Валмарт вс циљни пословни модел: у чему је разлика?

Када је ријеч о дисконтима са великим сандучићима, Валмарт (НИСЕ: ВМТ) и даље доминира на тржишту са својом величином. Али његов примарни конкурент Таргет (НИСЕ: ТГТ) привлачи тржишни удио упечатљивим рекламним кампањама и партнерствима у дизајну кукова. Разлике између њих се протежу и на њихове пословне моделе. Валмарт преферира најниже трошкове, док Таргет више усмерава на профитну маржу и имиџ младости.

Кључне Такеаваис

• Валмарт и Таргет су јефтине малопродајне продавнице са огромним приходима. Од 2019. Валмарт је око 20 пута већи од циља.
• Валмарт контролише суперцентре понекад преко 180 000 квадратних метара, са циљем да понуди што нижу цену.
• Таргет такође води велике продавнице, али су више усмерене на маржу профита кроз ланац снабдевања, због чега су у стању да остваре ниже приходе, али веће профитне марже.
• Кратки период наплате потраживања типичан је за сектор малопродаје, што доказују ове бројке. Обе компаније имају ниже омјере промета залиха од сектора.

Валмарт пословни модел

Валмарт Сторес Инц (ВМТ) је највећа светска малопродајна компанија која до краја јуна 2019. године послује 11.368 продавница широм света - са око 5.000 продајних места у Сједињеним Државама (укључујући локације Сам'с Цлуб).

Валмарт је малопродајни гигант који је најмање пет пута већи од свог примарног конкурента, Таргета. Валмарт се такође чини ефикаснијим у пословању од Таргет-а то се огледа у његовом већем промету залиха и имовине, као и у његовом оперативном долару оствареном по долару имовине.

Валмарт управља готово 20 пута више од тржишног удела компаније Таргет.

Довољно је само погледати њен биланс и тржишну капицу да бисте видели колико је огроман Валмарт у поређењу са Таргетом. До финансијске године која се завршава 30. јуна 2018. Валмарт-ова укупна имовина била је 204, 5 милијарди долара, око пет пута већа од Таргет-ових релативно скромних 39 милијарди долара. Што се тиче тржишне капитализације, Валмарт-ових 319, 67 милијарди долара је више од 6, 5 пута веће од Таргетових 44, 41 милијарди, од почетка јула 2019. године.

Валмарт је можда много већи од Таргет-а, али величина није све. За прво, величина не говори колико ефикасно компанија послује. У ту сврху, инвеститори би требало да гледају на количину промета, промет имовине и омјере промета потраживања. Упоређујући ове бројеве са бројевима конкурената, као и са малопродајним сектором (Валмарт, Таргет, Цостцо Вхолесале Цорп (ЦОСТ) и Доллар Генерал Цорпоратион (ДГ) су велики играчи у сектору), можемо установити колико је ефикасно пословање је (за ФИ 2017):

Валмарт је победио сектор у промету потраживања, али је Таргет заостајала. Валмарт такође има већи омјер промета и потраживања од Таргет-а.

Валмарту је потребно око 43 дана да окрене свој инвентар, док таргети треба 62 дана. Сектору је у просеку потребно 49 дана. Упоређујући промет актива, можемо закључити да је Валмарт високо ефикасан у поређењу са Таргетом и сектором, јер има већи промет имовине од ова два. Висок промет актива подразумева висок ниво продаје по долару укупне имовине.

Циљни пословни модел

Валмарт-ов главни ривал, Таргет Цорп ( ТГТ ), има приближно 1.800 продавница у Сједињеним Државама. Таргет је користио стратегију ниских цена сличну Валмарт-у, али је више фокусиран на платформу за е-трговину, доживевши преко 30% раста продаје е-трговине у 2018. Уместо мега-продавница попут Валмарт-а, Таргет-ов пословни модел се фокусира на нешто мање продавнице, мање се фокусирајући на директну доњу уштеду него на млађем комерцијалном извлачењу.

Што се тиче профитабилности, чини се да Таргет има боље резултате од Валмарт-а, а у неким случајевима и укупног сектора. Циљ пребија Валмарт и у бруто профитној маржи и у нето добити. То може делом бити и због Валмарт-ове политике гаранције за ниске цене у којој Валмарт обећава најниже могуће цене за своје производе. Међутим, обе компаније имају нижу профитну маржу испод просечне индустрије (за квартал који се завршава 30. јуна 2018.):

Када упоредимо ово двоје из финансијске перспективе, Таргет је нешто профитабилнији од Валмарт-а. Валмартова нижа бруто профитна маржа и нето профитна маржа могу се објаснити свакодневном стратегијом ниских цена која садржи политику гаранције ниских цена.