5 Трендови на које треба гледати у 3К заради

Трговински сукоби и успоравање економског раста важе на зараде од С&П 500, за коју се очекује да ће током трећег узастопног тромесечја 2019. бити на годишњем нивоу током трећег узастопног пада. Тржишни посматрачи и инвестициони стратези саветују инвеститоре да обрате велику пажњу на 5 кључних трендова иза ове силазне путање, укључујући утицај већих трошкова улаза и рада на маржу профита, очекиване слабе перформансе великих банака, ефекте трговинског рата на технолошке залихе, како се одржава потрошња потрошача и правац корпоративног вођења током наредне године, преноси Финанциал Тимес.

Подаци које је прикупио истраживачки систем ФацтСет и извештавао ФТ нису охрабрујући. Просечна маржа нето добити за све компаније С&П 500 предвиђа се да ће у трећем кварталу 2019. бити 11, 3%, у поређењу са 12, 1% у истом периоду 2018. Очекује се да ће приходи и зараде банака бити нижи за 1, 6%, односно 1, 8%, ДАИ. За технолошке залихе, очекује се пад прихода за 10% ИОИ, док се приходи повећавају за једва 0, 3%.

Кључне Такеаваис

• Предвиђа се да ће зараде од С&П-а бити смањене у 2013. години.
• Ово би био трећи квартални пад.
• Раст трошкова, трговински сукоби и долар у порасту штете добити.
• Потрошња је била велика, али може ослабити.
• Добит банке се ублажава падом каматних стопа.
• Али историја указује да су процене можда превише песимистичне.

Значај за инвеститоре

Голдман Сацхс процјењује да ће плате у трећем кварталу 2019. порасти за 3, 2% у односу на ФТ. У међувремену, амерички долар је порастао за око 3, 4% у тромесечју, што ће смањити вредност долара и прихода америчких компанија у иностранству. Као група, компаније С&П 500 остварују више од 40% своје продаје ван Сједињених Држава

Пад каматних стопа, као резултат смањења стопа од стране Федералних резерви, смањује нето каматне марже банака. У међувремену, трговински рат између САД и Кине представља главни проблем технолошких фирми. „Највећа брига инвеститора и даље је црни облак Кине који баца дугу сенку на имена полуводича и технологија, укључујући Аппле [Инц. (ААПЛ)], преко целе плоче “, како је за ФТ рекао Дан Ивес, аналитичар из Ведбусх Сецуритиес-а.

Потрошачка потрошња, која чини око 68% америчког БДП-а, недавно је била међу светлим тачкама, подупрта повећањем плата и стопом незапослености која је пала на најнижи ниво од 50 година. Упркос потешкоћама у неким недавним анкетама, чини се да расположење потрошача све више постаје опрезније. Поред тога, велики и растући број потрошача има проблема да плати рачуне, наиђе на проблеме са кредитима или изгради превелике износе дуга, показало је тромесечно истраживање које је спровела УБС налази.

Кључна мера растућег опреза компанија је њихова неспремност да дају дугорочне прогнозе. Пре финансијске кризе 2008. године, отприлике једна од осам компанија С&П 500 понудило је смернице о својој следећој фискалној години током позива за 3К зараде, указује ФТ. Од тада се број компанија које се одлуче понудити такве пројекције смањио на пола. Савита Субраманиан, шефица америчког капитала и квантитативне стратегије при Банк оф Америца Меррилл Линцх, каже за ФТ да ће тај број вероватно бити "знатно нижи", јер компаније постају све несигурније у будућност.

Гледајући унапред

У протеклих 5 година реална зарада победила је оцене консензуса у просеку 4, 9%, показала је анализа ФацтСет-а коју је објавио Тхе Валл Стреет Јоурнал. Имајући у виду да тренутни консензус захтева пад од 4, 5% у С&П 500 профиту ДА, незнатно повећање зараде је различита могућност. У другом кварталу 2019. године стварна зарада смањена је за само 0, 1%, упркос консензусној прогнози пада од 2, 7% у сезони извештавања.

У тренутном извештају, БофАМЛ пројектује да ће стварни 3К 2019 ЕПС за С&П 500 ући за око 2% испод нивоа који је имао пре годину дана. Током прве недеље извештаја о заради за 3К 2019, открили су да је проценат компанија које туку процене и ЕПС-а и продаје у складу са историјским просецима, док су само ритми зарада у тренду знатно изнад просека.

Ипак, Субраманиан компаније БофА упозорава да су прогнозе консензуса за будуће периоде превише оптимистичне у позивању на раст ИОИ ЕПС-а од 3% у четвртом кварталу 2019. године и 10% у целој 2020. години. „Пад ЕПС-а је попут жохара“, рекла је ФТ и додала, „ Ретко догађај који траје једну четвртину. "