Шта ниски обртни капитал говори о финансијским изгледима компаније?

Када компанија има низак обртни капитал, то може значити једну од две ствари. У већини случајева, низак обртни капитал значи да се пословање само искида и једва има довољно капитала да покрије своје краткорочне трошкове. Међутим, у неким случајевима, посао са чврстим оперативним моделом који тачно зна колико новца треба да би глатко пословао, може имати низак обртни капитал јер је уложио вишак новца да би створио инвестициони приход или повећао финансирање пројеката, повећавајући укупну вредност компаније .

Шта је обртни капитал?

Обртни капитал, који се такође назива нето обртни капитал, је једноставно разлика између текућих средстава и текућих обавеза у биланци предузећа.

Обртна имовина су ствари које поседује предузеће и које се могу претворити у новац у наредних годину дана. То обично укључује новац и њихове еквиваленте, као што су провера, штедња и рачуни на новчаном тржишту; тржишне хартије од вредности као што су акције и обвезнице; узајамни фондови и друге високо ликвидне хартије од вредности. Кратка имовина компаније такође укључује њен инвентар јер би инвентар требало да буде продат у наредној години, што би довело до прихода. Укључена су и потраживања јер то представља вредност продаје која је наплаћена купцима, али још није плаћена.

Текуће обавезе су она дуговања и издаци који се морају платити у наредној години. Ово укључује трошкове залиха и сировина потребних за производњу робе на продају; исплате доспјеле по краткорочном дугу; плативи рачуни или рачуни примљени, али још нису плаћени; и камате или порези који доспевају у наредних 12 месеци.

Тумачење нето обртног капитала

Обртни капитал може бити или позитиван или негативан. Негативна цифра често указује на финансијске проблеме и може бити знак предстојеће неликвидности. Међутим, врло велике компаније са значајном препознатљивошћу бренда и јавном подршком понекад послују са константно негативним обртним средствима јер могу лако прикупити средства у кратком року ако се за то укаже потреба.

Позитивни обртни капитал може имати различите интерпретације у зависности од стварне бројке, индустрије у којој се налази и самог предузећа. Различите врсте предузећа захтијевају да се глатко одвијају различити нивои обртног капитала. На пример, малопродајна предузећа захтевају већи ниво обртног капитала како би покрили повећане трошкове током високих сезона. Супротно томе, предузећа која послују путем интернета обично захтевају ниже обртне фондове, јер не дају физичке производе и имају стабилне оперативне трошкове без обзира на флуктуације продаје.

Ако компанија има проверени пословни модел и стабилне финансије, може се одлучити за улагање у дугорочну имовину која доноси већи принос, а не задржавање капитала у високо ликвидним краткорочним хартијама од вредности са нижим приносима. Иако ова стратегија инвестирања може умањити укупну актуалну имовину предузећа и његов нето обртни капитал, веома стабилно пословање са минималним трошковима може одлучити да повећани приходи од улагања оправдавају смањење.

Слично томе, компанија се може одлучити на нове пројекте за ширење пословања, повећавајући тако своје текуће обавезе и смањујући своју текућу имовину и нето обртни капитал. У овом случају, низак обртни капитал показује да се компанија фокусирала на раст уз задржавање довољно ликвидности да испуни своје текуће обавезе.

Разматрања

Будући да интерпретација обртног капитала компаније може толико варирати, важно је да се ова метрика размотри у историјском контексту, примећујући обрасце повећања или смањења бројки током времена. Такође је неопходно упоредити цифру обртног капитала компаније са подацима сличних предузећа унутар исте индустрије да би се осигурала фер и тачна анализа његове оперативне ефикасности.