Шта је добар омјер дуга?

Коефицијент дуга за дату компанију открива да ли има или нема зајмова и, ако јесте, како се његово кредитно финансирање упоређује са његовом имовином. Израчунава се дељењем укупних обавеза на укупну имовину, с вишим коефицијентом дуга који указује на већи степен дужничког финансирања. Коефицијенти дуга могу се користити за описивање финансијског здравља појединаца, предузећа или влада. инвеститори и зајмодавци израчунавају коефицијент дуга предузећа из његових главних финансијских извјештаја, као што то чине и други рачуноводствени показатељи.

Да ли је омјер дуга добар или не, зависи од контекстуалних фактора; тешко је смислити апсолутни број.

Шта значе одређене дужничке стопе

Из чисте перспективе ризика, нижи коефицијенти (0, 4 или мањи) сматрају се бољим коефицијентима дуга. Будући да се камата на дуг мора плаћати без обзира на профитабилност пословања, превише дуга може угрозити целу операцију ако се новчани ток осуши. Предузећа која нису у могућности да сервисирају сопствени дуг могу бити приморана да распродају имовину или прогласе банкрот.

Већи омјер дуга (0, 6 или већи) отежава позајмљивање новца. Зајмодавци често имају ограничења омјера дуга и не дају даље кредите фирмама које имају превелику предност. Наравно, постоје и други фактори, као што су кредитна способност, историја плаћања и професионални односи.

С друге стране, инвеститори ретко желе да купе акције компаније са изузетно ниским коефицијентом дуга. Нулти однос дуга би указивао на то да фирма уопште не финансира повећано пословање позајмљивањем, што ограничава укупни поврат који се може реализовати и пренети акционарима.

Иако је омјер дуга према капиталу боље мјерило опортунитетних трошкова од основног омјера дуга, овај принцип и даље вриједи: Постоји одређени ризик повезан с премало дуга.

Кључне Такеаваис

• Да ли је омјер дуга „добар“ или не, зависи од контекста: индустријског сектора компаније, превладавајуће каматне стопе итд.
• Опћенито, многи инвеститори траже да компанија има омјер дуга између 0, 3 и 0, 6.
• Из чисте перспективе ризика, омјери дуга од 0, 4 или мањи сматрају се бољим, док омјер дуга од 0, 6 или већи отежава позајмљивање новца.
• Иако низак омјер дуга сугерира већу кредитну способност, постоји и ризик повезан с компанијом која има премало дуга.

Коришћење финансијске снаге

Генерално посматрано, веће и основаније компаније су у стању потиснути страну обавеза својих књига даље од новијих или мањих компанија. Веће компаније имају теже учвршћене новчане токове, а вероватније је и да имају преговарачке односе са својим зајмодавцима.

Коефицијенти дуга такође су осетљиви на каматне стопе; сва каматоносна имовина има ризик камате, било да се ради о пословним зајмовима или обвезницама. Исти износ главнице је скупљи за отплату по каматној стопи од 10% него што је 5%.

У време високих каматних стопа, добри омјери дуга обично су нижи него у периодима са ниским стопама.

Постоји осећај да се све анализе омјера дуга морају радити на основу компаније појединачно. Балансирање двоструког ризика дуга - кредитни ризик и опортунитетни трошак - нешто је што све компаније морају да раде.

Међутим, одређени сектори су склонији великим нивоима задужења од осталих. Посао са интензивним капиталом, као што су производња или комуналије, може да побегне са нешто вишим омјером дуга када проширују пословање. Важно је проценити индустријске стандарде и историјске перформансе у односу на ниво дуга. Многи инвеститори траже да компанија има омјер дуга између 0, 3 и 0, 6.

Саветник увид

Тхомас М. Довлинг, ЦФА, ЦФП®, ЦИМА®
Аегис Цапитал Цорп, Хилтон Хеад, СЦ

Коефицијенти дуга такође се примењују на финансијско стање појединаца. Наравно, околности сваке особе су различите, али по правилу постоје различите врсте омјера дуга које треба преиспитати, укључујући:

• Омјер не-хипотекарног дуга и прихода: Ово показује колики проценат дохотка се користи за сервисирање дуговања повезаних са хипотеком. Ово упоређује годишње исплате за отплату свих потрошачких дугова - искључујући хипотекарне исплате - дељено на ваш нето приход. То би требало да буде 20% или мање нето прихода. Однос од 15% или нижи је здрав, а 20% или већи сматра се знаком упозорења.
• Омјер дуга и прихода: Ово показује постотак бруто прихода који иде према трошковима становања. Ово укључује хипотеку (главницу и камате) као и порез на имовину и осигурање имовине подељено са вашим бруто приходима. То би требало да буде 28% или мање бруто прихода.
• Укупни омјер: Овај омјер идентифицира постотак прихода који иде према плаћању свих текућих плаћања дуга (укључујући хипотеку, кредитне картице, кредите за аутомобиле итд.) Подијељен с бруто дохотком. То би требало да буде 36% или мање бруто прихода.