред стављање на тржиште понуде заинтересованим инвеститорима. Као и код свих ИПО-ова, инвестициона банка такође може заинтересовати за понуду или пружити подстицајни капитал на основу перформанси ИПО-а.
Капитал прикупљен од СПАЦ ИПО-а депонује се на поверљиви рачун. Трошкове и накнаде за претплату обично покривају оснивачи. Након завршетка СПАЦ понуде, менаџмент тим има одређени временски период, обично 24 месеца, у коме ће идентификовати одговарајући циљ аквизиције и завршити набавку. Ако се такав договор склопи, акционари и управљање СПАЦ профитирају власништвом над обичном акцијом и било којим потјерницама. Акционари такође добијају власничко право у новој компанији кроз процес трансформације. Ако аквизиција није завршена у одређеном року, тада се СПАЦ аутоматски распушта, а новац који се држи у поверењу враћа инвеститорима.
Маркет Виевс
На СПАЦ се може гледати као на ИПО компаније која ће касније бити именована. СПАЦ је компанија са шкољком или празним чеком која прво прикупља новац путем свог ИПО-а како би стекла неодређену циљну компанију, а затим тражи да је компанија купи.
Критичари СПАЦ-а тврде да такви субјекти нису ништа друго доли средства за инвестиционе банке да генеришу накнаде и да СПАЦ-ови ефективно преносе ризик готово у потпуности на инвеститоре. Заговорници СПАЦ-а тврде да они служе важној функцији у унапређењу нових предузећа и технологија.
СПАЦ листе
СПАЦ истраживање је један од водећих извора финансијских тржишта за СПАЦ информације. У свом чланку из априла 2018, „Пример о СПАЦ-овима“, они детаљно описују СПАЦ ИПО-ове од 2015. до 2017. У једном примеру је наведено да је компанија Силвер Рун Ацкуиситион Цорпоратион била СПАЦ који је купио Центенниал Ресоурце Продуцтион, ЛЛЦ, нафтну и гасну компанију са примарним пословањем у Делаваре Басин. Након процеса преузимања и трансформације, новоименовани Центенниал Ресоурце Девелопмент Цорп. био је једно од најбоље изведених издања из периода студије са 146, 73% годишњег поврата.
Кључне Такеаваис
- Компанија за посебне намене је јавно трговачка компанија која прикупља инвестиционе фондове у облику слепог основног капитала, путем иницијалне јавне понуде, у сврху комплетирања аквизиције постојећег предузећа.
- СПАЦ понуде обично оснивају или јавна предузећа или менаџери приватних средстава.
- Акционарима је додељено власништво у капиталу новостеченог предузећа путем процеса трансформације уколико се аквизиција успешно заврши. Ако аквизиција не буде завршена у одређеном року, СПАЦ се укида и новац који се држи у поверењу враћа инвеститорима.