Изградите свој портфељ улагањем у инфраструктуру
Многи стручњаци за инвестиције се слажу да је инфраструктура веома уносно подручје за улагање. Ово се не односи само на Америку и остале развијене земље, већ и на земље у развоју.
На пример, очекује се да ће се број власника аутомобила у Кини повећавати како земља креће ка индустријализацији и повећању зарада. Ово је сјајна вест за произвођаче аутомобила, али за многе приватне људе и институције праву прилику за улагање може пружити инфраструктура која прати овај изванредни талас мобилизације. Железнице, улице, електране и одвоз отпада су од суштинског значаја за одржавање економског замаха у земљама у развоју. Прочитајте за улагање у инфраструктуру и како их можете користити за стварање великих профита у свом портфељу.
Свет у развоју и развијени свет
У Америци и Европи старија инфраструктура непрестано пропада и захтева поправку и замену. Ова депрецијација доводи до милијарди долара утрошених на надоградњу и одржавање ове инфраструктуре. Тим Албрецхт из ДВС фондова у Европи објашњава „суочени смо са јединственом историјском ситуацијом. И развијене и земље у развоју ће требати проширити или обновити своју инфраструктуру“. Ово ће коштати великог новца.
Нигде у свету јавни сектор то не може сам да финансира. Потребни су му инвеститори - и пуно њих. Оно због чега је све тако привлачно јесте да су зараде релативно независне од краткорочних кретања на берзи и да се такође могу израчунати.
Урушавање међудржавног моста од 35 В у Миннеаполису у савезној држави Минхен у августу 2007. године, указује на потребу рјешавања питања старења инфраструктуре. Ово је бар у одређеној мери питање у многим деловима света; Бооз Аллен Хамилтон, консултантска фирма за технологију, предвидјела је да ће трошкови обнове, доградње или изградње саобраћајница, електроенергетских и водних објеката (и других инфраструктурних потреба) бити од око 40 милијарди долара на глобалној основи од 2007. до 2032.
Владе које желе да побољшају локалну инфраструктуру мораће да траже финансирање великих пројеката из великих уговора са добављачима, инжењерима и извођачима радова.
Пажљивији поглед на природу инфраструктуре инфраструктуре
Инфраструктурна средства углавном имају високе трошкове развоја и дуг животни век. То значи да се њима генерално управља и финансира дугорочно. У прошлости су инфраструктуру углавном финансирале и управљале владе. У последње време та улога опада и све је већа приватизација и приватно финансирање. Овај процес је отворио поље за приватне инвеститоре.
Инфраструктура се првобитно односила на канализационе системе и остале делове најосновнијег оквира града. Тренутно, међутим, гасоводи, електране и сви видови транспортних рута и превозника чине део националне и глобалне инфраструктуре. Као резултат, инвестициони фондови који су специјализовани за ову област држе залихе које покривају широк спектар индустрије и сектора. Ризици су обично разнолики и привлачни за приватне инвеститоре. Институционални инвеститори су такође почели да улажу новац у ове области. На пример, амерички пензиони фонд ЦалПЕРС објавио је план у новембру 2007. да пребаци на 2, 5 милијарди долара на нови инфраструктурни програм фокусиран на инвестиције у нове путеве, мостове, луке и водоводне системе.
Ризици
Постоје две главне врсте ризика. Прво, постоје ризици специфични за имовину који се односе на дизајн, изградњу и рад одређених инфраструктурних средстава. На пример, током фазе изградње нешто може поћи по злу технички, механички или у погледу буџета и крајњих обавеза. Утицај на инвеститора могао би се кретати од поврата који је нижи од очекиваног, до банкрота у најекстремнијим случајевима.
Друга врста ризика односи се уопште на класу имовине. Тржиште може створити проблеме кроз неочекиване и неповољне промене потражње или понуде. Раст каматних стопа такође може имати озбиљне негативне ефекте. За стране инвестиције увек постоји опасност од неповољних политичких кретања и колебања курса. Поред тога, инфраструктуру често регулише влада, што би се такође могло променити и утицати на резултат за инвеститоре.
Делимично због регулације, инфраструктурне инвестиције имају тенденцију да дају прилично ниске токове прихода. Таква регулација ограничава рад пројеката и може негативно утицати на профитабилност. Да би се ово надокнадило, инвестиције имају тенденцију да буду веће приносе од капиталних улагања. Резултат ова два фактора је општи тренд ниже нестабилности цена у односу на власничка улагања у дужем периоду. Стога се многе такве инвестиције сматрају одбрамбеним, јер би требале осигурати стабилан поврат током инвестиционог циклуса.
Међутим, важно је нагласити да природа основног средства остаје важна и да ниво ризика може и даље знатно варирати као резултат. Ово се може комбиновати у релативно ризичном макро окружењу изван развијеног света. Стога су неке (али срећом не све) инвестиције у инфраструктуру само за авантуристичке инвеститоре који воле ризике. (За више информација о ризику, погледајте Одређивање ризика и пирамиде ризика и персонализовање толеранције на ризик .)
Постоје и други фактори због којих инвестиције у инфраструктуру могу бити прилично сложене, као што је недостатак историјских података. Посебно у свету у развоју, разни елементи инвестиције у инфраструктуру су сасвим нови. Ниво расположивих информација тада није упоредив са нивоом у индустријализованим земљама. Међутим, с обзиром да се то може рећи и за многе друге класе имовине, то не би требало да одложи инвеститоре.
Која су возила за инвестирање доступна?
Постоје различити начини за улагање у инфраструктуру. Алтернатива се креће од диверзифицираних фондова са више имовине с удјелом њихове имовине у инфраструктурним фондовима, до намјенских инфраструктурних фондова, до залиха у појединачним пројектима. На располагању су и разни облици дужничких инструмената.
Поред отворених узајамних фондова, постоје и инфраструктурни фондови затвореног типа. На пример, глобалне инвестиционе фирме као што су АБН АМРО и Тхе Царлиле Гроуп, обе које имају америчке операције, налазе се на тржишту за такве инвестиције.
Просечна особа већ може бити изложена инвестицијама у инфраструктуру путем великих пензијских фондова. На пример, у Канади систем општинског пензионисања запослених у Онтарију створио је Бореалис Инфраструцтуре Труст да инвестира у инфраструктуру.
Компанија за инфраструктуру Мацкуарие, светски лидер у инвестицијама у инфраструктуру, послује у САД-у и нуди бројне различите фондове и инвестициона возила, од којих су нека на списку, а нека на листи.
Индексни фондови и фондови којима се тргује на берзи (ЕТФ-ови) такође су могућа у области инфраструктуре. Као и код фондова са индексом капитала, који одређују С&П или сличне индексе, ови су такође релативно исплативи. Надаље, постоје ЕТФ-ови који или прате или користе С&П Глобални индекс инфраструктуре као мјерило, што може бити једноставна метода за просјечног инвеститора да добије ликвидну позицију у инфраструктури. (Да бисте сазнали више о ЕТФ-овима и индексним фондовима, погледајте ЕТФс Вс индексни фондови: Квантификовање разлика и упоређивање резултата повратка индексима .)
А ту су и варијанте високог ризика које улажу углавном или чак у потпуности на тржишта у настајању, попут оних у Азији. Тамо се може много новца зарадити, али имајте на уму одговарајуће веће ризике.
Улагања у инфраструктуру била су историјски уносна. Међутим, прошлост није известан водич за будућност, а постоје критичари који упозоравају на балоне и превише новца гањају премало пројеката. Без обзира на то, не може бити сумње да су прави пројекти и даље веома одрживи, атрактивни и да ће тако и остати.
Инфраструктура у вашем портфељу
Уз опћенито перспективне изгледе за инфраструктуру у наредним годинама, чини се разумним размотрити пласман одређеног дела ваших средстава у овај сектор. У зависности од структуре вашег портфеља, склоности према ризику и субјективног односа према инфраструктури, 5-10% вашег укупног износа може имати смисла.
Као што је горе наведено, сценариј ризика за инвестиције у инфраструктуру је донекле мешан, али постоји нешто за све укусе. И у целини, то остаје инвестиционо поље са изузетно великим потенцијалом.
Закључци
Како се путеви, мостови, електроенергетски и водни објекти у држави амортизирају, појављује се потреба за њиховим поправљањем и надоградњом. Сличан притисак на инфраструктуру дешава се и у земљама у развоју с обзиром да граде путеве и објекте који су им потребни за повећану индустријализацију. Будући да је овај посао важан за одржавање економског замаха у било којој земљи, инфраструктура пружа солидну област за инвестиције, било путем појединачних акција, било узајамних фондова или фондова којима се тргује на берзи.