Зомма
Зомма је мерило степена до којег је гама деривата осетљива на промене имплициране волатилности. Такође се назива и ДгаммаДвол.
То је део категорије мерења која се користи за процену ценовне осетљивости деривата на различите факторе, као што су промене каматних стопа, променљивост или спот цена основног средства деривата. Ова мерења се обично називају "Грци", јер су означена грчким симболима.
Кључне Такеаваис
- Зомма је мерило осетљивости гама на промене имплициране волатилности.
- То је један од такозваних Грка који се користи за управљање ризиком у трговању дериватима, најчешће у контексту трговања опцијама.
- Зомма је врло апстрактан концепт који се може разумети само у односу на друга мерења.
Разумевање Зомме
Разумевање зомме може бити прилично тешко онима који нису искусни у жаргону деривата. То је зато што се зомма може дефинисати само у односу на два друга апстрактна концепта: гама и делта. Да бисте разумели значење зомме "стварног света", морате разумети и гама и делта.
Имајући то у виду, можемо почети тврдњом да је зомма дериват трећег реда. То значи да зомма мери промену деривата другог реда - тачније гама. Гамма, заузврат, мери осетљивост делте на промене цене основног средства. И на крају, делта мери осетљивост промене између основног средства и деривативног производа.
Трговци дериватима и менаџери портфеља често користе зомму да би утврдили ефикасност портфеља заштићеног гама. У том контексту, зомма би мерила колебање волатилности и / или основних средстава тог портфеља.
Гамма хедгинг
Гамма хедгинг је стратегија заштите која се користи у односу на опције или друге изведене производе. У суштини, корисник стратегије заштите од делта има за циљ да заштити од ризика да се цена деривата одвоји од цене његовог основног средства. Зомма је важно мјерење у овом контексту.
Пример зомме у стварном свету
Дериватни портфељ може имати врло динамичне профиле ризика. На пример, њихов ризик може варирати на основу фактора као што су флуктуације цена у основним средствима, промене каматних стопа или прилагођавања подразумеваној волатилности.
Да би пратили овај непрестани профил ризика, трговци дериватима користе различита мерења. На пример, делта је мерење колике ће добити или губитка бити створена како се цене основних средстава крећу горе или доле. Међутим, чак је и овај наоко јасан концепт више нијансиран него што се чини. То је зато што однос делте и кретања цена основног средства није линеаран. То ствара другу меру гама која прати осетљивост делте на те промене цена. У том смислу делта је мерење првог реда, док је гама мерење другог реда.
Зомма, на крају, мери стопу промене гама у односу на промене имплициране волатилности. На пример, ако је зомма = 1, 00 за опцију позиције, тада ће 1% повећања волатилности такође повећати гама за 1 јединицу, што ће заузврат повећати делту за количину коју даје нова гама. Ако је зомма апсолутно висок (било позитиван или негативан), то ће указивати да мале промене волатилности могу произвести велике промене у смерном ризику како се основна цена креће.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.