Кредитни биланс
Кредитни биланс односи се на средства остварена извршењем кратке продаје која се књиже на рачун клијента, укључујући маржинске захтеве и расположива средства. То је износ позајмљених средстава, обично од брокера, депонованих на маргин рачун купца након успешног извршења налога за кратку продају. Износ кредитног биланса укључује и приход од саме продаје на кратко и одређени маржински износ који је клијент дужан положити у складу са "Правилником Т."
Кључне Такеаваис
- Кредитно стање је износ позајмљених средстава, обично од брокера, депонованих на маргин рачун купца након успешног извршења налога за кратку продају.
- Маргин рачун са само кратким позицијама ће приказати кредитни салдо.
- Износ кредитног биланса укључује и приход од саме продаје на кратко и одређени маржински износ који је клијент дужан положити у складу са "Правилником Т."
Разумевање кредитних биланса
Постоје две врсте инвестиционих рачуна који се користе за куповину и продају финансијске имовине - готовински и маржни рачун. Рачун у готовини је основни трговачки рачун на којем инвеститор може да тргује само својим расположивим стањем у готовини. Ако инвеститор на рачуну има 500 долара, тада може купити само акције у вредности од 500 долара, укључујући провизију - ништа више, ништа мање. Маргин рачун омогућава инвеститору или трговцу да позајми новац од брокера за куповину додатних акција или, у случају кратке продаје, да позајми акције за продају. Улагач са новчаним билансом од 500 долара можда жели да купи акције у вредности од 800 долара. У овом случају, његов брокер може му позајмити додатних 300 долара преко маргин рачуна.
Док позиција дуге марже има салдо задужења, рачун марже са само кратким позицијама приказује кредитни салдо. Кредитни салдо је збир прихода од продаје на кратко и потребног маржног износа у складу са Правилником Т. У краткој продаји, инвеститор у суштини посуђује акције од свог брокера, а затим продаје акције на отвореном тржишту, у нади да ће их купити. Касније се вратите са отвореног тржишта по нижој цени, а затим вратите акције брокеру, извлачећи сваки вишак новца. Када се акције први пут продају, инвеститор добија новчани износ продаје на свој маргин рачун.
Пошто се акције које се продају позајмљују, средства која су примљена од продаје технички не припадају кратком продавцу. Приходи се морају водити на рачуну марже инвеститора као облик гаранције да се акције могу откупити са тржишта и вратити брокерској кући. У ствари, средства се не могу повући или користити за куповину друге имовине. Пошто је ризик од губитка од продаје на кратком нивоу велик, с обзиром на то да цена акције може да се повећа у недоглед, од кратког продавача је потребно да депонира додатна средства на маргин рачун као тампон ако се акција повећа до тачке губитка за продавац. Неки брокери предвиђају да маржини маржи на краткој продаји буду 150% од вредности продаје накратко. Иако 100% ове вредности већ потиче од прихода од продаје, преосталих 50% мора држати рачун као маржу. Захтев за маржу од 150% је кредитно стање потребно за кратку продају хартије од вредности.
Пример кредитног биланса
Рецимо, инвеститор скрати 200 акција Фацебоока (ФБ) са 180 УСД / удео у укупном приходу од 36.000 долара. Услов за маржу од 150% значи да инвеститор мора да депонује 50% к 36.000 = 18.000 УСД као почетну маржу на маргин рачун, за укупни кредитни салдо од 18.000 + 36.000 = 54.000 УСД.
Кредитни салдо на рачуну са кратком маржом је константан; не мења се без обзира на волатилност цена. Два фактора која се мењају са тржишним осцилацијама су вредност капитала (или марже) на рачуну и трошак откупа посуђених акција. Пратећи наш кратки пример продаје на Фацебооку, испитамо кредитни салдо након промене цене ФБ-а.
Тржишна вредност ФБ | Захтев за маржом или капитал | Кредитни биланс | |
Почетно кратко | $ 36, 000 | 18.000 УСД | 54.000 УСД |
Повећање цене на 250 УСД / удео | 50.000 УСД | 4.000 долара | 54.000 УСД |
Пад цена на 150 УСД / удео | 30.000 УСД | $ 24, 000 | 54.000 УСД |
Кратки продавац је дужан да депонује додатну маржу на рачуну када маржа падне испод укупног захтева за маржом од 18 000 УСД. Када се цена ФБ акција повећа са 180 на 250 долара, тржишна вредност акција повећава се за 14 000 долара, што маржу смањује на 4 000 (18 000 - 14 000 долара). Такође, маржа која следи после повећања цена сада пада испод захтева Рег Т 50%, пошто 4.000 УСД / 50.000 УСД = 8%. Ово је основни принцип продаје на кратко - капитални капитал продавача ће пасти када цена акција расте, а капитал ће расти када цене падну. Запамтите да се кратки продавци надају да ће цена акција пасти како би могли да откупе позајмљене акције по нижој цени и тако остваре профит. Гледајући табелу, можете видети да смањење или повећање цене није променило вредност кредитног биланса.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.