Разумевање цена и вредности акција

Постоји уобичајена изрека: „Не оцењујте књигу према корицама.“ Неке једнако мудре речи инвеститора могу бити: „Не оцењујте акције по њеној цени акција.“ Упркос толико много информација доступних инвеститорима, многи људи још увек погрешно претпостављају да је акција са малом ценом долара јефтина, док је друга са хефтиер ценом скупа. Ова идеја може довести инвеститоре на погрешан пут и до неких лоших одлука за њихов новац.

Најјефтиније акције - познате као „залихе пенија“ - такође су најризичније. Залиха која је управо прешла са 40 на 4 долара може завршити на нули, док се акција која креће од 10 до 20 долара опет може удвостручити на 40 УСД. Гледање цене деоница је корисно само када се узму у обзир многи други фактори.

Цена у односу на вредност

Већина људи верује да вредност акција одређује њена цена. То је тачно само у одређеној мери. Али постоји велика разлика између њих две. Цена акција говори само о тренутној вредности компаније или њеној тржишној вредности. Дакле, цена представља колико акција тргује по - или цену коју су договорили купац и продавац. Више купаца значи да ће цена акција порасти, док више продавача значи да ће цена падати.

С друге стране, унутрашња вредност је стварна вредност компаније. Ова вредност укључује и опипљиве и нематеријалне факторе, укључујући фундаменталну анализу. Можете користити квалитативне и квантитативне аспекте компаније да бисте одредили вредност - пословни модел компаније и финансијски извештаји да бисте их именовали само неколико.

Када је цена важна?

Цена деоница може имати велики утицај на компанију. Постоје горе наведене психолошке импликације на тржиште, али постоје и реалне импликације које могу утицати на солвентност предузећа. Компаније могу подићи готовину путем капитала или дуга. Пондерирани просечни трошак капитала (ВАЦЦ) је пондерисани просек трошкова компаније и трошкова капитала.

Ако цена акција компаније падне, њена цена капитала расте, што такође узрокује раст ВАЦЦ-а. Драматичан скок трошкова капитала може узроковати да се предузећа затворе, посебно предузећа која зависе од капитала, као што су банке. Овај проблем би увек требало да падне на памет инвеститорима након оштрог пада акција.

Не скачите на цену

Улагачи често праве грешку ако гледају само цену акција, јер је то често највидљивији цитирани број у финансијској штампи. Међутим, стварна цена долара у доларима значи веома мало, осим ако се не узму у обзир многи други фактори. На пример, ако компанија А има тржишну капитализацију од 100 милијарди долара и има 10 милијарди акција, док компанија Б тржишну капитализацију од 1 милијарду долара и 100 милиона акција, обе компаније ће имати акцијску цену од 10 долара, али компанија А вреди 100 пута више него Компанија Б.

Акције са акцијом од 100 долара могу се чинити врло скупим за поједине инвеститоре у малопродаји. Могли би помислити да је троцифрена цена акција лоша и сматрају да акција од 5 долара има веће шансе да се удвостручи од вредности 100 долара. Ово је погрешно схватање јер би акције од 5 долара могле бити знатно прецијењене, а залихе од 100 долара могу бити подцијењене. Супротно такође, може бити тачно, али сама цена акције није знак вредности. Тржишна капитализација је јаснији показатељ вредности компаније и даје бољу представу о вредности акција.

Разумевање тржишне капитализације и цене деоница

Акције су подељене у акције да би се јасно разликовале јединице предузећа како би инвеститори могли да купују део компаније који одговара делу укупних акција. Стварни број издатих акција за компаније које котирају на јавним вредностима може веома варирати.

Један од начина на који компаније контролишу број доступних акција и како инвеститори осећају цену њихове акције јесте кроз поделе акција и обрнуте поделе акција. Постоје неке психолошке асоцијације са ценама акција, а компаније ће понекад одлучити да се побрину за ову психологију инвеститора кроз дељење акција. На пример, људи више воле да купују акције у округлим групама од 100 акција. Ово доводи до закључка да акција са ценом акција већом од 50 долара може искључити просечног инвеститора, јер за куповину 100 акција захтева исплата новца од најмање 5.000 долара. То је велико финансијско обавезивање за просечног малопродајног инвеститора у једну акцију. Као резултат, компанија која је имала добру вожњу и видела је раст својих акција са 20 на 60 долара, могла би да одлучи да поделе две за једном.

Како раде подјеле дионица

Подјела два за једног значи да ће компанија сваку појединачну дионицу промијенити у двије. То такође значи да ће вредност сваке акције бити подељена на пола, тако да ће две нове акције бити потпуно једнаке једној старој акцији. Инвеститору би могло бити угодније куповати акције по цени од 30 долара, а уложити 3000 долара за куповину 100 акција. Међутим, када посматрате стварну трансакцију, стварни бројеви нису ништа другачији него раније.

Када инвеститор купи акције након поделе, 100 акција представља инвестицију од 3.000 долара. Међутим, инвеститор је једнако лако могао купити 50 акција пре поделе, извршити исто 3000 долара и имати исти проценат власништва у истој компанији. Због тога је важна тржишна капитализација. Тржишна граница компаније се неће променити због поделе, тако да ако инвестиција од 3.000 долара значи 0, 001% власништва у компанији пре поделе, то ће значити исто након тога.

Реверсе Сплитс

Обрнути расплет управо је супротно од поделе дионица и долази са сопственом психологијом. Неки инвеститори мисле да су акције које су испод 10 долара ризичније од акција са двоцифреним цијенама акција. Ако се цена акција компаније спусти на 6 УСД, може се супротставити тој перцепцији тако што ће се обратна подела акција један за два. У овом случају, компанија ће конвертирати сваке две отворене акције у једну акцију вредну 12 долара (2 к 6 УСД). Принципи су исти. То се може учинити у било којој комбинацији - три за једног, један за пет, итд. - али поента је да то не даје истинску вредност залихама и више не улаже у компанију или мање ризично. Све што ради је променити цену деоница.

Берксхире Хатхаваи и Мицрософт

Пример где су високе цене можда натерале инвеститоре да застану је Варрен Буффетт, Берксхире Хатхаваи. 1980. године, део Берксхире Хатхаваиа продат је за 340 долара. Троцифрена цена деоница натјерала би многе инвеститоре да два пута размисле. Међутим, Берксхире класе А вреде по 309 267, 57 долара од 6. фебруара 2018 . Акција је нарасла до тих висина јер је компанија и Буффетт створили вредност за акционаре. Да ли бисте сматрали да је акција скупа? Одговор на то питање не зависи од цене долара у акцијама.

Други пример акције која је генерисала изузетну акционарску вредност је Мицрософт. Акције компаније су се поделиле више пута од првобитне јавне понуде у марту 1986. Мицрософт је затворио на 27, 75 долара првог дана трговања и процењен је на 106, 11 долара по акцији од 6. фебруара 2018. То изгледа као пристојан принос више од три деценијама касније, али када се рачунају сви делићи, инвестиција од 27, 75 долара у 1986. години данас би била вредна знатно више. Будући да су се акције поделиле, свака акција би такође представљала много мањи део компаније.

Мицрософт и Берксхире произвели су звјездани приноси за инвеститоре, али први су се одлучили неколико пута раздвојити, док други нису. Да ли ово сада чини једну скупљу од друге? Не. Ако било који од њих треба сматрати скупим или јефтиним, требало би да се заснива на основним основама, а не на ценама акција.

Остали фактори који утичу на цену и вредност

На цену и вредност акције могу утицати и други фундаментални фактори. Узмите у обзир следеће:

Финансијско здравље: На цене акција компаније може утицати и њено финансијско здравље. Акције које добро раде обично имају веома солидну зараду и снажне финансијске извештаје. Инвеститори могу да користе ове финансијске податке заједно са ценама компаније да би видели да ли је компанија финансијски здрава. Цена акција кретаће се на основу тога да ли су инвеститори срећни или су забринути због њене финансијске будућности.

Вест о компанији или сродне вести: Свака добра вест о компанији дефинитивно ће утицати на цену њене акције. Ово може бити позитиван извештај о заради, планови за нови производ или планови за ширење у ново подручје. Слично томе, повезани економски подаци - попут месечног извештаја о пословима - такође могу да помогну повећању цена акција. Ако су вести негативне, има тенденцију да има негативан утицај на цену деоница.

Доња граница

Неки инвеститори се могу усредсредити на цену акција када гледају акције јер је то највидљивији број у финансијској штампи. Инвеститори се не би требали фиксирати само на цијену дионица; компаније могу да их драстично промене дељењем акција, обрнутим подељењима и дивидендама акција без промене основа.

Копајте мало дубље када размишљате о потенцијалној инвестицији. Имајте на уму да дионица с високом цијеном може ићи много више под правим околностима, баш као што дионица с ниском цијеном може још више потонути ако није стварно добра вриједност. Истраживање берзанских посредника пре улагања може вам помоћи да одаберете најбољег брокерског посредника за своје потребе.