Заштитни знакови циља преузимања

Могуће је утврдити да ли је нека компанија потенцијални кандидат за преузимање пре објављивања јавног огласа, једноставно морате знати знакове које треба тражити код кандидата. Добро финансирани удбаши такође траже исте показатеље у својим циљаним компанијама. Једном када сазнате шта велике компаније траже, моћи ћете да одредите које су компаније главни кандидати за преузимање.

(Погледајте такође: Трговање акцијама преузимања са спајањем арбитражом припајања и уновчењем корпоративног реструктурирања .)

Ниша производа или услуге

Велика компанија има луксуз да може развити или набавити арсенал различитих услуга и производа. Међутим, ако може да купи компанију по разумној цени која има јединствену нишу у одређеној индустрији (било у погледу производа или услуге), вероватно ће то учинити.

Паметни удварачи ће сачекати док мања компанија не изврши ризичан рад и рекламирање пре куповине. Али једном када се ниша изграде, већа фирма ће вероватно доћи до кука. И у погледу новца и времена, већим компанијама је много јефтиније да набаве одређени производ или услугу, него да их изграде од нуле. То им омогућава да избегну већину ризика повезаних са поступком покретања.

Потребно је додатно финансирање

Мање компаније често немају могућност да своје производе пласирају на националном нивоу, а мање на међународном. Веће фирме са дубоким џеповима имају ту могућност. Стога потражите не само компанију која има одрживу линију производа, већ и ону компанију која би уз правилно финансирање могла имати потенцијал за раст у великом обиму.

(Погледајте такође: Усмеравање у ране фазе раста .)

Чиста структура капитала

Велике фирме желе да аквизиција иде правовремено, али неке компаније имају велику количину прекривања која одвраћа потенцијалне удваре. Будите опрезни код компанија са много конвертибилних обвезница или различитих класа уобичајених или преферираних акција, нарочито оних са супер гласачким правима.

(Погледајте такође: Познавање својих права као акционара .)

Разлог због којег компанија одвраћа компаније од куповине је тај што фирма која је преузела компанију мора проћи мукотрпан процес дужне ревности. Оверханг представља ризик од значајног поништавања и представља могућност да би неки досадни акционар са гласачким правом 10 на 1 могао покушати да одржи уговор.

Ако мислите да је нека компанија потенцијална мета преузимања, уверите се да има чисту структуру капитала. Другим речима, потражите компаније које имају само једну класу обичних акција и минималан износ дуга који се може претворити у уобичајене акције.

Могуће је рефинансирање дуга

У другој половини деведесетих година прошлог века, када су каматне стопе почеле да опадају, бројне казино компаније нашле су се натопљене високим хипотекарним записима са фиксном каматом. Пошто су се многи од њих већ утопили у дуговима, банке нису биле вољне да рефинансирају те новчанице. Дакле, заједно су дошли већи играчи у индустрији.

Ови већи играчи су имали бољи кредитни рејтинг и дубље џепове, као и приступ капиталу и били су у могућности да купе многе мање, борбене казино операторе. Наравно, дошло је до велике количине консолидације. Након закључених уговора, веће компаније рефинансирале су ове прве хипотеке, које су у многим случајевима имале веома високе каматне стопе. Резултат је био милионска уштеда трошкова.

Када разматрате могућност преузимања, потражите компаније које би могле бити много профитабилније ако би се њихов дужнички терет рефинансирао по повољнијој стопи.

Географска близина

Када једна компанија купи другу, менаџмент обично покушава да уштеди новац елиминишући вишак режијских трошкова. Другим речима, зашто одржавати два магацина ако неко може обављати посао и ако су му доступне обе компаније? Стога, разматрајући циљеве преузимања, потражите компаније које су географски погодне једна другој и које би, уколико се комбинују, акционарима представиле огроман потенцијал за уштеду трошкова.

Чиста историја пословања

Кандидати за преузимање обично имају чисту оперативну историју. Имају сталне токове прихода и стабилно пословање. Запамтите, удбаши и компаније које финансирају желе неометан прелаз. Они ће бити опрезни ако је нека компанија, на пример, раније поднела захтев за стечај, имала историју за извештавање о погрешним резултатима зараде или је недавно изгубила главне купце.

Повећава вредност акционара

Да ли је циљна компанија била проактивна у исказивању своје приче инвестицијској заједници? Да ли је откупила своје акције на отвореном тржишту?

Суци желе купити компаније које ће напредовати као дио веће компаније, али и оне које би, уколико буде потребно, могле наставити самостално радити. Ова способност да се ради као самосталан односи се на функцију односа са инвеститорима и на односима са јавношћу. Убице попут компанија у стању су да повећају вредност акционара.

Искусно управљање

У неким случајевима, када једно предузеће купи друго, менаџмент тима преузетог предузећа отпушта се. Међутим, у другим случајевима управа се задржава на броду, јер компанију познају боље од било кога другог. Због тога компаније за куповину често траже кандидате који су добро вођени. Запамтите, добро управљање подразумева да су вероватноће компаније у реду и да је корисничка база задовољна.

(Погледајте такође: Процена менаџмента компаније .)

Минималне претње за парницу

Скоро свака компанија у неком тренутку ће се бавити неком врстом парнице. Међутим, компаније које траже кандидате за куповину обично се скрећу са компанија које су оптерећене тужбама. Уопште, удварачи избјегавају стицање непознатих ризика.

Марже за проширивање

Како компанија расте своју базу прихода, развија економију обима. Другим речима, његови приходи расту, али режијски трошкови - најамнина, плаћања камата и можда чак и трошкови рада - остају исти или се повећавају по много нижој стопи од прихода.

Купци желе да купе компаније које имају потенцијал да развију ове економије обима и повећају маржу. Они такође желе да купе компаније које имају структуру трошкова у складу и која има одржив план за раст прихода.

Чврста дистрибутивна мрежа

Особито ако је компанија произвођач, она мора имати чврсту дистрибутивну мрежу или могућност прикључења на мрежу компаније која купује ако ће бити озбиљна мета преузимања. Каква је корист од производа ако се не може пласирати на тржиште?

Будите сигурни да свака компанија за коју верујете да би могла бити потенцијални циљ преузимања има не само способност развоја производа, већ и способност да је благовремено испоручи својим купцима.

Реч упозорења

Инвеститори никада не би требало да купују компанију само зато што верују да је то или може постати мета преузимања. Ови предлози имају само за циљ да побољшају истраживачки процес и помогну у идентификовању карактеристика које могу бити привлачне за потенцијалне излагаче.

(Погледајте такође: Прво прецизно преузимање .)

Доња граница

С обзиром да је инвестициона заједница фокусирана на све већу профитабилност, велике компаније ће увек тражити аквизиције које могу брзо да повећају зараду. Стога компаније које су добро вођене, имају одличне производе и имају најбољу дистрибутивну мрежу логичне су мете могућег преузимања.