Разумевање куповине, продаје и држања рејтинга аналитичара акција

Да би стекли мишљење и саопштили вредност и волатилност покривеног хартија од вредности, аналитичари истражују јавне финансијске извештаје, слушају конференцијске позиве и разговарају са менаџерима и купцима компаније, обично у покушају да дођу до закључака за извештај о истраживању

Аналитичари истражују извјештаје о јавним финансијама, слушају конференцијске позиве и разговарају с менаџерима и купцима компаније. Коначно, кроз сву истрагу учинка компаније, аналитичар одлучује да ли је акција „куповина, продаја или задржавање“.

Скала рејтинга

Међутим, скала рејтинга аналитичара је тад замршенија од традиционалних класификација „купуј, држи и продај“. Различите нијансе, детаљно приказане у следећем графикону, укључују више израза за сваку од оцењивања („продати“ је такође познато као „јака продаја“, „куповина“ може бити означена као „јака куповина“), као и пар нови појмови: слабији учинак и бољи.

Поврх свега, ниједна фирма се не држи исте шеме рејтинга: „надмашење“ за једну фирму може бити „куповина“ за другу, а „продаја“ за једну може бити „тржишна продаја“ за другу. Стога, када користите рејтинге, препоручљиво је прегледати скалу рејтинга предузећа која је издала, да бисте у потпуности разумели значење иза сваког термина.

Кључне Такеаваис

• Важно је разумети стилове рејтинга сваке рејтинг групе, јер не постоји универзални систем рангирања.
• Значења препорука „Купујте, држите и продајте“ нису тако транспарентна као што се прво чине; мноштво појмова и варијанца у значењима постоје иза завесе.
• Оцене су замишљене да допуњују или се користе као средство постојећих стратегија, а не као база на којој би се надоградиле.
• Оцјене су неовисне о компанијама и постоје законске посљедице за аналитичаре који оцјењују залихе у које имају интерес.

Мапирање основа

За сада, раздвојимо традиционалне рејтинге „продати“, „исподпросјечно“, „држи“, „надмаши“ и „купи“, и претпоставимо да свака фирма, без обзира колико откачен систем, може да се преслика на њих.

• Купујте: такође познат као јака куповина и „на листи препоручених“. Непотребно је рећи, куповина је препорука за куповину одређене хартије од вредности.
• Продаја: Позната и као јака продаја, препорука је да продате хартије од вредности или ликвидирају имовину.
• Задржавање: Опћенито гледано, очекује се да ће компанија која има препоруку задржавања пословати истим темпом као упоредна предузећа или у складу са тржиштем.
• Нижи учинак: препорука која значи да се очекује да ће акције учинити нешто лошије од укупног приноса на берзи. Лоши учинак се такође може изразити као "умерена продаја", "слаба задржавања" и "недовољна тежина".
• Изванредни резултати: Познат и као „умерена куповина“, „нагомилавање“ и „претерана тежина“. Надмашивање је препорука аналитичара што значи да се очекује да ће акције деловати нешто боље од повратка на тржиште.

Ако инвестирате попут Варрена Буффетта, извештај може да вам помогне у проналажењу компаније са трајном конкурентском предношћу, а ако је Петер Линцх ваш херој, можда ћете пронаћи низак однос П / Е, откуп деоница или будући кандидат за раст зараде у дубини извештаја.

Извештај о истраживању и накнадна оцена требало би користити за допуну појединачних домаћих задатака и стратегије.

Примјери из стварног свијета за аналитичке оцјене и перформансе

Да бисте заиста разумели оцене аналитичара, неопходно је одмерити њихову тачност. У наставку су три пресудна тренутка у животу три познате компаније и оцене аналитичара пре њиховог импресивног укидања, или тужне имплозије, да би се видјело да ли су аналитичари схватили како треба.

Први круг: Кока-кола

Цоца-Цола Цо. (КО) је највећа светска компанија безалкохолних пића.

Пресудни тренутак
Почевши од јула 2010. године, Кока је узбуркала, порастајући са 50, 05 на 65, 77 долара 31. децембра 2010, што је 31% више, досегавши нови петогодишњи максимум.

Препорука аналитичара
4. марта 2010, УБС је надоградио своју препоруку за кокс са „неутралног“ на „купи“.

Закључак: оцените један за аналитичара!

Друго коло: Старбуцкс

Старбуцкс (СБУКС) одржава свет кофеином кроз глобални ланац више од 17.000 продавница које су власништво компаније и лиценци.

Пресудни тренутак
Од 31. октобра 2006. до 30. новембра 2008. године Старбуцкс је пао са 38, 35 на 8, 93 долара - пад од 77 одсто. Овај двоструки пад капи може се делимично окривити за рецесијске притиске, али компанија такође трпи због печене експанзије.

Препорука аналитичара
Исте и препоруке аналитичара појавиле су се у јесен и зиму Фриедман Биллингс, УБС и Роберт В. Баирд. И Фриедман и Баирд покренули су покрете рејтингом „надмашујуће резултате“. Једино је УБС смањио залихе са „купи“ на „неутрално“ 10. октобра 2006, али два месеца касније прешли су на „куповину“.

Закључак: Пропустио је марку.

Треће коло: Аппле

Аппле Инц. (ААПЛ) дизајнира потрошачке електроничке уређаје, укључујући личне рачунаре (Мац), таблете (иПад), телефоне (иПхоне) и преносне музичке плејере (иПод).

Пресудни тренутак
Почевши од 9. децембра 1998. године, Аппле-ове залихе почињу да се крећу са најнижих нивоа од 7, 91 УСД на (тадашњем) максималном нивоу од 33, 95 УСД 31. марта 2000.

Препорука аналитичара
Током пролећа до јесени 1998. две компаније, Беар Стеарнс и ЈП Морган, надограђивали су своје препоруке на „купује“, Роберт Цохен је прешао на „неутрални“, а три друге су покренуле покривеност са два „холд“, „буи“ и а "неутрално." За оне који имају оцјену код куће, то су три куповине, два чекања и два неутрала.

Закључак: Нерешено иде на тркача или у овом случају аналитичаре. Иако нису сви скочили на појас „купи“, ниједна „продаја“ се није попела и уопште, рејтинг је скочио на страну куповине. Дакле, предност, аналитичари.