Предности и недостаци ЕТФ-а

Од свог увођења 1993. године, фондови којима се тргује на берзи (ЕТФ) су постали све популарнији међу инвеститорима који су тражили алтернативу узајамним фондовима. И институције и појединци могли су видети корист од ових инструмената - корпа имовине дизајнирана да прати индекс - који су нудили ниске трошкове управљања и већу видљивост цена у току дана. Али, наравно, ниједна инвестиција није савршена, а ЕТФ-ови имају своје недостатке (ниске дивиденде, велики распони између понуде и тражења). Препознавање предности и недостатака ЕТФ-а може помоћи инвеститорима да се снађу у ризицима и наградама и одлуче да ли ове хартије од вредности старе сада већ четврт века имају смисла за њихов портфељ.

Кључне Такеаваис

• ЕТФ-ови се сматрају инвестицијама ниског ризика, јер су јефтине и држе корпу акција или других хартија од вредности, повећавајући диверзификацију.
• За већину појединачних инвеститора ЕТФ-ови представљају идеалну врсту имовине са којом могу да граде разноврстан портфељ.
• Ипак, јединствени ризици могу настати због држања ЕТФ-а, као и посебна разматрања која се плаћају опорезивању у зависности од врсте ЕТФ-а.

Предности и недостаци ЕТФ-а

Предности ЕТФ-а

Постоје бројне предности за ЕТФ-ове, посебно у поређењу са њиховим рођацима узајамног фонда.

Диверзификација

Један ЕТФ може изложити групи акција, тржишних сегмената или стилова. ЕТФ може пратити шири спектар акција или чак покушати опонашати приносе неке земље или групе земаља.

Трговине попут залиха

Иако ЕТФ може власнику дати предност од диверзификације, он има трговачку ликвидност капитала. Нарочито:

• ЕТФ-ови се могу купити на маржи и продати кратко.
• ЕТФ-ови тргују по цени која се ажурира током дана. С друге стране, отворени узајамни фонд вреднује се по нето вредности имовине на крају дана.
• ЕТФ-ови вам такође омогућавају да управљате ризиком тргујући будућности и опцијама баш попут акција.

Будући да ЕТФ-ови тргују попут залиха, брзо можете потражити приближну дневну промену цена користећи свој симбол-ознака и упоредити га са индексираним сектором или робом. Многе веб локације такође имају боље интерфејсе за манипулирање графиконима од робних веб локација, чак пружају и апликације за ваше мобилне уређаје.

Ниже накнаде

ЕТФ-ови, који се пасивно управљају, имају много ниже омјере трошкова у поређењу са фондовима који се активно управљају, а то су узајамни фондови. Шта повећава омјер трошкова узајамног фонда? Трошкови попут накнаде за управљање, рачуноводствених трошкова акционара на нивоу фонда, накнада за услуге попут маркетинга, плаћања одбора директора и накнада за продају и дистрибуцију.

Одмах реинвестиране дивиденде

Дивиденде компанија у отвореном ЕТФ-у се реинвестирају одмах, док тачан временски оквир за реинвестирање може варирати за индексне узајамне фондове. (Један изузетак: Дивиденде у инвестицијске фондове у инвестицијске фондове се не реинвестирају аутоматски, што ствара повлачење дивиденде.)

Ограничени порез на капитални добитак

ЕТФ-ови могу бити ефикаснији од пореза као узајамни фондови. Као пасивно управљани портфељи, ЕТФ (и индексни фондови) имају тенденцију да остварују мањи капитални добитак од активних узајамних фондова који се активно управљају. Такође, када ЕТФ купује или продаје акције, сматра се откупом у натури и не резултира порезом.

С друге стране, узајамни фондови су потребни за расподелу капиталних добитака акционарима ако менаџер продаје хартије од вредности ради профита. Овај износ расподјеле врши се према пропорцији улагања власника и опорезује се. Ако се други власници узајамног фонда продају пре датума евидентирања, преостали власници дељења капиталног добитка и на тај начин плаћају порез, чак и ако укупни фонд фонда падне у вредности.

Нижи попуст или премија у цени

Постоји мања вероватноћа да цене акција ЕТФ-а буду веће или ниже од њихове стварне вредности. ЕТФ-ови тргују током дана по цени која је близу цени основних хартија, тако да ако је цена значајно виша или нижа од нето вредности имовине, арбитража ће вратити цијену у ред. За разлику од индексних фондова затвореног типа, трговање ЕТФ-овима засновано на понуди и потражњи и тржишни произвођачи привући ће профитне разлике од цена.

Недостаци ЕТФ-а

Иако су професионалци многи, ЕТФ-ови имају и недостатке. Међу њима:

Мање диверзификације

За неке секторе или стране акције инвеститори могу бити ограничени на акције великих обима због уске групе акција у тржишном индексу. Недостатак изложености компанијама са средњим и малим капиталом могао би оставити потенцијалне могућности раста ван домашаја инвеститора ЕТФ.

Унутардневне цене могу бити претеране

Дугорочнији улагачи могли би имати временски хоризонт од 10 до 15 година, тако да можда неће имати користи од промјена у дневним цијенама. Неки инвеститори могу трговати више због ових заосталих њихања у цени по сату. Високи замах у трајању од неколико сати могао би изазвати трговину у којој цене на крају дана могу задржати ирационалне страхове од нарушавања инвестиционог циља.

Трошкови могу бити већи

Већина људи упоређује трговање ЕТФ-ом са трговањем другим фондовима, али ако упоредите ЕТФ-ове са инвестирањем у одређену акцију, тада су трошкови већи. Стварна провизија плаћена брокеру може бити иста, али нема накнаде за управљање залихама. Такође, како се ствара више нишних ЕТФ-а, то је већа вероватноћа да ће следити индекс мале количине. То би могло резултирати високим распоном понуде / тражења. Можда ћете пронаћи бољу цену улагањем у стварне акције.

Нижи приноси дивиденди

Постоје ЕТФ-ови који плаћају дивиденду, али приноси можда неће бити толико високи као што су посједовање високо приносних дионица или групе дионица. Ризици повезани са посједовањем ЕТФ-а обично су нижи, али ако инвеститор може преузети ризик, приноси на дивиденде могу бити много већи. Иако можете бирати акције са највишим приносом од дивиденди, ЕТФ-ови прате шире тржиште, тако да ће укупни принос бити просечан.

Повраћени ЕТФ повраћај је накошен

ЕТФ је фонд који користи финансијске деривате и дуг да би повећао приносе основног индекса. Одређени двоструки или троструки ЕТФ-ови са дуплим и троструким левером могу изгубити више него двоструко или троструко индекс праћења. Ове врсте шпекулативних инвестиција треба пажљиво проценити. Ако се ЕТФ држи дуже време, стварни губитак могао би се брзо умножити.

На пример, ако поседујете ЕТФ са двоструким коришћењем природног гаса, промена цене природног гаса од 1% требало би да резултира променом ЕТФ-а од 2% на дневној основи. Међутим, ако се ЕТФ с поравнањем задржава дуже од једног дана, укупни поврат ЕТФ-а значајно ће се разликовати од укупног поврата основне имовине.

ЕТФ са два левера не значи увек да ћете двоструко повратити индекс. А лакоћа улагања у ЕТФ-ове са задатком може да привуче појединце са мало искуства или разумевања инвестиционог средства.

Доња граница

ЕТФ-ове користи велики број инвеститора за изградњу портфеља или стицање изложености одређеним секторима. Они су попут акција у начину на који тргују, али се такође могу упоредити са ширим улагањима, или чак читавим индексима, у кретању цена. Имају бројне предности, посебно у поређењу са другим управљаним фондовима као што су узајамни фондови.

Али постоје и недостаци на које морате пазити пре него што дате налог за куповину ЕТФ-а. Када је у питању диверзификација и дивиденде, могућности могу бити ограниченије. И возила попут ЕТФ-а која живе од индекса такође могу умрети индексом - без ирежљивог менаџера који би заштитио перформансе од померања према доле. Коначно, пореске импликације повезане са ЕТФ-овима (као и сваком инвестицијом) потребно је узети у обзир приликом одлучивања јесу ли за вас.