Овратник
Овратник, обично познат као омотач живице, је стратегија опција која се спроводи за заштиту од великих губитака, али такође ограничава велике добитке. Инвеститор ствара позицију огрлице куповином опције без новца, истовремено пишући опцију за позив без новца. Ставка штити трговца у случају да цена акција падне. Писање позива доноси приход (што у идеалном случају треба да надокнади трошкове куповине) и омогућава трговцу да зарађује на акцији до штрајчне цене позива, али не и више.
2:53Шта је заштитна огрлица?
Разумевање овратника
Инвеститор треба размотрити извршење огрлице ако су тренутно дугачке залихе које имају знатне нереализоване добитке. Поред тога, инвеститор такође може размотрити уколико су дугорочно на залихама, али нису сигурни у краткорочне изгледе. Да би заштитили добитак од неповољног померања залиха, они могу применити стратегију опција огрлице. Најбољи сценариј за инвеститора је када је основна цена акција по истеку истека ударне цене опције писменог позива.
Стратегија заштитног овратника укључује две стратегије познате као заштитни пут и покривени позив. Заштитни пут, или ожењени пут, подразумева дуготрајну опцију и дуготрајно осигурање. Покривени позив или куповина / писање подразумијева дуготрајну сигурност и могућност кратког позива.
Куповина опције без новца је оно што штити трговца од потенцијално великог померања цене акција, док писање (продаја) опције позива без новца доноси премије које у идеалном случају, требало би да надокнади премије плаћене за куповину стана.
Позив и позив треба да буду исти рок истека и исти број уговора. Купљени пут требало би да има штрајк цену испод тренутне тржишне цене акција. Писмени позив треба да има штрајкачку цену изнад тренутне тржишне цене акција. Трговина би требало да буде успостављена за мало или нула трошкова из властитог џепа ако инвеститор одабере одговарајуће штрајк-цене које су једнаке удаљености од тренутне цене власништва.
Будући да су спремни ризиковати да жртвују добит на акцији изнад покривене штрајка цијене, ово није стратегија за инвеститора који је екстремно биковит.
Кључне Такеаваис
- Овратник, обично познат као омотач живице, је стратегија опција која се спроводи за заштиту од великих губитака, али такође ограничава велике добитке.
- Стратегија заштитног овратника укључује две стратегије познате као заштитни пут и покривени позив.
- Најбољи сценариј за инвеститора је када је основна цена акција по истеку истека ударне цене опције писменог позива.
Тачка пробијања огрлице (БЕП) и губитак профита (П / Л)
Тачка пребијања инвеститора у овој стратегији је нето од плаћених и примљених премија за пут и позив одузете од или додате купопродајној цени основне акције у зависности од тога да ли постоји кредит или задужење. Нето кредит је када су примљене премије веће од уплаћених премија, а нето задужење је када су уплаћене премије веће од примљених премија.
- БЕП = Основна цена куповине акција + Нето задужење
- БЕП = Основна цена куповине акција - Нето кредит
Максимална зарада овратника еквивалентна је штрајкној цени опције опције позива умањеној за откупну цену основне акције по акцији. Трошак опција, било да је задужење или кредитно задужење, тада се узима у обзир. Максимални губитак је откупна цена основне акције умањена за почетну цијену опције. Трошак опције се тада урачунава у.
- Максимални профит = (цена опције за штрајк - умањена за премије Пут / Цалл) - Акциона цена
- Максимални губитак = Откупна цена акција - (Ставите опционалну штрајк цене - без премије и слања)
Пример овратника
Претпоставимо да је инвеститор дугачак 1.000 акција акције АБЦ по цени од 80 долара по акцији, а акција се тренутно тргује по 87 долара по акцији. Инвеститор жели привремено заштитити позицију због повећања укупне нестабилности тржишта.
Инвеститор купује 10 пут опција (један опциони уговор је 100 акција) са ударном ценом од 77 долара и уписује 10 опција за позив са штрајком од 97 долара.
Трошак за имплементацију огрлице (Купи пут @ 77 $ и напиши позив @ 87 $) је нето задужење 1, 50 УСД / удео.
Тачка пробијања = 80 УСД + 1, 50 = $ 81, 50 / удео.
Максимална добит је 15, 500 УСД, или 10 уговора к 100 деоница к ((97 $ - 1, 50) - 80 УСД). Овај сценариј се дешава ако цијене акција пређу 97 долара или више.
Супротно томе, максимални губитак је 4.500 УСД, или 10 к 100 к ($ 80 - ($ 77 - 1.50 $)). Овај сценарио се дешава ако цена акција падне на 77 долара или испод.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.