Кошарица опција
Опција корпе је врста финансијског деривата где је основна имовина група или корпа робе, хартија од вредности или валута. Као и код осталих опција, опција са корпама даје власнику право, али не и обавезу, да купи или прода корпу по одређеној цени, на одређени датум или пре њега.
Ова егзотична опција има све карактеристике стандардне опције, али на основу ударне цене на пондерисаној вредности њених компоненти. Кошарице са валутама су најпопуларнија опција кошарице и подмириће се у матичној валути власника.
Будући да укључује само једну трансакцију, опција корпе често кошта мање од више појединачних опција јер штеди на провизијама и накнадама.
Кључне Такеаваис
- Опција корпе је опција где је у основи корпа или група било које жељене имовине.
- Опције кошара тргују ОТЦ, па су према томе прилагођене потребама купца и продавца.
- Опције кошара смањују накнаде за трговање, јер је то једна трансакција, а не да појединачно тргујете на свакој позицији у корпи.
- Слаба страна опције корпе је у томе што је ограничена ликвидност таквих опција, па излазак пре истека рока може захтевати додатне трансакције поравнања.
Разумевање могућности коша
Опција валутне корпе пружа исплативију методу мултинационалних корпорација (МНЦ) да управљају изложеностима у више валута на консолидованој основи. На пример, глобална корпорација као што је МцДоналд'с (МЦД) може купити опцију за корпу која укључује индијске рупије, британске фунте, евре и канадске доларе у замену за америчке доларе.
Технички гледано, опција индекса капитала је опција корпе јер је основна имовина пондерисана корпа компонентних залиха. Међутим, с обзиром да је индекс стандардизована корпа у којој га трећа страна израчунава и одржава, опције индекса тргују сличним појединачним опцијама и не сматрају се егзотичним опцијама.
Стога се опција корпе обично односи на опцију на којој продавац кошара ствара кошару, често на захтев и у складу са захтевима купца. То је могуће зато што опције кошарица често тргују без рецепта (ОТЦ), и због тога су прилагодљиве на основу потреба купца и продавца.
Карактеристике опција за корпу
Најважнија карактеристика корпе је њена способност да се ефикасно заштити од више имовине истовремено. Уместо да штити сваку појединачну имовину, инвеститор може да управља ризиком за корпу или портфељ у једној трансакцији. Користи од једне трансакције могу бити велике, посебно када се избегну трошкови везани за заштиту од сваке компоненте корпе или портфеља.
Будући да је свака корпа јединствена, ове опције укључују две уговорне стране и тргују без рецепта. Ова врста трговања ограничава ликвидност и не постоји гарантовани начин да се затвори трговина опцијама пре истека рока. Ако трговац не жели да изађе из позиције и не може да нађе другу страну којом би надокнадио свој положај, могао би да отвори другу трансакцију која у потпуности или делимично надокнађује тренутну трансакцију.
На пример, ако су власници позива на корпу са валутама, али више не желе да купе те валуте, могли би да купе пут опцију на сличну корпу са валутама да би испратили (или углавном нето испоставили) ефекте прве опције . Опција на индексу робе може делимично надокнадити опцију на инвеститоровој корпи робе. Опција индекса С&П 500 може делимично надокнадити опцију на основу портфеља залиха плавих чипова. А опција на индексу америчког долара може делимично надокнадити опцију на корпи глобалних валута.
Проблем са ценама опција корпе је што корпа или портфељ не реагују на исти начин као што то раде појединачне компоненте. То има смисла јер инвеститори често структурирају разнолике портфеље тако да компонентна имовина не корелира. Стога корпа не мора нужно да реагује на промене волатилности, времена и нивоа цена на исти начин као што то чине и њене компоненте појединачно.
Дуга опција је слична врста деривата са корпом основних средстава. Међутим, за разлику од опције са корпом, сва имовина која стоји у основи дуге опције мора се кретати у предвиђеном смеру. Друго име опције дугмета је опција корелације.
Пример опције валутне корпе
Претпоставимо да међународна компанија са седиштем у САД жели да купи опцију корпе за канадски и аустралијски долар у односу на амерички долар. Ако канадски и аустралијски долар падну на амерички долар, желе да буду у могућности да их продају по одређеној цени како би се избегло даље погоршање. У том случају купит ће сет са корпом која садржи ЦАД / УСД и АУД / УСД.
Претпоставимо да компанија зна да имају већу изложеност ЦАД-у и АУД-у, па се одлучују за тежину од 60/40. На основу тренутних стопа у тренутку трансакције може се креирати вредност индекса.
Претпоставимо да је стопа ЦАД / УСД 0, 76, а стопа АУД / УСД 0, 69.
Вриједност индекса је: (0.76 к 0.6) + (0.69 к 0.4) = 0.456 + 0.276 = 0.732
Претпоставимо да купац производа жели штрајкачку цену од 0, 72 за корпу, а опција истјече за годину дана. Купац и продавац ће одредити износ уговора - за колико валуте постоји опција - и договорити премију.
Претпоставимо раст ЦАД и АУД, а током наредне године индекс се креће на 0, 75. У овом случају, опција истјече безвриједно, јер је вриједност индекса корпе изнад 0, 72 ударне цијене. Купац опције опкладе губи премију, а продавац задржава премију као профит.
Претпоставимо да ЦАД и / или АУД падну на 0, 73 и 0, 65. Нова вредност индекса је 0, 698 ((0, 73 к 0, 6) + (0, 65 к 0, 4)). У овом случају, купац ће искористити пут опцију да може продати корпу по 0, 72, пошто је пондерисана вредност валута само 0, 698. Разлика између штрајкачке цене и пондерисане вредности, умањене за премију, је зарада купца. Губитак продавца је пондерисана вредност умањена за штрајк, увећану за примљену премију.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.