Овратник са трошковима
Овратник са нултом ценом је облик стратегије за подешавање опција за заштиту губитака трговца куповином позива и стављањем опција које се међусобно отказују. Слаба страна ове стратегије је да се профит ограничи, ако се основна цена имовине повећа. Стратегија нулта трошкова укључује трошење новца на једној половини стратегије и надокнађује трошкове настале другом половином. То је стратегија заштитних опција која се спроводи након дуже позиције у залихи која је доживела знатне добитке. Инвеститор купује заштитни шалтер и продаје покривени позив. Остали називи за ову стратегију укључују опције без трошкова, преокрет ризика и капиталне омоте.
Основе овратника са трошковима
Да би имплементирао огрлицу са нултим трошковима, инвеститор купује опцију уложеног новца и истовремено продаје или пише, ван опције новчаног позива с истим датумом истека.
На пример, ако се основном акцијом тргује по цени од 120 долара по акцији, инвеститор може купити опцију за пут са штрајкачком ценом од 115 долара за 0, 95 долара и продати позив са ценом за штрајк од 124 долара за 0, 95 долара. У доларима, цена ће коштати 0, 95 к 100 акција по уговору = 95, 00 УСД. Позив ће створити кредит у износу од 0, 95 к 100 акција по уговору - исто 95, 00 УСД. Стога је нето трошак ове трговине нула.
Кључне Такеаваис
- Стратегија нула трошкова за коришћење користи се за заштиту од нестабилности у ценама основног средства куповином позива и стављањем опција које стављају горњу и доњу добит и губитке за дериват.
- То можда није увек успешно јер премије или цене различитих врста опција не одговарају увек.
Коришћење огрлице од нуле трошкова
Није увек могуће извршити ову стратегију јер премије или цене понуда и позива не одговарају увек тачно. Стога, инвеститори могу одлучити колико ће бити близу нето трошка који желе добити. Одабиром кликова и позива који остају без новца у различитим износима може доћи до нето кредита или нето терећења рачуна. Што је опција већа од новца, то је нижа њена премија. Стога, да би створио огрлицу са само минималним трошком, инвеститор може одабрати опцију позива која је већа од новца него што је одговарајућа пут опција. У горњем примеру то би могла бити штрајк од 125 долара.
Да би створили овратник с малим кредитом на рачуну, инвеститори раде супротно - бирају пут опцију која је даље од новца него одговарајући позив. У примјеру, то би могла бити штрајк од 114 долара.
По истеку опција, максимални губитак била би вредност акције по нижој цени штрајка, чак и ако би основна цена акција нагло пала. Максимални добитак била би вредност деоница при вишем штрајку, чак и ако се основна акција нагло повећа. Ако би се дионица затворила у штрајку, онда то не би утјецало на њезину вриједност.
Ако би овратник имао нето трошак или задужење, добит би се смањила за тај трошак. Ако је овратник резултирао нето кредитом, тада се тај износ додаје укупној добити.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.