Зашто Буффетт улогира 10 милијарди долара на случајно у рату за понуде Анадарко

Варрен Буффетт је скочио у битку за преузимање Анадарко Петролеум Цорп. (АПЦ), гигантске енергетске компаније са тржишном капом већом од 36 милијарди долара, коју су циљали ривали Цхеврон Цорп. (ЦВКС) и Оццидентал Петролеум Цорп. (ОКСИ). У неочекиваном заокрету последње понуде компаније за преузимање компаније Анадарко, компанија Буффетт Берксхире Хатхаваи Инц. (БРК.А), објавила је да ће олакшати куповину убацивањем 10 милијарди долара у Оццидентал. Беркширова улагања зависна су од тога да Оццидентал постане победнички понуђач над Цхевроном.

Буффетт је раније изразио "наду у слонове величине слона" у свом последњем годишњем писму акционарима Берксхиреа. Са зарадом од 112 милијарди долара на крају 2018. године, предложена инфузија у Оццидентал би била далеко мања од величине слона за Берксхире, али би то Берксхиреу дало више изложености нафтном сектору, где су цене порасле. "Одушевљени смо што имамо финансијску подршку Берксхире Хатхаваиа овој узбудљивој прилици, " изјавио је у уторак у саопштењу за штампу Оццидент Вицки Холуб. У недељу је корпоративни млаз у власништву компаније Оццидентал био у Омахи, главном граду Берксхира, преноси Блоомберг.

Кључне чињенице везане за посао приказане су у табели испод.

Буффеттова планирана инвестиција случајно

• Вреди 10 милијарди долара
• Берксхире добија 100.000 акција кумулативне непрестане жељене акције
• Свака преферирана акција коју издаје Оццидентал има вредност од 100.000 УСД
• Префериране акције које издаје Оццидентал плаћају 8% дивиденде
• Берксхире такође добија налог за куповину до 80 милиона акција ОКСИ по цени од 62, 50 УСД
• Улагања су зависна од тога да Оццидентал победи у понуди

Извор: Оццидентал

Више детаља на акцији

Оццидентал има понуду за акције и готовину од 76 долара по акцији за Анадарко, која је 29. априла затворила трговање по цени од 72, 93 долара по акцији, по Иахоо Финанце. Понуда компаније Оццидентал ефективно процењује Анадарко на 38, 1 милијарду долара. У међувремену, последња понуда компаније Цхеврон износи 33 милијарди долара по ЦНБЦ-у.

"Дуго смо веровали да је Оццидентал јединствено позициониран да ствара убедљиву вредност из високо комплементарног портфеља имовине", рекао је извршни директор Холц у додатном коментару у данашњем саопштењу за штампу. У изјави је такође наведено да је Одбор Анадарка у понедељак закључио да понуда Оцциданта износи "супериорни предлог" за компанију.

Оццидентал има тржишну границу од око 43, 9 милијарди долара, насупрот 230 милијарди долара за Цхеврон. Имајући у виду ове огромне разлике у величини, ангажовање помоћи савезника са дубоким џепом попут Берксхиреа, који има тржишну капицу од 530 милијарди долара, вероватно је неопходно да Оццидентал постане победнички понуђач. Буффетт и његов тим из Берксхира очигледно вјерују да Оццидентал може постићи значајне оперативне синергије додавањем Анадаркових својстава.

Поред парцеле, Берксхире је власник највеће међудржавне компаније за природни гас у Северном природном гасу. Опште се очекује да ће, након куповине Анадарка, компанија Оццидентал усвојити између 10 и 15 милијарди долара имовине. Ово може укључивати удио који има Анадарко у гасоводној компанији Вестерн Мидстреам Партнерс ЛП (ВЕС), према истраживању компаније Тудор Пицкеринг Холт & Цо., а које је цитирало Блоомберг.

Као што је горе назначено, Берксхире ће зарадити од бујне исплате: преферирајући дивиденде у износу од 800 милиона долара годишње у замену за своја 10 милијарди долара улагања у Оцциденталу. Упркос Буффеттовој најави, акције Оццидентал су у почетку пале. Неки аналитичари су поништили Оццидентал у јеку тендера, забринути да би величина посла представљала значајне ризике.

Акцијски портфељ Берксхире-а

Буффетт'с Берксхире посједује велики портфељ дионица којима се тргује на јавном тржишту у вриједности од око 209, 6 милијарди УСД по ЦНБЦ-у, али Берксхире нема главних залиха енергије међу својих 10 најбољих дионица. Првих шест позиција, укупне вриједности 146, 1 милијарде долара, су: Аппле Инц. (ААПЛ), 50, 1 милијарди УСД, Банк оф Америца Цорп. (БАЦ), 27, 5 милијарди УСД, Веллс Фарго & Цо. (ВФЦ), 20, 6 милијарди УСД, Тхе Цоца- Цола Цо. (КО), 19, 5 милијарди долара, Америцан Екпресс Цо. (АКСП), 17, 6 милијарди долара, и Крафт Хеинз Цо (КХЦ), 10, 8 милијарди долара.