3 разлога Цостцо је сјајна компанија

Модел магацинског клуба који користи Цостцо (НАСДАК: ЦОСТ) показао се изузетно популарним у Сједињеним Државама. Компанија послује са готово 700 продавница, углавном у Северној Америци, а и приход и профит непрестано расту у последњој деценији. Цостцо је један од најдоследнијих трговаца на мало, са својим бруто и оперативним маржама једва да флуктуира током последњих 10 година.

Шта је тајна Цостцовог успеха? Ево три разлога због којих је Цостцо сјајна компанија.

Добит пре продаје ствари У фискалној 2014. години Цостцо је продао робу у вредности од 110 милијарди долара по бруто маржи од око 10, 7%, без чланарина. То је далеко ниже од традиционалних трговаца на мало; Вал-Март, на пример, обично управља бруто маржом од око 25%.

Али Цостцо заправо не зарађује продајући ствари. Члановима наплаћује годишњу накнаду за привилегију куповине у трговинама, а те накнаде представљају већину оперативног профита компаније Цостцо. У 2014. години Цостцо је остварио оперативну зараду од 3, 22 милијарде долара. Од овог износа, 2, 43 милијарде долара проистекло је од чланарина.

За разлику од других трговаца, где пад продаје у истој продавници може довести до урушавања добити, Цостцови профит заснива се на његовој способности да убеди људе да откупе 55 долара годишње за чланство. С ценама које су често далеко ниже од конкурентских продаваца, потрошачима није тешко решити случај, поготово јер просечни члан Цостцо-а има приходе од домаћинства од близу 100.000 УСД. То доводи до изузетно стабилне базе чланова, са стопама задржавања преко 85%. Стога не чуди да је Цостцова профитабилност била толико доследна током година.

Нема рекламе? Нема проблема. Док многи трговци троше огромне износе новца на маркетинг, покушавајући да превезу купце у њихове продавнице, Цостцо не троши у основи ништа. Нема буџета за оглашавање, шаље само циљане поштанске поруке потенцијалним члановима и купоне постојећим члановима.

Вал-Март је такође шкрт на рекламирању, а троши само 0, 5% свог прихода на маркетиншке трошкове. То повећава око 2, 4 милијарде долара, што Вал-Март-у чини једним од највећих оглашивача на свету, али као проценат прихода, Вал-Март троши мање од већине својих вршњака. Таргет троши више од 2% свог прихода на маркетинг, а робне куће попут Кохл-а троше више од 5% прихода на маркетинг.

Како Цостцо успева да потпуно избегне традиционално оглашавање? Постоје два разлога. Прво, Цостцо има производ који се сам продаје. Чланство нуди велику вредност онима који редовно купују у Цостцо-у, а традиционални трговци једноставно не могу да одговарају Цостцо-у по цени. Друго, чешћа вожња постојећих чланова у трговину заиста не би помогла суштински закључак, јер су чланарине прави покретач зараде, а трошење великих средстава за покушај придобијања више чланова вероватно нема пуно смисла.

Ако би Цостцо потрошио 0, 5% свог прихода на маркетинг, избрисао би 17% оперативног профита компаније. Ако би потрошили 2% прихода на оглашавање, као што то чини Таргет, та потрошња би избрисала скоро 70% оперативног профита компаније Цостцо. Ова потрошња за оглашавање требало би да створи десетине милиона нових чланова Цостцо-а како би се платили, а то изгледа страшно мало вероватно.

Способност Цостцо-а да расте и привлачи нове чланове без скупог оглашавања је један од главних атрибута који је чини једним од најбољих продаваца у свету.

Високе плате и висока продуктивност Цостцо плаћа своје запосленике необично добро за трговца. Иако почетна плата компаније износи 11, 50 УСД на сат, што је незнатно боље од многих других трговаца, просечна зарада запослених је око 20 УСД на сат. Просечна национална плата радника за малопродају износи само 11, 39 долара. Поред високих плата, велика већина Цостцо запослених добија и здравствену заштиту спонзорисану од компаније.

Цостцо си може приуштити плаћање тако високих плата јер су запослени изузетно продуктивни. Ево како Цостцо приход по запосленом спаја са осталим трговцима:

Подаци о трошковима прихода по запосленом (годишње) од стране ИЦхартс.

Просечан запосленик Цостцо-а генерише скоро троструко приход у поређењу са просечним запослеником Вал-Март-а и Таргет-а. Део тога је због Цостцовог пословног модела. Његова складишта спартана захтевају много мање запослених у поређењу са продавницом великих кутија. Али оно због чега се купци враћају, и оно што одржава чланове обнављањем њихових чланова, су доследно добра искуства. Са високо плаћеним, задовољним запосленима, Цостцо је у могућности да се боље снађе у поређењу са традиционалним малопродајама попут Вал-Март-а.

Сјајна компанија, али скупа акција Упркос статусу Цостцо као дивне компаније, акција вероватно није сјајна куповина. Дионице Цостцо-а тргују готово 33 пута у 2014. години, а аналитичари очекују да ће раст прихода од 10% ићи напријед тешко је оправдати тако високу цијену.

Свакако је разумно платити високу цијену за квалитет, али постоји ограничење. Цостцо је дионица која би требала бити на радару сваког инвеститора, а ако се икада спусти на разумније разине, требала би се откуцати у срцу.

Ова индустрија у износу од 19 билиона долара могла би уништити Интернет Једна технологија која крвари треба ускоро да стави Ворлд Виде Веб у кревет. А ако одмах поступите, то би могло бити дивно богато. Стручњаци то називају највећом пословном шансом у историји капитализма ... Економист то назива "трансформативном" ... Али вероватно ћете је једноставно назвати "како сам зарадио милионе".

Тимотхи Греен нема позицију ни у једној наведеној дионици.