Службено се складишти Фидуцијарно правило ДОЛ-а

Фидуцијарно правило Министарства рада (ДОЛ) коначно је одахнуло последње. У одлуци 21. јуна, Апелациони суд 5. кола је издао наредбу којом се правило укида.

Правило, које је имало за циљ да наметне фидуцијарни стандард финансијским саветницима и осигуравајућим друштвима у поступању са Законом о безбедности дохотка од пензије (ЕРИСА) и појединачним пензионим рачунима, постало је предмет оштре провјере у посљедње двије године. Вођење опозиције биле су различите лобистичке групе, укључујући Привредну комору САД-а, Амерички савет осигуравача живота и Индексно ануитетно руководство.

Суд се сложио са одређеним приговорима ових група, што је укључивало и изазов доследности правила са статутом управљања и овлашћења ДОЛ-а да регулише финансијске услуге и пружатеље услуга. У свом коначном налогу, суд је написао, "Проналазећи заслугу у неколико ових приговора, ИЗБЈЕГАВАМО Правило."

Осуђени на пропаст

Крај фидуцијарног правила можда није све изненађујуће, с обзиром на количину повратне реакције коју је правило генерисало. Риан Бровн, адвокат и партнер ЦР Меиерс-а у области Детроита, каже да је владино прекорачење довело до крајње пропасти владавине.

"Обамина администрација и њено Министарство за рад извршили су читав циркуски чин и административних и политичких момака да би прогурали своје коначно правило", каже Бровн. Међутим, нису били противници његових противника који су "... изнијели снажне правне аргументе против тога, због чега је Пети круг у коначници владао онако како је урадио".

Тони Драке, сертификовани финансијски планер и извршни директор и оснивач Драке & Ассоциатес у Ваукесха у Висцонсину, каже да је фидуцијарно правило претрпело јер је било лоше дефинисано. (Прочитајте још: Испуњавање своје Фидуцијарне одговорности .)

"Према правилу, од саветника се тражи да делују у најбољем интересу својих клијената и да наплаћују разумну накнаду", каже Драке. "Недостатак дефиниције дао је инвеститорима право да туже своје саветнике ако не верују да се ти стандарди поштују."

Драке каже да су сложеност правила и потенцијал отварања врата парничном поступку у великој мери допринели његовом неуспеху, и „... индустрија која је највише користила била је правна индустрија“.

Жеља на Валл Стреету да настави посао као и обично, такође је била фактор смрти овог правила, каже Јим Давис, председник, управни одбор Алијансе свеобухватних финансијских планера у Вилмингтону, Северна Каролина.

"Валл Стреет има дубоке џепове да заштити своје интересе; нажалост, то није тако за потрошача", каже Давис. "Велике финансијске институције које немају фидуцијарни стандард изгубиле би велики део свог посла ако би постојало фидуцијарно правило."

Шта је следеће за саветнике, инвеститоре?

Упркос неуспеху у правилу, може бити сребрна облога.

"Позитиви се већ осећају. Потрошач који инвестира све је свјеснији потрошач и може боље пазити на себе", каже И. Давид Сцхарф, партнер, Моррисон Цохен ЛЛП из Нев Иорка, додајући да су инвеститори у положају да затраже исправна питања како би се осигурало да савети које примају нису заражени сопственим интересом.

Драке каже да су разговори са клијентима о поверљивим стандардима постали све чешћи. Такође напомиње да су многе финансијске фирме промениле начин рада са клијентима, елиминирајући скупе производе и усвојивши политике у корист инвеститора, у ишчекивању примене правила.

"Многе велике и угледне инвестиционе банке и саветници су рекли да ће задржати свој стандард фидуцијарног правила за савете које пружају, иако се то више не може спровести, као начин за унапређење поверења клијената", каже Сцхарф.

Такође остаје могућност да би Министарство рада или Америчка комисија за хартије од вредности (СЕЦ) оживеле сличне смернице. Министарство рада није затражило Врховни суд до 15. јуна да оспори ранију пресуду Апелационог суда, али је друга група могла да преузме узде.

"Јасно је да Трумпов ДОЛ неће наставити тако нешто", каже Бровн, напомињући да је "... савезна влада научила своју лекцију да би требало да дозволи својим агенцијама да се држе у својим линијама и да регулишу оно што им је дозвољено регулишу, респективно. "

Како изгледа та слика, каже Браун, ФИНРА је предложила прописе за регистроване представнике и брокерске дилере, СЕЦ који предлаже прописе за регистроване савјетнике за инвестиције (РИА) и представнике савјетника за инвестиције и Национално удружење повјереника осигурања које развијају регулаторни модел за поједине државе покривајући произвођаче осигурања и производе које они продају. (Прочитајте још: СЕЦ алт-фидуциарно правило: „Уредба најбоља камата“ .)

У међувремену, Дејвис каже да инвеститори морају да обаве свој дужни преглед ако и када ангажују финансијског саветника да би разумели како тај саветник то надокнађује. Они такође морају да разумеју, „... да постоје многи финансијски саветници који делују као фидуцијар и избегавају било какав сукоб интереса који би могао настати“.

Доња граница

Фидуцијарно правило стигло је до краја пута, али принцип вожње који стоји иза њега остаје чврст: „Кључни корак финансијских професионалаца је да концепт деловања у најбољем интересу клијента не пропадне, нити би требало да иде“, Браун каже.