Зашто обрнуто спајање уместо ИПО-а?

Обрнуто спајање (које се понекад назива и обрнуто преузимање или обрнуто ИПО) често је најпримјеренији и економичнији начин да приватна компанија која држи дионице које нису доступне јавности за почетак трговања на јавној берзи. Пре пораста популарности обрнутог спајања, велика већина јавних предузећа је створена кроз поступак иницијалне јавне понуде (ИПО).

У обрнутом спајању, активна приватна компанија преузима контролу и спаја се са неактивним јавним предузећем. Та неактивна јавна предузећа називају се „корпорација шкољкаша“, јер ретко имају имовину или нето вредност, осим чињенице да су претходно прошли кроз ИПО или алтернативни поступак пријаве.

Компанији може бити потребно од само неколико недеља до четири месеца да изврши обрнуто спајање. За поређење, процес ИПО-а може трајати од шест до 12 месеци. Конвенционални ИПО је компликованији процес и има тенденцију да буде знатно скупљи, јер многе приватне компаније ангажују инвестициону банку за подмиривање и стављање на тржиште акција које ће ускоро бити јавно предузеће.

Обрнута спајања омогућавају власницима приватних компанија да задрже веће власништво и контролу над новом компанијом, што би се могло сматрати огромном користи за власнике који желе да прикупе капитал без да би смањили власништво.

Предности повратног спајања

У већини случајева, обрнуто спајање је искључиво механизам за претварање приватне компаније у јавно тело без потребе да се именује инвестициона банка или прикупи капитал. Уместо тога, компанија има за циљ да оствари било какве својствене предности постајања јавно котиране компаније, укључујући и већу ликвидност.

Такође може постојати прилика да се искористе већа флексибилност са алтернативним могућностима финансирања приликом пословања као јавно предузеће.

Процес обрнутог спајања обично мање зависи од услова на тржишту. Ако је компанија провела месеце у припреми предложене понуде путем традиционалних ИПО канала и услови на тржишту постају неповољни, то може спречити да се процес доврши. Резултат је много изгубљеног времена и труда. За поређење, обрнуто спајање минимизира ризик, јер компанија није толико поуздана у прикупљању капитала.

Експедитивност и нижи трошкови процеса обрнутог спајања могу бити од користи мањим компанијама којима је потребан брзи капитал. Уз то, обрнута спајања омогућавају власницима приватних компанија да задрже веће власништво и контролу над новом компанијом, што би се могло сматрати огромном користи за власнике који желе прикупити капитал без да би смањили своје власништво. За менаџере или инвеститоре приватних компанија опција обрнутог спајања може се сматрати атрактивном стратешком опцијом.

Посебна разматрања

Један од ризика повезаних са обрнутим спајањем произлази из потенцијалних непознаница које корпорација љуске доводи до спајања. Постоје многи оправдани разлози да постоји корпорација „схелл“, као што је омогућавање различитих облика финансирања и омогућавање великим корпорацијама да раде у иностранству у иностранству.

Међутим, неке компаније и појединци користили су корпорације у разне нелегитимне сврхе. Ово укључује све од утаје пореза, прања новца и покушаја избегавања примене закона. Пре финализације обрнутог спајања, менаџери приватне компаније морају провести детаљну истрагу корпорације „љуске“ да би утврдили да ли спајање са собом доноси могућност будућих обавеза или законских тешкоћа.