3 врсте аналитичара: шта је најбоље за вас?

На Валл Стреету постоји неколико врста аналитичара који производе различите врсте извештаја јер имају различите врсте клијената.

Аналитичари за продају

Ово су аналитичари који доминирају данашњим насловима. Они су запослени у брокерским кућама да анализирају компаније и пишу детаљне извештаје након спровођења оног што се понекад назива примарним истраживањем. Ови извјештаји се користе за "продају" идеје појединцима и институционалним клијентима. Појединачни инвеститори добијају приступ тим извештајима углавном тако што имају рачуне у брокерској кући.

На пример, да бисте добили бесплатно истраживање од Меррилл Линцх-а, морате да имате рачун код брокера Меррилл Линцх. Понекад се извештаји могу купити преко треће стране, попут Мултек.цом. Институционални клијенти (тј. Менаџери узајамних фондова) добијају истраживање од институционалних посредника брокерских кућа.

Добар извештај о истраживању на страни продаје детаљну анализу конкурентских предности компаније и пружа информације о стручности руководства и како се пословање и процена акција компаније упоређују са вршњачком групом и њеном индустријом. Типични извештај такође садржи модел зараде и јасно износи претпоставке које се користе за креирање прогнозе. (За сродна читања, погледајте: Буи-Сиде вс. Селл-Сиде Аналитицс .)

Писање ове врсте извештаја захтева много времена. Информације се добијају читањем поднесака компаније с Комисијом за хартије од вредности (СЕЦ), састанком са њеним руководством и, ако је могуће, разговором са добављачима и купцима. Такође подразумева и анализу вршњака који се јавно тргују како би се боље разумеле разлике у резултатима пословања и процени вредности акција. Овај приступ се назива фундаментална анализа, јер се фокусира на основе компаније. Овај ригорозни процес ограничава типичног аналитичара на две-три индустрије и око 10-15 компанија.

Изазов са којим се суочавају брокери је изузетно скупо креирати све ово истраживање. Брокери морају негде да поврате трошкове плаћања аналитичара продаје, али дерегулација је значајно смањила могућност да се зарађује на било чему осим на пословима инвестиционог банкарства. Главни резултат ових "сила" је да истраживачки одељења не могу да истраже ниједну компанију која нема потенцијални уговор о инвестирању од око 50 милиона долара или више. То оставља хиљаде сјајних компанија без истраживања. Упоредите то са чињеницом да истраживачки одељења падају на покривеност пре него што издају извештаје о „продаји“, а ви ћете добити перцепцију да аналитичари дају само „куповинске“ препоруке. (Да бисте прочитали више, погледајте: Зашто има мало продајних оцена на Валл Стреету. )

Буи-Сиде Аналитичари

Аналитичари на куповини су запослени код менаџера фонда попут Фиделити и Јанус, као и пензијских фондова. Као и аналитичар са стране, аналитичар који се бави продајом специјализован је за неколико сектора и анализира акције како би дао препоруке за куповину / продају. Међутим, страна куповине разликује се од стране продаје у три главна начина: прате више деоница (30-40), пишу врло кратке извештаје (углавном једну или две странице), а њихово истраживање се дистрибуира само менаџерима фонда.

Аналитичари на страни куповине могу покрити више залиха него аналитичари на страни продаје јер имају приступ свим истраживањима на страни продаје. Они такође имају прилику да присуствују индустријским конференцијама, које организују компаније које продају стране. Током ових конференција, менаџмент неколико компанија из једног сектора представио је разлог зашто су то боља инвестиција. Након прикупљања ових информација, аналитичари са стране купују свој случај у кратком извештају који такође садржи прогнозу зараде.

Продавачка страна пружа истраживање и конференције купцима у нади да ће им страна купити омогућити да спроведу велике трансакције које улажу када раде по препоруци коју је пружила страна продаје. Да би компензирали компанију за ове информације, средства ће куповати и продавати акције брокерским фирмама које пружају најбоље информације. (За читање у вези, погледајте: Каријере у истраживању куповине и продаје на страни .)

Независни аналитичари

Независни аналитичари су практичари који нису запослени ни у брокерским фирмама нити узајамним / пензијским фондовима. "Индиес", како их понекад називају, су компаније основане да пружају истраживање које је "незавршено" од послова са инвестиционим банкарством.

Неке индијанке се фокусирају на пружање услуга институционалним клијентима и плаћају им накнаду за праћење одређених залиха и / или за проналажење нових идеја које недостају у продаји. У неким случајевима ови институционални индијанци имају однос са брокерском фирмом и надокнађују их трговинама које им дају фондови. Понекад је то договор само за накнаду.

Остале компаније пружају своја истраживања и институционалним и појединачним инвеститорима. Те фирме могу пружати своје истраживање путем претплате или бесплатно. У оба случаја важно је разумети природу односа између истраживачке фирме и компаније која се анализира (која се углавном назива „предметна компанија“), чак и ако извештај није бесплатан.

Сваки извештај о истраживању мора имати изјаву о одрицању одговорности која између осталог открива природу односа истраживачке фирме и предметне компаније. Ова се изјава о одрицању одговорности обично појављује на крају извештаја и у малој је врсти. У њему истраживачка фирма мора открити да ли је и како надокнађена за пружање истраживања. На пример, велике компаније са Валл Стреета откриће да су пружале услуге инвестиционог банкарства предметној компанији.

Објективност аналитичара

Објективност истраживачких извјештаја главно је питање великих компанија Валл Стреет-а и индијанаца. Да ли је истраживање на Валл Стреету објективно? Може ли индие пружити објективни извештај о истраживању ако га плаћа предметна компанија? На ова тешка питања је одговорити без читања обелодањивања и извештаја и нечега о компанији и аналитичару. Баш као на Валл Стреету, неке Индијке теже испуњавању вишег стандарда етичког понашања, док друге само покушавају манипулирати дионицама. Али ваша је одговорност да разумете и процените ове информације.

Доња граница

Индије имају важну улогу на данашњем тржишту пружањем истраживања о малим и микро залихама капитала које игноришу традиционална одељења за посредовање у истраживању. Валл Стреет је постао кратковидан, фокусиран на велике залихе капитала и задовољава велике институционалне инвеститоре. То је резултирало тиме да је већина акција постала "сирочад" упркос њиховом инвестиционом потенцијалу. Индије покушавају да преброде овај недостатак информација пружањем истраживања о залихама са Валл Стреета. Иако је интернетска револуција повећала способност појединих инвеститора да раде своје обрте и истраживања, потребно је вријеме и искуство да се темељито обави посао. Легитимни индијанци узимају времена да пруже корисне информације. На вама је да процените његову вредност.

(За читање у вези, погледајте: Разумевање оцена аналитичара .)