Дефлација
Дефлација је општи пад цена роба и услуга, обично повезан са смањењем понуде новца и кредита у економији. Током дефлације, куповна моћ валуте временом расте.
Кључне Такеаваис
- Дефлација је општи пад нивоа робе и услуга.
- Дефлација се обично повезује са смањењем понуде новца и кредита, али цене такође могу пасти због повећане продуктивности и технолошких побољшања.
- Било да економија, ниво цена и понуда новца смањују или надувавају промене привлачности различитих могућности улагања.
Дефлација
Разумевање дефлације
Дефлација узрокује пад номиналних трошкова капитала, рада, робе и услуга, иако њихове релативне цене могу бити непромењене. Дефлација је деценијама била популарна брига међу економистима. Са своје стране, дефлација користи потрошачима јер током времена могу купити више робе и услуга са истим номиналним дохотком.
Међутим, не побјеђују сви од нижих цијена, а економисти су често забринути због посљедица пада цијена на различите секторе економије, посебно у финанцијским питањима. Нарочито, дефлација може наштетити зајмопримцима, који могу бити обавезни да своје дугове плаћају новцем вредним више од новца који су позајмили, као и свим учесницима на финансијском тржишту који улажу или спекулишу о могућности раста цена.
Узроци дефлације
По дефиницији, монетарна дефлација може бити изазвана само смањењем понуде новца или финансијских инструмената који се могу уновчити у новцу. У модерно доба, на понуду новца највише утичу централне банке, попут Федералних резерви. Када понуда новца и кредита опадне, без одговарајућег смањења економске производње, тада цене свих роба опадају. Периоди дефлације најчешће настају након дугих периода вештачке монетарне експанзије. Ране тридесете биле су последњи пут када је у Сједињеним Државама дошло до значајне дефлације. Главни допринос овом дефлаторном периоду био је пад понуде новца након катастрофалних банкротирања. Друге нације, као што је Јапан деведесетих, доживеле су дефлацију у модерном времену.
Светски познати економиста Милтон Фриедман тврдио је да под оптималном политиком, у којој централна банка тражи стопу дефлације једнаку стварној каматној стопи на државне обвезнице, номинална стопа треба да буде једнака нули, а ниво цена треба да стално пада на реалну стопу интересовања. Његова теорија родила је Фриедманову владавину, правило монетарне политике.
Међутим, пад цена може бити узрокован низом других фактора: падом укупне тражње (пад укупне тражње за добрима и услугама) и повећањем продуктивности. Пад укупне тражње обично резултира накнадним нижим ценама. Узроци ове промене укључују смањену државну потрошњу, неуспех на берзи, жељу потрошача да повећају штедњу и пооштравање монетарне политике (веће каматне стопе).
Пад цена се такође може догодити природно када производња економије расте брже од понуде новца у оптицају и кредита. То се нарочито дешава када технологија унапређује продуктивност привреде, а често је концентрисана на робу и индустрије који имају користи од технолошких унапређења. Компаније раде ефикасније како напредује технологија. Ова оперативна побољшања доводе до нижих трошкова производње и уштеде трошкова које се преносе на потрошаче у виду нижих цена. Ово се разликује од, али слично је и опште дефлације цена, што је опште смањење нивоа цена и повећање куповне моћи новца.
Дефлација цена захваљујући повећаној продуктивности различита је у специфичним индустријама. На пример, размотрите како повећана продуктивност утиче на технолошки сектор. У посљедњих неколико деценија, побољшања технологије резултирала су знатним смањењем просјечних трошкова по гигабајту података. Године 1980. просечна цена једног гигабајта података била је 437 500 долара; до 2010. године просјечни трошак био је три цента. Ово смањење узроковало је да значајно падају и цене произведених производа који користе ову технологију.
Промена погледа на утицај дефлације
Након Велике депресије, када се монетарна дефлација поклопила са високом незапосленошћу и растућим факторима, већина економиста је сматрала да је дефлација штетна појава. Након тога, већина централних банака прилагодила је монетарну политику тако да промовише константно повећање новчане масе, чак и ако је то подстакло хроничну инфлацију цена и подстакло дужнике да се превише задужују.
Британски економиста Јохн Маинард Кеинес упозорио је против дефлације јер је сматрао да доприноси силазном циклусу економског песимизма током рецесије када су власници имовине видели како цијене имовине падају, и тако смањили своју спремност за улагање. Економиста Ирвинг Фисхер развио је целу теорију економских депресија засновану на дефлацији дуга. Фишер је тврдио да ликвидација дугова након негативног економског шока може изазвати веће смањење понуде кредита у економији, што може довести до дефлације која заузврат врши још већи притисак на дужнике, што доводи до још већих ликвидација и спирале у депресија.
У новије вријеме, економисти су све више доводили у питање старе интерпретације о дефлацији, нарочито након студије економиста Андрев Аткесон-а и Патрицка Кехое-а из 2004. године. Након прегледа 17 земаља током периода од 180 година, Аткесон и Кехое пронашли су 65 од 73 епизода дефлације без економског пада, док 21 од 29 депресија није имало дефлацију. Сада постоји широк спектар мишљења о корисности дефлације и дефлације цена.
Дефлација мења финансирање дуга и капитала
Дефлација чини мање економичним за владе, предузећа и потрошаче да користе финансирање дуга. Међутим, дефлација повећава економску моћ капиталног финансирања заснованог на штедњи.
Са становишта инвеститора, компаније које акумулирају велике новчане резерве или имају релативно мали дуг су атрактивније у дефлацији. Супротно је код високо задужених предузећа са малим удјелом готовине. Дефлација такође подстиче растуће приносе и повећава потребну премију на ризик од хартија од вредности.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.