Зарада по акцији (ЕПС) у поређењу са разблаженим ЕПС-ом

Зарада по акцији (ЕПС) и разблажени ЕПС мере су профитабилности која се користи у темељној анализи компанија. ЕПС узима у обзир само заједничке акције компаније, док разблажени ЕПС узима у обзир све конвертибилне хартије од вредности као што су конвертибилне обвезнице или конвертибилне префериране акције, које се мењају у капитал или обичне акције.

Шта је ЕПС?

ЕПС мери износ добити компаније на основу акције. За разлику од разблаженог ЕПС-а, основни ЕПС не узима у обзир разрјеђујуће ефекте које конвертибилне хартије од вриједности имају на свој ЕПС. Дилутивни ефекти настају када се повећава број акција, на пример, новом емисијом. Ако компанија изда више деоница акционарима и другим инвеститорима, то повећава број преосталих акција и смањује зараду компаније по акцији. У коначници, то може смањити цијену акција.

Формула за израчунавање основног ЕПС-а компаније је његов нето приход умањен за било које повлаштене дивиденде подељен са просечним пондерисаним бројем преосталих акција. Пондерирани просек је мерење које инвеститори користе за надгледање основа трошкова на акцијама акумулираним у одређеном периоду година.

ЕПС = Нето приход - Дивиденде на префериране акцијеСредње неизмирене акцијеЕПС = \ фрац {\ тект {Нето приход} - \ текст {Дивиденде на повлаштене акције}} {\ текст {Просечне отворене акције}} ЕПС = Просечне отворене акцијеНеки приходи - Дивиденде на жељене залихе

Претпоставимо да је компанија АБЦВКСИЗ остварила нето приход од 50 милиона долара током прошле фискалне године, али није исплатила никакве дивиденде и да има обичне акције од 15 милиона.

Резултат ЕПС-а компаније АБЦВКСИЗ је

($ 50000000−0) $ 15000000 = 3, 33 долара по деоници \ фрац {\ лево (\ $ 50 \, 000 \, 000 - 0 \ десно)} {\ $ 15 \, 000 \, 000} = \ 3, 33 $ \ тект {пер схаре} 15000000 УСД (50000000−0) = 3, 33 УСД по акцији

Разблажени ЕПС

По чему се разређени ЕПС разликује од основног ЕПС-а?

Супротно томе, разблажени ЕПС је метрика која се користи у фундаменталној анализи за процену квалитета зараде по акцији компаније под претпоставком да се користе све конвертибилне хартије од вредности. Конвертибилне хартије од вредности укључују све неизмирене конвертибилне префериране акције, конвертибилни дуг, власничке опције (углавном опције засноване на запосленима) и потјернице.

Формула која се користи за израчунавање разблаженог ЕПС-а компаније је нето приход компаније умањен за повлаштене дивиденде подељен пондерисаним просечним бројем преосталих акција плус утицај конвертибилних повлаштених акција и утицај опција, налога и других разблаживих хартија од вредности.

Разблажени ЕПС = Нето приход - Дивиденде на повлаштене акције (Просечне отворене акције + Разблажене акције) Разблажене ~ ЕПС = \ фрац {\ тект {Нето приход} - \ текст {Дивиденде на префериране акције}} {\ лево (\ текст {Просек преостале акције} + \ текст {Разблажене акције} \ тачно)} Разблажени ЕПС = (Просечне отворене акције + Разблажене акције) Нето приход - Дивиденде на повлаштене акције

На пример, претпоставимо да компанија АБЦВКСИЗ има опције за акције запослених које би могле да се конвертују у милион обичних акција и конвертибилне префериране акције које могу да се конвертују у 3 милиона обичних акција.

Добијени разблажени ЕПС за компанију АБЦВКСИЗ је

($ 50000000−0) $ 15000000 + $ 1000000 + $ 3000000 = $ 2.63 за акцију \ фрац {\ лефт (\ $ 50 \, 000 \, 000 - 0 \ ригхт)} {\ $ 15 \, 000 \, 000 + \ $ 1 \, 000 \, 000 + \ $ 3 \, 000 \, 000} = \ 2.63 $ \ тект {пер схаре} $ 15000000 + $ 1000000 + $ 3000000 ($ 50000000−0) = $ 2.63 по акцији

Ако компанија има конвертибилне хартије од вредности, разблажени ЕПС је мањи од основног ЕПС-а.